Hongkong erwägt Wandel für Krypto-Investitionen
Hongkong erwägt einen vorsichtigen Wandel, der es Versicherern ermöglichen könnte, in Krypto-Märkte einzutreten. Die Versicherungsbehörde der Stadt schlägt neue Regeln vor, die es Versicherungsunternehmen erlauben würden, in Vermögenswerte wie Kryptowährungen und Infrastruktur zu investieren.
Laut einem Bericht von Bloomberg vom 22. Dezember würde dieser Schritt das erste Mal markieren, dass der Regulierer formell umreißt, wie Versicherer Krypto in ihren Bilanzen halten könnten.
Unter dem Entwurf wären Krypto-Vermögenswerte einem Risikoaufschlag von 100 % unterworfen. Das bedeutet, dass Versicherer Kapital in Höhe des vollen Wertes jeglicher Krypto-Exposition halten müssten, was solche Investitionen möglich, aber kostspielig macht.
Stablecoins würden separat behandelt, wobei Risikoaufschläge an die Fiat-Währung gekoppelt sind, an die sie gebunden sind, vorausgesetzt, der Emittent ist in Hongkong reguliert. Der Regulierer erklärte, dass der Vorschlag Teil einer umfassenderen Überprüfung seines risikobasierten Kapitalregimes sei.
Öffentliche Konsultation und Infrastrukturinvestitionen
Eine öffentliche Konsultation wird voraussichtlich von Februar bis April stattfinden, gefolgt von legislativen Einreichungen. Der Rahmen zielt auch auf Infrastrukturinvestitionen ab. Versicherer würden Kapitalanreize für Investitionen in Projekte erhalten, die mit Hongkong oder dem Festland verbunden sind, einschließlich Entwicklungen in der Northern Metropolis nahe der Grenze zu China.
Hongkong sucht nach privatem Kapital zur Unterstützung des Projekts, da der Druck auf das Budget wächst. Obwohl der Vorschlag mit den Prioritäten der Regierung übereinstimmt, betont die Versicherungsbehörde, dass sie die Entscheidungen unabhängig getroffen hat.
Mehrere Unternehmen haben bereits Bedenken geäußert und argumentiert, dass zu wenige Projekte qualifiziert sind.
Die Regeln könnten sich vor der endgültigen Genehmigung ändern, da die Diskussionen noch im Gange sind. Der Vorschlag kommt, während Hongkong weiterhin sein Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte ausbaut.
Lizenzierungsregime und Marktaktivitäten
Ein Lizenzierungsregime für Stablecoins trat im August in Kraft, das von den Emittenten verlangt, mindestens 25 Millionen HK$ an einbezahltem Kapital zu halten und Token vollständig mit liquiden Vermögenswerten zu hinterlegen. Die ersten Lizenzen werden Anfang 2026 erwartet.
Auch die Krypto-Aktivitäten haben anderswo zugenommen. HashKey, die größte lizenzierte Börse der Stadt, listete diesen Monat Aktien, während Pilotprojekte zur Tokenisierung und regulierte Handelsvolumina weiterhin expandieren.
Im Juni hatte Hongkong 158 autorisierte Versicherer. Die Branche erzielte im Jahr 2024 etwa 635 Milliarden HK$ (82 Milliarden US-Dollar) an Bruttobeiträgen. Selbst kleine Allokationen unter den vorgeschlagenen Regeln könnten bedeutendes institutionelles Kapital sowohl in Krypto als auch in Infrastruktur bringen, obwohl die hohen Risikoaufschläge darauf hindeuten, dass die Regulierungsbehörden vorsichtig vorgehen, anstatt die Schleusen zu öffnen.
