Einführung des iShares Staked Ethereum Trust ETF
BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt, hat am Mittwoch einen neuen Delaware Statutory Trust, den iShares Staked Ethereum Trust ETF, registriert. Die Aufzeichnungen der Delaware Division of Corporations zeigen, dass der Trust am 19. November gegründet wurde. Die Auflistung enthält keine Produktdokumentation, jedoch kann der öffentliche Entitätsdatensatz direkt über das Suchportal des Staates eingesehen werden.
Prozess der ETF-Registrierung
Die Gründung eines Delaware Statutory Trust ist ein üblicher erster Schritt für ETF-Emittenten, insbesondere im Bereich Rohstoffe und Kryptowährungen. Die nächste Phase besteht typischerweise darin, eine Registrierungsanmeldung bei der SEC einzureichen, die je nach Fondsstruktur ein S-1 oder ein anderes Formular sein kann. Dieser vorbereitende Schritt deutet jedoch nicht darauf hin, dass eine Einreichung unmittelbar bevorsteht. Decrypt hat BlackRock und seinen registrierten Agenten um weitere Informationen gebeten.
Aktuelle Entwicklungen im Ethereum ETF-Markt
Die Registrierung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Ethereum Staking ETFs in den USA bereits gehandelt werden, darunter der REX Osprey ETH + Staking ETF, der Ende September als erster kombinierter Spot- und Staking-fähiger Ethereum ETF auf den Markt kam. Grayscale wurde im Oktober der erste US-Emittent, der Staking in ein an der Börse gelistetes Ethereum-Produkt integrierte, nachdem die SEC die allgemeinen Krypto-ETP-Listing-Standards genehmigt hatte. Dies ermöglichte es dem Unternehmen, natives Staking in seine Ethereum ETFs zu integrieren und gab dem Markt einen ersten regulierten Benchmark dafür, wie Staking-Erträge an die Aktionäre weitergegeben werden könnten.
Herausforderungen und regulatorische Überlegungen
Dennoch bleiben dedizierte staking-fokussierte Ethereum ETFs klein. Der REX-Osprey ETH + Staking ETF meldete beispielsweise Mitte November etwa 2,4 Millionen Dollar an Vermögenswerten, wobei die Handelsaktivität seit seiner Einführung gering blieb. Bereits im Juli hatte BlackRock einen Antrag auf Regeländerung eingereicht, um zusätzliche Staking-Funktionalitäten in seinem iShares Ethereum Trust (ETHA) zu ermöglichen. Neue Formulierungen in den vorgeschlagenen Änderungen besagten, dass der Trust „alle oder einen Teil der Staking-Belohnungen“ erhalten würde, die vom Staking-Anbieter generiert werden, und fügte hinzu, dass solche Belohnungen „als Einkommen für den Trust behandelt werden können“.
Was bedeutet Staking für Ethereum?
Beim Staking in Ethereum bedeutet dies, dass Ethereum gesperrt wird, während es gestakt wird, damit das Netzwerk Benutzer auswählen kann, um Transaktionen zu validieren, im Austausch für verdiente Belohnungen. Dies beeinflusst auch das zirkulierende Angebot, da gestaktes Ethereum nicht frei handelbar ist, bis es abgehoben wird. Staking bleibt ein Punkt regulatorischer Vorsicht, da es eine aktive Teilnahme an der Netzwerkvalidierung erfordert und operationale, Slashing- und Verwahrungsrisiken mit sich bringt, die sich von einfachem Asset-Holding unterscheiden. Emittenten, die innerhalb eines registrierten Produkts staken möchten, mussten die Auswahl der Validatoren, das Liquiditätsmanagement, die Verwahrungssegregation und die Art und Weise, wie Belohnungen gemäß den Wertpapierregeln verbucht werden, detailliert darlegen.
