Herausforderungen der Regulierung von digitalen Vermögenswerten
Die Gesetze der Vereinigten Staaten über Wertpapiere sind nicht flexibel genug, um digitale Vermögenswerte zu berücksichtigen, wie die Vielzahl von Krypto-nativen Unternehmen zeigt, die versucht haben, sich um die Gunst der Securities and Exchange Commission (SEC) zu bemühen und daran gescheitert sind. Dies erklärte Rodrigo Seira, Sonderberater von Cooley LLP, während einer Anhörung des Hauskomitees am 9. April.
„Es ist klar, dass der aktuelle regulatorische Rahmen für Wertpapiere keine praktikable Option zur Regulierung von Krypto darstellt; er erreicht seine erklärten politischen Ziele nicht,“ sagte Seira in seinen einleitenden Bemerkungen.
Er räumte ein, dass Krypto-Marktförderer, die Kapital für neue Unternehmen aufbringen, den Bundeswertpapiergesetzen unterliegen sollten.
„In der Praxis haben jedoch nahezu keine Krypto-Projekte erfolgreich ihre Token gemäß den Bundeswertpapiergesetzen registriert und überlebt, um von der Geschichte zu erzählen,“ führte er aus. Er ergänzte, dass Projekte, die versuchten, die aktuellen regulatorischen Anforderungen der SEC zu erfüllen, erhebliche Ressourcen und Anstrengungen aufgewendet haben, nur um zu scheitern oder in einem Zustand regulatorischer Unsicherheit zu überleben.
Darüber hinaus ist die Registrierung kein einfacher, einmaliger Prozess. Die Registrierung eines Tokens auf dieselbe Weise wie einer Aktie löst die Verpflichtung aus, als öffentlich berichtendes Unternehmen zu agieren.
Regulatorische Hürden und neue Gesetzesinitiativen
In der Vorstellung der Zeugen räumte Abgeordneter Bryan Steil, der den Unterausschuss für digitale Vermögenswerte, Finanztechnologie und Künstliche Intelligenz leitet, die regulatorischen Hürden ein, die seiner Meinung nach von der vorherigen Regierung geschaffen wurden. Unter Präsident Donald Trump haben die Gesetzgeber versucht, das Ruder herumzureißen, indem sie vernünftige Gesetzgebung verabschiedet haben, erklärte Steil.
„Einer der ersten Schritte fand letzte Woche statt, als das House Financial Services Committee das STABLE-Gesetz vorantrieb, das darauf abzielt, Zahlungstablecoins, die an den US-Dollar und andere Fiat-Währungen gebunden sind, zu regulieren.“
Einen Monat zuvor hatte das Senate Banking Committee das GENIUS-Gesetz vorangebracht, welches die Regulierung von Stablecoin-Emittenten durch Festlegung von Reservierungsanforderungen und den vollen Anforderungen an die Einhaltung von Geldwäschegesetzen zum Ziel hat. Der nächste Schritt besteht darin, „die zweite Hälfte dieser Agenda voranzubringen: umfassende Gesetzgebung zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte“, sagte Steil. Der Abgeordnete Ro Khanna teilte auf einer Konferenz für digitale Vermögenswerte im letzten Monat mit, dass ein Marktstrukturgesetz im laufenden Jahr verabschiedet werden soll.
Der Zweck solcher Gesetze besteht darin, einen klaren regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen, einschließlich ihrer rechtlichen Kategorien und der Durchsetzungsbefugnisse von Agenturen wie der SEC und der Commodity Futures Trading Commission.
