Bewertung des Ethereum-Tokens
Der native Token des Ethereum-Netzwerks, Ether, ist laut Ki Young Ju, einem Marktanalysten und CEO der Krypto-Marktanalyseplattform CryptoQuant, in neun von zwölf gängigen Bewertungsmodellen unterbewertet. Ein zusammengesetzter „fairer Wert“, der alle zwölf Bewertungsmodelle berücksichtigt, bewertet ETH auf etwa 4.836 USD, was einem Anstieg von über 58 % im Vergleich zu seinem Preis zum Zeitpunkt dieses Schreibens entspricht. Jedes Bewertungsmodell wurde auf einer dreistufigen Skala hinsichtlich der Zuverlässigkeit bewertet, wobei drei die höchste Zuverlässigkeit darstellt. Acht der zwölf Modelle haben eine Zuverlässigkeitsbewertung von mindestens zwei.
„Diese Modelle wurden von vertrauenswürdigen Experten aus der Wissenschaft und der traditionellen Finanzwelt entwickelt“, sagte Ju.
Bewertungsmodelle im Detail
Das App Capital-Bewertungsmodell, das die gesamten On-Chain-Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins, ERC-20-Token, nicht-fungible Token (NFTs), tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) und gebridgte Vermögenswerte berücksichtigt, bewertet ETH laut ETHval mit einem fairen Wert von 4.918 USD. Die Anwendung von Metcalfes Gesetz, das besagt, dass der Wert eines Netzwerks proportional zum Quadrat der realen aktiven Nutzer oder der Anzahl der Knoten im Netzwerk wächst, projiziert einen ETH-Preis von 9.484 USD, was bedeutet, dass der Vermögenswert um über 211 % unterbewertet ist, laut diesem Modell.
Die Bewertung von ETH durch das Layer-2 (L2)-Framework, das den gesamten gesperrten Wert (TVL) im Layer-2-Skalierungsnetzwerk-Ökosystem von Ethereum berücksichtigt, projiziert einen Preis von 4.633 USD pro ETH, was bedeutet, dass ETH um etwa 52 % unterbewertet ist.
Diskussion über die Bewertung von ETH
Die Ethereum-Community und Analysten diskutieren weiterhin, wie die erste Smart-Contract-Plattform der Welt richtig bewertet werden kann, wobei viele sagen, dass traditionelle Bewertungsmodelle nicht ausreichen, um neuartige digitale Vermögenswerte und dezentrale Blockchain-Netzwerke zu bewerten. Trotz der überwiegend positiven Aussichten besagt ein Bewertungsmodell, dass ETH stark überbewertet ist. Das Revenue Yield-Bewertungsmodell, das ETH anhand der jährlichen Einnahmen bewertet, die das Netzwerk generiert, geteilt durch die Staking-Rendite auf ETH, kommt zu dem Schluss, dass ETH bei aktuellen Preisen von über 3.000 USD um über 57 % überbewertet ist. Revenue Yield gilt als das zuverlässigste Bewertungsmodell zur genauen Preisbestimmung von ETH, gemäß den Kriterien und der Methodik von ETHval. Laut diesem Modell sollte ETH einen Preis von etwa 1.296 USD tragen, was die sinkenden Einnahmen des Ethereum-Netzwerks hervorhebt, da die Gebühren Rekordtiefs erreichen und konkurrierende Netzwerke einen Teil seines Marktanteils absorbieren.
