Regulierung von Stablecoins durch die Bank of England
Die Zentralbank des Vereinigten Königreichs, die Bank of England (BoE), bewegt sich in Richtung Regulierung von Stablecoins. Am Montag veröffentlichte sie ein Konsultationspapier, das einen regulatorischen Rahmen für diese Vermögensklasse vorschlägt. Der Fokus liegt auf in Pfunde Sterling denominierten „systemischen Stablecoins“, also Token, die potenziell weit verbreitet in Zahlungen verwendet werden und somit Risiken für die finanzielle Stabilität des Vereinigten Königreichs darstellen könnten.
Vorgeschlagene Anforderungen an Stablecoin-Emittenten
Laut dem Vorschlag würde die Zentralbank von Stablecoin-Emittenten verlangen, mindestens 40 % ihrer Verbindlichkeiten in Form von nicht verzinsten Einlagen bei der BoE zu hinterlegen. Bis zu 60 % wären in kurzfristigen britischen Staatsanleihen erlaubt. Das Konsultationspapier sucht bis zum 10. Februar 2026 nach Rückmeldungen zu dem vorgeschlagenen Regime, wobei die BoE plant, die Vorschriften in der zweiten Jahreshälfte 2026 zu finalisieren.
Haltegrenzen, Deckung und Aufsicht
Im Rahmen des Vorschlags schlug die Zentralbank vor, individuelle Stablecoin-Holdings auf 20.000 britische Pfund (ca. 26.300 USD) pro Token zu begrenzen. Für Einzelhandelsunternehmen wären Ausnahmen von den vorgeschlagenen 10.000 Pfund (ca. 13.200 USD) möglich.
„Wir schlagen vor, dass Emittenten pro Coin Haltegrenzen von 20.000 GBP für Einzelpersonen und 10 Millionen Pfund für Unternehmen umsetzen“, erklärte die BoE.
Unternehmen könnten für Ausnahmen qualifizieren, wenn höhere Bestände im Rahmen des normalen Betriebs erforderlich sind.
Bezüglich der Deckung von Stablecoins schlug die BoE vor, dass Emittenten, die als systemisch wichtig erachtet werden, bis zu 95 % ihres Deckungsvermögens in britischen Staatsanleihen halten dürfen, während sie wachsen.
„Der Prozentsatz würde auf 60 % gesenkt, sobald der Stablecoin eine Größe erreicht, bei der dies angemessen ist, um die Risiken zu mindern, die sich aus der systemischen Bedeutung des Stablecoins ergeben, ohne die Lebensfähigkeit des Unternehmens zu beeinträchtigen“, fügte sie hinzu.
Die BoE stellte fest, dass das Finanzministerium von His Majesty bestimmt, welche Stablecoin-Zahlungssysteme und Dienstleister als systemisch wichtig erachtet werden. Nach der Benennung würden diese Systeme unter das vorgeschlagene Regime und die Aufsicht der BoE fallen.
