Positive Äußerungen über euro-denominierte Stablecoins
Der Präsident der Deutschen Bundesbank, Joachim Nagel, äußerte sich positiv über die Vorteile von euro-denominierten Stablecoins und argumentierte, dass diese als kostengünstigere und effizientere Mittel für grenzüberschreitende Zahlungen sowohl für Unternehmen als auch für Privatpersonen dienen könnten.
Einführung des digitalen Euro
In seiner Rede beim Neujahrsempfang der American Chamber of Commerce in Deutschland in Frankfurt betonte Nagel, dass die EU intensiv an der Einführung des digitalen Euro arbeitet. Er fügte hinzu:
„Dies wird die erste pan-europäische Einzelhandels-Zahlungslösung sein, die ausschließlich auf europäischen Infrastrukturen basiert.“
Regulierung und Marktanteil
Allerdings ging er nicht näher darauf ein, wie euro-denominierte Stablecoins innerhalb des bestehenden rechtlichen Rahmens der Europäischen Union reguliert werden könnten, noch klärte er, wie sie mit dem geplanten digitalen Euro oder der breiteren geldpolitischen Architektur interagieren würden. In separaten Kommentaren, die er in der vergangenen Woche machte, warnte Nagel, dass, falls US-Dollar-denominierte Stablecoins einen signifikant größeren Marktanteil als euro-gebundene Alternativen gewinnen würden, die europäische Geldpolitik „ernsthaft beeinträchtigt“ werden könnte, was die Souveränität des Kontinents gefährden würde.
Staatlich unterstützter digitaler Euro
Nagel, der seit langem eine vorsichtige und skeptische Haltung gegenüber ungesicherten Kryptowährungen einnimmt, hat stattdessen die Verwendung eines staatlich unterstützten digitalen Euros befürwortet, von dem er überzeugt ist, dass er „eine wichtige Rolle für die zukünftige Resilienz“ Europas spielen wird. Laut Nagel hat die Zentralbank bereits „wichtige Erkundungsarbeiten zur möglichen Einführung einer Wholesale-CBDC“ geleistet. Eine Wholesale-CBDC würde es Finanzinstituten ermöglichen, „programmierbare Zahlungen“ in Zentralbankgeld zu leisten.
Bewegung in den USA
In den USA gibt es unterdessen viel Bewegung rund um Stablecoins, und der Markt hat sich aufgrund der Nachfrage nach dollaräquivalenten Abwicklungsschichten schnell ausgeweitet, insbesondere nachdem Präsident Donald Trump das GENIUS-Gesetz im Juli 2025 in Kraft gesetzt hat. Politische Blockaden rund um ein wichtiges Marktstrukturgesetz haben jedoch den Fortschritt zum Stillstand gebracht und die Interessenvertreter der Krypto-Industrie sowie des Bankensektors über Themen wie Stablecoin-Renditen und Belohnungsmechanismen gespalten.
