Überblick über den Bericht
Der Bericht umfasst Informationen zu Geschäftsmodellen, Arten von angebotenen DLT-Finanzinstrumenten sowie technische und rechtliche Herausforderungen, mit denen die Aufsichtsbehörden konfrontiert sind. Darüber hinaus analysiert er die Arten von Ausnahmen, die DLT-Marktinfrastrukturen beantragt haben, und die Bedingungen, unter denen die nationalen zuständigen Behörden (NCA) diese Ausnahmen gewährt haben, einschließlich der Kompensationsmaßnahmen zur Risikominderung.
Bedeutung des DLT-Pilotregimes
Dies ist ein entscheidender Moment für das DLT-Pilotregime, das trotz anfänglich begrenzter Akzeptanz nun zunehmendes Interesse von potenziellen Antragstellern verzeichnet. Dieser Trend bestätigt die Relevanz fortlaufender Bemühungen, die Attraktivität und Funktionalität des Regimes zu verbessern.
Strategische Empfehlungen der ESMA
Um auf diesem Schwung aufzubauen, legt die ESMA strategische Empfehlungen an die Europäische Kommission (EK) vor. Diese Empfehlungen wurden unter Berücksichtigung von Rückmeldungen der NCA und der Europäischen Zentralbank (EZB) formuliert und beinhalten unter anderem:
- Maßnahmen zur Erhöhung der Marktattraktivität des DLT-Pilotregimes
- Vorgeschlagene Änderungen am Pilotregime, um es dauerthaft zu gestalten und mehr Flexibilität bei den regulatorischen Schwellenwerten oder förderfähigen Vermögenswerten je nach den Risiken jedes Geschäftsmodells zu ermöglichen.
Diese Empfehlungen sollen die öffentliche Konsultation der EK zum DLT-Pilotregime für die Marktakteure ergänzen, die Teil der umfassenderen Konsultation zur Spar- und Investitionsunion (SIU) ist.
Nächste Schritte
Die EK wird voraussichtlich innerhalb von drei Monaten nach Erhalt des ESMA-Berichts ihren eigenen Bericht an das Europäische Parlament und den Rat vorlegen. Abhängig von den Empfehlungen der EK könnte das DLT-Pilotregime verlängert, geändert oder in eine dauerthafte Regelung umgewandelt werden. Sollte das Regime verlängert werden, ist die ESMA bereit, innerhalb des überarbeiteten Zeitrahmens einen Folgebericht vorzulegen und den technischen Austausch mit allen Beteiligten fortzusetzen.
