Einführung des ProShares GENIUS Money Market ETF
ProShares hat einen neuen Geldmarktfonds-ETF eingeführt, der darauf abzielt, Stablecoin-Emittenten bei der Verwaltung von regulatorisch konformen Reserven zu unterstützen, die durch kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt sind. In einer Erklärung vom 19. Februar gab das Unternehmen bekannt, dass der ProShares GENIUS Money Market ETF, der unter dem Ticker IQMM gehandelt wird, entwickelt wurde, um die Reserveregeln gemäß dem GENIUS-Gesetz zu erfüllen.
Fondsstruktur und Zielgruppe
Der Fonds investiert ausschließlich in kurzfristige US-Staatsanleihen und soll als risikoarme Cash-Management-Option dienen. ProShares beschreibt IQMM als ein konservatives Produkt für Institutionen, Finanzberater und Privatanleger. Eine wichtige Zielgruppe sind Unternehmen, die dollarbesicherte Stablecoins emittieren und konforme Möglichkeiten zur Verwaltung großer Reservebestände benötigen.
IQMM hält ausschließlich kurzfristige, staatlich garantierte Wertpapiere, einschließlich Schatzwechsel und verwandter Instrumente. Diese Struktur ermöglicht es dem Fonds, als geeignete Deckung für Zahlungstablecoins zu qualifizieren.
Regulatorische Anforderungen und Marktbedarf
Nach den aktuellen US-Vorschriften müssen Stablecoin-Emittenten eine Eins-zu-eins-Reserve in sicheren und liquiden Vermögenswerten halten. Diese Anforderungen haben die Nachfrage nach Produkten erhöht, die regulatorische Konformität mit operativer Flexibilität kombinieren.
Der ETF ermöglicht es Investoren, den ganzen Tag über zu handeln und Transaktionen am selben Tag abzuwickeln. Wöchentliche Einkommensverteilungen sind geplant, die den Inhabern eine stetige Rendite auf ungenutzte Mittel bieten. IQMM verwendet auch einen schwankenden Nettoinventarwert und duale NAV-Optionen. Diese Merkmale sollen Institutionen helfen, große Bargeldpositionen zu bewegen, ohne den täglichen Betrieb zu stören.
Kosten und Marktprognosen
ProShares gab an, dass der Fonds eine Nettoausgabenquote von 0,15 % hat. Während Einzelinvestoren auf das Produkt zugreifen können, bleibt der Hauptfokus auf Unternehmen, die große Reservepools verwalten. Branchenanalysen deuten darauf hin, dass Stablecoin-Emittenten bis Ende 2025 mehr als 150 Milliarden US-Dollar in US-Staatsanleihen halten werden.
„Wir glauben, dass IQMM eine attraktive Cash-Management-Alternative für institutionelle Investoren, einschließlich Stablecoin-Reserven, sein wird“, sagte der CEO von ProShares, Michael L. Sapir.
Verbindungen zur digitalen Vermögensbranche
Der Start spiegelt engere Verbindungen zwischen traditionellen Vermögensverwaltern und der digitalen Vermögensbranche wider, da die Aufsichtsbehörden höhere Standards für die Deckung von Stablecoins verlangen. Mit IQMM bietet ProShares eine sofort einsatzbereite Option für Unternehmen, die ihre Treasury-Portfolios nicht selbst verwalten möchten.
Die ETF-Struktur ermöglicht es Emittenten, die Reserveregeln zu erfüllen, während sie auf vertraute Marktinfrastruktur zurückgreifen. Analysten sagen, dass solche Produkte die Compliance für Krypto-Unternehmen, die in stärker regulierte Umgebungen eintreten, erleichtern könnten.
Herausforderungen und Ausblick
Einige Marktbeobachter weisen jedoch darauf hin, dass hohe Rücknahmen in Stressphasen Druck auf Geldmarktfonds-ETFs ausüben könnten, die mit Stablecoin-Aktivitäten verbunden sind. Die Verwaltung der Liquidität in volatilen Bedingungen wird weiterhin eine wichtige Herausforderung bleiben.
ProShares verwaltet mehr als 95 Milliarden US-Dollar über seine ETF- und Investmentfonds-Plattformen. In den letzten Jahren hat das Unternehmen sein Angebot auf krypto-verknüpfte, einkommensorientierte und taktische Anlagestrategien ausgeweitet.
