BlackRock startet iShares Staked Ethereum Trust
BlackRock startet am Donnerstagmorgen seinen iShares Staked Ethereum Trust an der Nasdaq, wie das Unternehmen Decrypt vor dem Debüt mitteilte. Das neue börsengehandelte Produkt, das unter dem Ticker ETHB gehandelt wird, gibt 82 % seiner Staking-Belohnungen durch monatliche Zahlungen an die Investoren weiter – ein Zeitplan, der dem anderer Fonds ähnelt, die Dividenden zahlen. Die verbleibenden 18 % der Belohnungen werden zwischen dem Trust, den Verwahrstellen und seinen Staking-Dienstleistern aufgeteilt.
Details zum ETHB-Fonds
Der ETHB-Fonds wird zu jedem Zeitpunkt zwischen 70 und 95 % seines Ethereum staken, wie das Unternehmen in seinem Prospekt angibt. Die Produktpalette der börsengehandelten Produkte für digitale Vermögenswerte des Unternehmens umfasst auch den iShares Bitcoin Trust (IBIT), der im Januar 2024 gestartet wurde, und den iShares Ethereum Trust (ETHA), der im Juli 2024 debütierte.
„Es gibt ihn seit fast zwei Jahren und er hat 6,5 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Er ist hochliquide. Es gibt einen robusten Optionsmarkt darum herum. Für viele Investoren wird das sehr ansprechend sein“,
äußerte Jay Jacobs, Leiter der Aktienabteilung von BlackRock U.S., gegenüber Decrypt über ETHA.
Jacobs fügte hinzu, dass einige Investoren möglicherweise nicht an einem Fonds interessiert sind, der ETH staked. Basierend auf der Kontaktaufnahme mit Kunden sagte er: „Die Mehrheit der Ethereum-Investoren ist an Staking interessiert, daher glauben wir, dass es eine Verschiebung zu ETHB geben wird.“
Verwahrstellen und Gebührenstruktur
BlackRock hat Coinbase und Anchorage Digital als seine Verwahrstellen ausgewählt. In einer Änderung des Prospekts des Fonds, die am 9. März eingereicht wurde, gab BlackRock bekannt, dass Coinbase 10 % aller Staking-Belohnungen als „Basis-Staking-Gebühr“ erhalten wird. Wenn der Fonds jedoch 20 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögenswerten erreicht, wird die Gebühr auf 6 % der Belohnungen sinken.
Bisher hat der Fonds Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC und das in London ansässige Unternehmen Attestant Limited als Validatoren genehmigt, wie aus seinem Prospekt hervorgeht. Eine kürzliche SEC-Änderung besagte, dass Coinbase für die erste Überprüfung der „genehmigten Validatoren“ verantwortlich sein wird, die das ETH-Staking erleichtern.
BlackRock verlangt auch von den Validatoren, dass sie ihr ETH nicht mit digitalen Vermögenswerten anderer Personen oder Unternehmen „vermischen oder bündeln“ und ein separates Schlüsselpaar aufrechterhalten, das nur mit dem ETH des Fonds verbunden ist.
Konkurrenz und Gebührenvergleich
BlackRocks Hauptkonkurrent wird Grayscale sein. Das Unternehmen gibt den Grayscale Ethereum Staking ETF oder ETHE und den Grayscale Ethereum Mini Trust heraus, der unter dem Ticker ETH gehandelt wird. Das Unternehmen gab in einer SEC-Einreichung an, dass 94 % der verdienten Belohnungen an die Investoren in seinem Ethereum Mini Trust weitergegeben werden und 77 % der Belohnungen an ETHE-Investoren weitergegeben werden.
Es ist erwähnenswert, dass ETHE eine Verwaltungsgebühr von 2,5 % erhebt, die mehrere Male höher ist als die 0,25 %, die BlackRock für ETHB berechnen wird, sobald die Einführungskosten von 0,12 % ablaufen. In der Zwischenzeit erhebt der Grayscale Mini Ethereum Trust eine wettbewerbsfähigere Gebühr von 0,15 %.
Sowohl Grayscale als auch BlackRock wurden vom REX-Osprey ETH + Staking ETF überholt, der im September 2025 für US-Investoren gestartet wurde. Es handelt sich eher um einen Fonds von Fonds mit einem Staking-Element. Der Fonds erhebt eine pauschale Verwaltungsgebühr von 0,75 % und gibt alle Staking-Belohnungen an die Investoren weiter – der Großteil seiner Vermögenswerte ist jedoch in anderen Fonds investiert, wobei zum Zeitpunkt des Schreibens 13,7 % in Ethereum angelegt sind. Der Rest des Fonds von 1,6 Millionen Dollar wurde unter den WisdomTree Physical Ethereum und CoinShares Ethereum Staking ETPs aufgeteilt.
