Ethereum Foundation kündigt neue Treasury-Verwaltungsstrategie an
Die Ethereum Foundation hat ein umfassendes Update ihrer Treasury-Verwaltungsstrategie veröffentlicht, das einen reiferen und strukturierten Ansatz zur Kapitalverwendung signalisiert. Diese Entwicklung kommt angesichts des wachsenden globalen Einflusses von ETH und der zunehmenden institutionellen Prüfung.
Der neue Rahmen, der am 4. Juni veröffentlicht wurde, umreißt, wie die Stiftung Reserven verwalten, in DeFi-Protokollen investieren und Datenschutzstandards bewerten wird, während sie das ideologische Engagement von Ethereum für Selbstsouveränität und Neutralität beibehält.
Neue Richtlinien und notwendige Anpassungen
Die Richtlinien führen ein formelles Asset-Liability-Modell ein, das die operativen Ausgaben an einen festen Prozentsatz der Treasury der Stiftung und an einen mehrjährigen Reserven-Horizont bindet. Zudem werden detaillierte Richtlinien für den Verkauf von ETH, Stablecoin-Beständen und On-Chain-Deployments festgelegt.
„Dies stellt einen bemerkenswerten Bruch mit der historisch passiven Kapitalhaltung der Stiftung dar.“
Nach der Fusion und der Einführung des Ethereum ETFs haben die Kapitalzuflüsse sowie die Innovation in der Anwendungsschicht zugenommen. Diese Entwicklungen führten jedoch auch zu Komplexität, Volatilität und neuem Druck auf die Verwaltung.
Management von Risiken und Treasury-Aktivitäten
Der aktualisierte Rahmen kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für Ethereum angesichts der jüngsten Bedenken in der Community. Um Risiken zu managen, hat die Stiftung eine dual-variable Treasury-Formel übernommen, die den Bedarf an Fiat-Reservemitteln berechnet, indem sie ein festes jährliches operatives Ausgaben-Ziel mit einem 2,5-jährigen Reserven-Horizont multipliziert.
Die Treasury-Aktivitäten werden nun einem gegenzyklischen Modell folgen, das eine aggressivere Unterstützung während Marktrückgängen und eine moderate während der Haussezyklen vorsieht. Während Ethereum das Herzstück der Treasury bleibt, erlauben die neuen Richtlinien der EF eine breitere Exposition gegenüber On-Chain-Möglichkeiten, einschließlich Staking, Lending, tokenisierten Real-Assets und sorgfältig geprüften DeFi-Protokollen.
Engagement für Datenschutz und ethische Standards
Ein zentrales Element der Richtlinie ist ein kodifiziertes Engagement für den Datenschutz, den die Stiftung als „eine essentielle Bürgerfreiheit“ in einer zunehmend überwachten finanziellen Landschaft ansieht. Die Richtlinien spiegeln die wachsende Besorgnis innerhalb der Ethereum-Community bezüglich des Aufkommens von KYC-geschützten Apps, zentralisierten Benutzeroberflächen und übermäßiger Abhängigkeit von externen rechtlichen Schutzvorkehrungen wider.
Durch ein neues internes Bewertungsraster namens „Defipunk“ wird die EF potenzielle DeFi-Partner anhand einer Reihe von Kriterien bewerten: zulassungsfreier Zugang, Selbstverwahrung, Open-Source-Lizenzierung und technische Datenschutzmerkmale wie Transaktionsabschottung.
„Dies stellt einen seltenen institutionellen Versuch dar, normative Standards in die dezentrale Finanzwirtschaft einzubringen.“
Protokolle, die hinter diesen Idealen zurückbleiben, können dennoch qualifiziert werden, jedoch nur, wenn sie glaubhafte Fortschritte in Richtung dieser Ideale nachweisen. Allerdings könnte dies die EF auch in Widerspruch zu regulatorischen Trends in den USA und Europa bringen, wo politische Entscheidungsträger zunehmend Transparenz und Compliance über den kryptografischen Datenschutz priorisieren.
Interne Abläufe der Ethereum Foundation
Auch die internen Abläufe der EF unterliegen diesen Standards. Mitarbeiter, die an der Treasury-Bereitstellung arbeiten, werden voraussichtlich datenschutzfreundliche Werkzeuge verwenden und zur Open-Source-Infrastruktur beitragen, ein Schritt, der darauf abzielt, einen höheren Maßstab für die ideologische Ausrichtung zu setzen.
