TL;DR
- Seit 2022 haben einige Anbieter von Rentenplänen Bitcoin in 401(k)-Konten erlaubt, jedoch unter strengen Auflagen und ohne offizielle Unterstützung.
- Die historischen Renditen und steuerlichen Vorteile sind verlockend, allerdings macht die extreme Volatilität Bitcoin zu einer echten Hochrisiko-Wette.
- Hohe Gebühren, regulatorische Unsicherheiten und Allokationsbeschränkungen schwächen die Attraktivität im Vergleich zu traditionellen Indexfonds.
Einführung
Seit 2022 haben einige Rentenplanverwalter in den Vereinigten Staaten begonnen, Kryptowährungen in 401(k)-Konten zuzulassen, allerdings unter strengen Bedingungen. Fidelity ist der einzige große Anbieter, der direkte Bitcoin-Investitionsdienstleistungen anbietet, während ForUsAll diese Option kleinen Unternehmen und Start-ups über spezielle Brokerage-Konten zugänglich macht. Das Arbeitsministerium hingegen hat eine klare Haltung: Es empfiehlt diese Investitionen nicht und warnt vor den damit verbundenen Risiken.
Bitcoin: Hohe Renditen und Steuervergünstigungen
Das wachsende Interesse an der Einfügung von Bitcoin in Rentenportfolios ist zum Teil auf seine historischen Renditen zurückzuführen. Im Jahr 2017 stieg sein Preis um 1.567 %, was das Wachstum des S&P 500 von 15,39 % im gleichen Jahr um ein Vielfaches übertraf. Obwohl diese Renditen nicht konstant sind, ziehen sie weiterhin Investoren an, die einen Teil ihres Kapitals außerhalb traditioneller Anlagen anlegen möchten.
Ein weiterer wesentlicher Vorteil liegt in der steuerlichen Struktur von Roth 401(k)-Plänen. Dieses Format ermöglicht nachsteuerliche Beiträge mit steuerfreien Abhebungen im Ruhestand. Sollten Bitcoin (BTC) in den kommenden Jahren ähnliche Hausse-Zyklen durchlaufen, wären die Kapitalgewinne innerhalb dieser Konten steuerfrei — ein Vorteil, den man mit anderen hochverzinslichen Anlagen nur schwer erreichen kann.
Betriebs-, Regulierungs- und Marktrisiken
Die größte Herausforderung bei der Aufnahme von Bitcoin in Rentenpläne ist die Volatilität. Im letzten Bärenmarkt fiel der Preis von Bitcoin innerhalb eines Jahres um über 60 %. Bewegungstage mit Schwankungen von 10 % bis 20 % sind nicht ungewöhnlich und stellen eine Bedrohung für Portfolios dar, die darauf angelegt sind, Kapital langfristig zu schützen.
Regulatorische Hürden verstärken dieses Problem. Auch wenn Bitcoin derzeit in bestimmten 401(k)-Plänen erlaubt ist, gibt es keine Garantie dafür, dass dies so bleibt. Änderungen der Bundesvorschriften oder neue landesweite Einschränkungen könnten die Bedingungen für diese Investitionen verändern oder sie sogar ganz verbieten.
Technische Risiken spielen ebenfalls eine Rolle. Schon eine falsche Überweisung oder der Verlust eines privaten Schlüssels kann zu einem totalen, irreversiblen Verlust von Geldern führen. Während die 401(k)-Verwahrer in der Regel diese Operationen verwalten, übersteigt das operationale Risiko dennoch das solcher traditionellen Fonds.
Hohe Kosten im Vergleich zu herkömmlichen Fonds
Produkte, die Bitcoin-Engagements innerhalb von 401(k)-Plänen anbieten, sind oft mit hohen Gebühren verbunden. Der Bitcoin Investment Trust (GBTC), eine der am weitesten verbreiteten Formen, erhebt eine jährliche Gebühr von 2,0 %, während ein S&P 500-Indexfonds im Durchschnitt nur etwa 0,14 % kostet. Diese Lücke hat direkte Auswirkungen auf die langfristigen Nettorenditen und ist ein entscheidender Faktor, den es zu berücksichtigen gilt.
In den meisten Fällen kann nur ein begrenzter Teil eines Portfolios in Kryptowährungen investiert werden, was sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste dämpft. Fidelity beispielsweise begrenzt die Bitcoin-Allokationen auf 20 % des Kontostands.
Fazit
Aktuell ist die Hinzufügung von Bitcoin zu einem 401(k)-Plan eine legale, jedoch begrenzte Option, die hohe Kosten und Risiken mit sich bringt, die die Vorteile traditioneller Anlageinstrumente überwiegen. Die potenziellen Vorteile, insbesondere hinsichtlich der steuerlichen Behandlung und Diversifizierung, sind jedoch der hohen Volatilität ausgesetzt, die viele Rentenportfolios nicht bewältigen können.
Für hochaggressive Investoren oder junge Anleger, die über einen langen Erholungszeitraum verfügen, könnte es als ergänzende Anlagemöglichkeit dienen. Für die Mehrheit der Rentenpläne, die auf Stabilität und Kapitalerhalt ausgerichtet sind, überwiegen jedoch die Risiken die Attraktivität der möglichen Gewinne.
