Interesse an Stablecoins außerhalb der USA
Regierungen außerhalb der USA, darunter Singapur, zeigen zunehmend Interesse an Stablecoins, die nicht an den US-Dollar gebunden sind, trotz ihrer derzeit begrenzten Liquidität. Dies erklärte Dea Markova, Direktorin für Politik bei Fireblocks, in einem exklusiven Interview mit Cointelegraph während der Token2049.
Markova bezeichnete den Wettbewerb mit dollargebundenen Stablecoins als “eine Frage der Souveränität” und verglich die Situation mit früheren Spannungen zwischen Regierungen und US-Zahlungsmarktriesen wie Visa und Mastercard.
“Wir beobachten nun dieselbe Dynamik bei Stablecoins — vorerst in kleinerem Maßstab — aber sie stellen definitiv eine neue Arena für souveräne Bedenken dar,” sagte sie.
Herausforderungen für dollargebundene Stablecoins
Laut Markova haben dollargebundene Stablecoins, die in der Europäischen Union agieren, bereits massive Herausforderungen, insbesondere seitens der Zentralbanken. “Selbst wenn sie konform und reguliert sind, stoßen sie auf erheblichen Widerstand.” Die Europäische Zentralbank erhöht den Druck, die Entwicklung eines digitalen Euro zu beschleunigen, und äußert Bedenken hinsichtlich der systemischen Auswirkungen von dollarverknüpften Stablecoins innerhalb der Eurozone.
Am 29. April veröffentlichte die Bank von Italien einen Bericht, der warnt, dass die Abhängigkeit dollargebundener Stablecoins von US-Staatsanleihen das Risiko systemischer Verwundbarkeiten erhöhen könnte.
Marktkapitalisierung von Stablecoins
Die Marktkapitalisierung der Stablecoins wird von dollargebundenen Münzen dominiert, insbesondere von Tether’s USDT und Circle’s USDC. Laut DefiLlama machen diese beiden Münzen insgesamt 210,9 Milliarden Dollar (oder 87,2%) der gesamten Marktkapitalisierung von 241,8 Milliarden Dollar für solche Token aus. Tatsächlich sind alle zehn der Top-Stablecoins an den Dollar gebunden.
Für Markova spiegelt die Situation frühere Konflikte zwischen Regierungen und US-Zahlungsriesen wie Visa und Mastercard wider. “Wir erleben derzeit dieselbe Dynamik bei Stablecoins — vorerst im kleineren Maßstab — aber sie erscheinen definitiv als neue Arena für souveräne Bedenken,” betonte sie.
Regulatorisches Denken in den VAE
Vereinigte Arabische Emirate sind “definitiv im regulatorischen Denken” bei Stablecoins im Vorteil, so Markova. Sie nannte Abu Dhabi als Beispiel und wies darauf hin, dass das Emirat keine Anforderungen an Stablecoin-Ausgeber stellt, lokal ansässig oder lizenziert zu sein, im Gegensatz zu dem regulatorischen Ansatz in Europa.
Markova erklärte, dass der Ansatz Abu Dhabis darin besteht, die Sorgfaltspflichten gegenüber globalen Stablecoins durchzuführen und zu entscheiden, ob lokale Börsen sie anbieten können.
“Ein deutlich vernünftigerer Ansatz, um lokalen Unternehmen Zugang zu globaler Liquidität und Zahlungen zu gewähren.”
Im Dezember 2024 wurde USDT als anerkanntes virtuelles Asset in Abu Dhabi genehmigt, gefolgt von der regulatorischen Genehmigung von Circle für USDC am 29. April. In der Zwischenzeit arbeiten Institutionen in Abu Dhabi an der Einführung einer regulierten, dirhamgebundenen Stablecoin.
