Investitionen in Stablecoin-Startups
Risikokapitalgeber haben fast 100 Millionen Dollar in Stablecoin-Startups investiert und unterstützen damit neue Infrastrukturen für programmierbares Geld. M0, eine in der Schweiz ansässige Plattform, die es Entwicklern ermöglicht, benutzerdefinierte Stablecoins auszugeben, gab am Donnerstag eine Finanzierungsrunde der Serie B in Höhe von 40 Millionen Dollar bekannt, die von Polychain Capital und Ribbit Capital geleitet wurde. Das 2023 gegründete Unternehmen hat bereits mit Projekten wie MetaMask und Playtron zusammengearbeitet, um seine Infrastruktur in verbraucherorientierte Apps zu integrieren.
Eine weitere Finanzierung für Stablecoin-Infrastruktur kam von Rain, einem US-Startup, das Werkzeuge für Banken entwickelt, um regulierte Stablecoins auszugeben. Rain sicherte sich 58 Millionen Dollar in einer Serie B-Finanzierungsrunde, die von Sapphire Ventures geleitet wurde, mit Unterstützung von Dragonfly, Galaxy Ventures und Samsung Next, was die Gesamtfinanzierung auf 88,5 Millionen Dollar erhöht. Diese Ankündigungen erfolgten, als die Marktkapitalisierung von Stablecoins am Donnerstag einen Rekordwert von 280 Milliarden Dollar erreichte, laut Daten von DefiLlama.
Programmierung von Geld
Die Finanzierungsrunden unterstreichen das erneute Interesse der Investoren an „programmierbarem Geld“ (PM), einer digitalen Währung mit eingebauten Regeln, die vorschreiben, wie sie verwendet werden kann. Im Gegensatz zu traditionellen Subventionen oder Gutscheinen werden diese Bedingungen automatisch durch Blockchains und Smart Contracts von den Emittenten durchgesetzt. Eine gängige Analogie sind Lebensmittelmarken, die auf Lebensmittel beschränkt sind.
Während alle Stablecoins technisch programmierbar sind, da sie auf Blockchains laufen, fungieren die meisten als einfache Zahlungstoken. Was die Dienste von M0 und Rain unterscheidet, ist, dass die Programmierbarkeit direkt in ihr Design integriert ist. M0 bietet die Infrastruktur für die Ausgabe anwendungsspezifischer Stablecoins mit eingebetteten Regeln für Liquidität, Zugang und Nutzung. Einer seiner Kunden, Playtron, hat einen von M0 betriebenen „Game Dollar“ direkt in sein Handheld-Gaming-System integriert.
Rain konzentriert sich auf den Geldfluss und ermöglicht in über 100 Jurisdiktionen Echtzeit-Lohnzahlungen, die den Vorschriften entsprechen, durch seine Partnerschaft mit Toku. Das Unternehmen hat sich auch auf Solana, Tron und Stellar ausgeweitet, um programmierbare Karten und Ausgabenprogramme über mehrere Chains hinweg zu unterstützen.
Internationale Entwicklungen
Programmierbares Geld entwickelt sich seit einiger Zeit, und M0 und Rain sind nicht allein auf der Suche danach. Im Juli 2024 startete Kasachstan ein Pilotprogramm, das seine digitale Tenge CBDC nutzt, um eine Eisenbahnverbindung nach China zu finanzieren. Der „markierte“ oder programmierbare Token wurde so programmiert, dass Zahlungen nur ausgezahlt werden, wenn festgelegte Meilensteine erreicht wurden, mit dem Ziel, mehr Transparenz und Verantwortlichkeit bei der Bereitstellung staatlicher Infrastruktur zu gewährleisten.
Im Oktober 2024 führte die Nationalbank von Kasachstan ein weiteres Pilotprojekt zur Programmierbarkeit durch, das zeigte, dass Mehrwertsteuerrückerstattungen viel effizienter verarbeitet werden konnten – die Wartezeit wurde von 70–75 Tagen auf 10–15 Tage verkürzt, indem die Berechtigungsprüfungen automatisiert wurden. Im Mai erweiterte das Pilotprojekt der digitalen Rupie der Reserve Bank of India seine Funktionen um Programmierbarkeit und Offline-Funktionen, um die Zugänglichkeit zu verbessern und Zahlungsflüsse anzupassen.
Kritik und private Initiativen
Diese Nutzung von programmierbarem Geld durch Regierungen blieb nicht ohne Kritik. Die Finanzanalystin Susie Violet Ward, Mitbegründerin und CEO des Think Tanks Bitcoin Policy UK, warnte am 21. August im Chain Reaction Daily X Space von Cointelegraph, dass CBDCs zur „Waffenisierung von Geld in seiner reinsten Form“ führen könnten.
Doch das Experimentieren beschränkte sich nicht nur auf Regierungen. Projekte im privaten Sektor treiben ebenfalls die Programmierbarkeit in digitales Geld für eine Vielzahl von Anwendungsfällen voran. Im Juni 2024 führte Circle programmierbare Wallets und Tankstellenfunktionen auf Solana ein, die es USDC-basierten Transaktionen ermöglichen, autonom Smart Contracts auszulösen oder automatisch Transaktionsgebühren zu verwalten. Kürzlich, im Juli 2025, stellte das Blockchain-Infrastruktur-Startup TradeOS eine programmierbare Abwicklungsschicht für den globalen Handel vor. Die Plattform verknüpft Stablecoin-Auszahlungen mit realen Ergebnissen, die durch kryptografische Nachweise verifiziert werden, und ermöglicht automatisierte und bedingte Zahlungen in Handelsszenarien.
