Kryptowährungsregulierung in New York
Mit Liebhabern und Kritikern gleichermaßen ist der Bundesstaat New York eine treibende Kraft in der Regulierung von Kryptowährungen. Vor zehn Jahren etablierte der Bundesstaat den ersten umfassenden regulatorischen Rahmen für Unternehmen, die mit Kryptowährungen handeln, und implementierte wichtige Richtlinien zum Verbraucherschutz, zur Geldwäschebekämpfung und zur Cybersicherheit.
Im September 2015 erteilte das New Yorker Ministerium für Finanzdienstleistungen (NYDFS) die erste BitLicense an Circle Internet Financial, was dem Unternehmen erlaubte, im Bundesstaat Geschäfte mit digitaler Währung zu betreiben. Ripple Markets erhielt 2016 die zweite BitLicense. Sowohl Circle als auch Ripple entwickelten sich zu Giganten in der globalen Kryptowährungs- und Stablecoin-Industrie. Heute reguliert das NYDFS einen der größten Pools von Kryptowährungsunternehmen weltweit und wird oft als Goldstandard für die Regulierung von Kryptowährungen in den USA zitiert.
Diskussion auf der Blockchain-Konferenz von Cornell Tech
Vor diesem Hintergrund trat Ken Coghill, stellvertretender Superintendent des NYDFS für virtuelle Währungen, am 25. April auf der Blockchain-Konferenz von Cornell Tech auf, um über “Eine neue Ära der US-Innovation in Krypto” zu diskutieren. “Wir setzen die Leitplanken”.
Die meisten Unternehmen, die sich um eine BitLicense beim NYDFS beworben haben, sind krypto-native Unternehmen und oft neu in der Finanzwelt, ohne Erfahrung im Umgang mit Regulierung. Coghill bemerkte während der Konferenz in New York City, dass viele nicht vollständig verstehen, dass sie die Kontrolle über das Vermögen anderer Menschen haben.
“Wenn Sie ein Unternehmen gründen wollen und die einzige Person, die sich in Gefahr bringt, Ihr eigenes Unternehmen ist, dann ist das nicht wirklich unser Anliegen. Wir existieren nur, weil Sie etwas an jemanden verkaufen und dabei die Kontrolle über dieses Produkt für jemand anderen behalten.”
Das NYDFS kann unmöglich jedes Element berücksichtigen, das in einem Unternehmen schiefgehen könnte. In jüngster Zeit interessieren sich auch traditionelle Finanzinstitute zunehmend für Kryptowährungen, fügte Coghill hinzu.
“Das traditionelle Bankmodell wird in die Krypto-Sphäre gebracht, hauptsächlich weil es die Menschen beruhigt,”
so Coghill. Obwohl das NYDFS bisher nur 22 BitLicenses erteilt hat, scheint es bereit zu sein, eine Welle von Anträgen von traditionellen Finanzunternehmen zu begegnen, wenn diese eintreffen.
Ken Coghills Erfahrung und Perspektiven
Es war kein geradliniger Weg, der Coghill im Juli 2024 zum NYDFS führte. In den letzten 12 Jahren arbeitete er im Nahen Osten für die Dubai Financial Services Authority und wurde schließlich Leiter der Aufsicht für Innovation und Technologierisiken.
“Es war ein Wunsch,”
der ihn ursprünglich in den Nahen Osten führte, erinnerte er sich.
“Ich ging für drei Jahre und blieb 12 Jahre…”
Schließlich ergab sich die Gelegenheit, in die USA zurückzukehren, wo er zuvor als Manager in der Abteilung für Marktregulierung an der Chicago Board Options Exchange tätig war. Er nahm die neue Aufgabe beim NYDFS an, weil
“die Welt auf New York schaut, und die Welt schaut auf das DFS,”
wenn es um Regulierung geht.
Der Moderator des Panels, Neil DeSilva, fragte Coghill, wie gute Regulierung aussieht.
“Gute Regulierung ist eine Regulierung, die Aktivitäten nicht verbietet, sondern angemessene Leitplanken anwendet, die das Risiko für die Kunden verringern,”
antwortete er. Man kann das Risiko nicht vollständig eliminieren; das wäre, als würde man alle Geschäftstätigkeiten unterdrücken.
Regulierung und der Einfluss des Bundes
Wie denkt der staatliche Regulator über die heftigeren regulatorischen Aktivitäten auf Bundesebene in Washington, DC, zurzeit? DeSilva bemerkte, selbst ein ehemaliger CFO für PayPals Geschäft mit digitalen Währungen und Überweisungen, dass es einige positive Rückenwinde hinter Kryptowährungen und Stablecoins zu geben scheint.
“Für das DFS ist es im Großen und Ganzen Geschäftsüblich,”
kommentierte Coghill. Tatsächlich wird
“viel von dem, was jetzt in Washington”
geschieht – auf Bundesebene –
“beeinflusst von dem, was wir in den letzten zehn Jahren”
auf staatlicher Ebene getan haben.
Die Krypto-Initiativen des NYDFS haben auch andere US-Bundesstaaten beeinflusst. Zum Beispiel baut Kaliforniens Krypto-Reformgesetz (AB 1934), das Ende September 2024 in Kraft trat, auf New Yorks BitLicense und dessen Regulierungen für Treuhandgeschäfte mit beschränkter Zweckbestimmung für digitale Währungsunternehmen auf.
Nicht alle in der Krypto-Industrie sind von dem Lizenzregime des Staates begeistert; viele erklären, dass BitLicenses zu teuer sind. Die Antragsgebühr beträgt 5.000 USD – als zu strenge Maßnahme angesehen, zusammen mit den detaillierten Geldwäschebekämpfungsprotokollen und erforderlichen Prüfungen, die im Allgemeinen als zu großes Hindernis für innovative krypto-native Unternehmen gelten. Die Krypto-Börse Kraken verließ den Bundesstaat, als New York seine BitLicense-Anforderungen umsetzte.
Perspektiven zur Regulierung dezentraler Protokolle
Coghill wurde von DeSilva gefragt, wie das NYDFS tatsächlich dezentrale Protokolle im Vergleich zu den zentralisierten Finanzinstituten, die es traditionell reguliert hat, beurteilt. Es ist wichtig, den tatsächlichen Zweck des Produkts zu betrachten, antwortete Coghill.
“Was ist die zugrunde liegende Absicht? Wem dient es und was sind seine guten und schlechten Auswirkungen?”
Er sagte:
“Es gibt viele Innovationen, die nur zum Zweck geschaffen werden, viel Geld von ihren Kunden zu verdienen,”
und es sei die Pflicht des NYDFS, diese herauszufiltern.
“Wir werden bezahlt, um alles auf eine dunkle, dunkle Weise zu betrachten. Es ist nicht unsere Aufgabe zu sagen: ‘Ja, das ist fantastisch.'”
Wie denkt er, wird die Situation auf Bundesebene in diesem Jahr bezüglich Krypto- und Stablecoin-Gesetzgebung verlaufen? Was letztendlich in Washington, DC passieren wird? Wer weiß? Wir könnten es in sechs Monaten wissen oder nächste Woche Neuigkeiten erhalten. Die Dinge haben sich kürzlich sehr schnell geändert. In der Zwischenzeit “nehmen wir weiterhin Anträge entgegen. Wir bearbeiten weiterhin diese Anträge. Wir konzentrieren uns weiterhin auf unsere grundlegenden Ziele: den Markt zu schützen, die Verbraucher zu schützen und Innovationen zu unterstützen.”
