Einführung in den Stablecoin-Superzyklus
Originalautor: 1912212.eth, Foresight News
Niemand hätte erwartet, dass zu einem Zeitpunkt, als die Krypto-Community über den Mangel an Marktinnovation klagte, das, was Matt Huang, der Gründer von Paradigm, als den Stablecoin-Superzyklus bezeichnete, kommen würde. Seit dem Listing am 5. Juni ist die Aktie von Circle, der ersten Stablecoin-Aktie, von 31 $ auf über 298,99 $ gestiegen, was einem fast zehnfachen Anstieg in weniger als einem halben Monat entspricht. Der übertriebene Wohlstandseffekt zog viele Menschen aus der Branche an, die in die Kryptowährungsaktien strömten, um Gold zu finden. Die Beliebtheit von Circles Aktie an der US-Börse hat erneut die Aufmerksamkeit der Krypto-Community auf den Stablecoin-Markt gelenkt.
Was sind Stablecoins?
Stablecoins wurden 2014 geschaffen, um das Problem der volatilen Preise traditioneller Kryptowährungen zu lösen. USDT, das erstmals von Tether eingeführt wurde, ist einer der repräsentativsten Stablecoins auf dem Markt. Sein Wert ist im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt und wird durch US-Dollar-Asset-Reserven gestützt. Das Kernkonzept von Stablecoins besteht darin, Vermögenswerte als Sicherheiten zu verwenden, um die Stabilität des Währungswerts aufrechtzuerhalten. Dadurch bieten sie die Bequemlichkeit und Dezentralisierung digitaler Währungen und vermeiden gleichzeitig die Transaktionsrisiken, die durch Preisschwankungen entstehen.
Wachstum und Akzeptanz von Stablecoins
In den letzten Jahren ist die Akzeptanz und Anwendung von Stablecoins exponentiell gewachsen, insbesondere im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen, DeFi, RWA und anderen Bereichen. DeFi ist zu einem grundlegenden Asset für Kreditvergabe, Staking und Yield Farming geworden. Laut Daten von DefiLlama hat die globale Stablecoin-Markgröße bis zum 25. Juni 2025 etwa 252,9 Milliarden US-Dollar überschritten, wobei USDT mehr als 62 % des Marktanteils ausmacht, gefolgt von USDC, die zusammen mehr als 85 % des Marktanteils ausmachen. Das On-Chain-Transaktionsvolumen von Stablecoins hat etwa 20,2 Billionen US-Dollar erreicht, was fast 40 % des Transaktionsvolumens des globalen Zahlungsriesen Visa entspricht und seine wichtige Position im digitalen Zahlungsverkehr und bei grenzüberschreitenden Abwicklungen demonstriert.
Globale Entwicklungen im Stablecoin-Markt
Der Hype um Stablecoins hat sogar auf Giganten in China und den Vereinigten Staaten übergegriffen. Seit Anfang dieses Jahres haben viele globale Technologie- und Finanzgiganten ihre Aktivitäten im Bereich Stablecoins beschleunigt und eine Welle intensiver Konkurrenz ausgelöst. In den Vereinigten Staaten gab PayPal bekannt, dass seine an den Dollar gekoppelte Stablecoin PYUSD mit dem Stellar-Netzwerk verbunden wurde, um sich auf grenzüberschreitende Überweisungen und die Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen zu konzentrieren. Walmart und Amazon erkunden ebenfalls aktiv die Ausgabe eigener dollarunterstützter Stablecoins, um die Zahlungskosten zu senken und ein geschlossenes Konsumökosystem zu schaffen. Shopify hat mit Coinbase und Stripe zusammengearbeitet, um Händlern zu ermöglichen, USDC-Zahlungen auf der Basis-Chain zu akzeptieren, und deckt Verbraucher in 34 Ländern ab.
Die Vorteile von Stablecoins
Das traditionelle Finanzsystem steht im digitalen Wirtschaftszeitalter vor vielen Herausforderungen, insbesondere im Hinblick auf grenzüberschreitende Zahlungen, Fondsabwicklung und Echtzeitzahlungen. Es ist ineffizient und kann die Bedürfnisse der raschen Globalisierung und digitalen Entwicklung nur schwer erfüllen. Im Gegensatz dazu sind Stablecoins, die durch Blockchain-Technologie unterstützt werden, im digitalen Zeitalter zu einer effizienteren und flexibleren digitalen Währung geworden, da ihr Wert an gesetzliches Zahlungsmittel und stabile Preise gekoppelt ist. Stablecoins können Geldtransfers ohne Intermediäre und innerhalb von Sekunden durchführen, wodurch Transaktionskosten und Zeitaufwand erheblich gesenkt und die Mittelverwendung verbessert wird.
Der Kampf um digitale Vorherrschaft
China, die Vereinigten Staaten und globale Giganten sind in den Bereich der Stablecoins eingetreten. Eine der tiefgreifenden Triebkräfte dahinter ist der Kampf um digitale Hegemonie. US-Finanzminister Benson machte bei einer Senatsanhörung im Juni 2025 deutlich, dass Stablecoins, insbesondere solche, die an den US-Dollar gekoppelt sind, ein wichtiges Werkzeug zur Festigung der Position des US-Dollars im globalen Finanzsystem werden. Digitale Vermögenswerte sind eines der wichtigsten Phänomene der heutigen Welt, wurden jedoch von Regierungen lange ignoriert. Diese Regierung hat sich verpflichtet, die Vereinigten Staaten zu einem Zentrum für digitale Vermögensinnovationen zu machen, und das GENIUS-Gesetz bringt uns diesem Ziel einen Schritt näher.
Regulatorische Entwicklungen
Am 17. Juni 2025 verabschiedete der US-Senat mit 68 zu 30 Stimmen das Gesetz zur Anleitung und Schaffung eines nationalen Innovationsgesetzes für Stablecoins in den Vereinigten Staaten (Genius Act), was das erste Mal markiert, dass die Vereinigten Staaten bedeutende Krypto-Gesetzgebung genehmigt haben. Das Gesetz schafft einen föderalen regulatorischen Rahmen für an den Dollar gebundene Stablecoins, der von den Emittenten verlangt, 1:1 Reservevermögen zu halten, die Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche einzuhalten und monatlich Reserveinformationen offenzulegen, mit dem Ziel, die Markttransparenz und den Verbraucherschutz zu erhöhen.
Schlussfolgerung
Insgesamt zielt die US-Strategie darauf ab, Marktmacht und Innovation zu nutzen, um die Hegemonie des Dollars in der globalen digitalen Wirtschaft zu festigen, während Chinas Strategie im Festland liegt, wobei der Schwerpunkt auf dem von der Zentralbank geführten digitalen Renminbi (CBDC) liegt. Stablecoins werden nicht nur eine Untergruppe von Kryptowährungen sein, sondern könnten auch eine Schlüsselrolle bei der Rekonstruktion der globalen Währungsordnung und der Finanzinfrastruktur spielen.
„Die Risiken, denen viele Unternehmen nach dem Eintritt in den Stablecoin-Markt ausgesetzt sind, dürfen jedoch nicht ignoriert werden.“ – Alex Zuo, Senior Vice President von Cobo
