Wichtige Erkenntnisse
Das „Projekt Crypto“ der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) wird nicht als Beginn finanzieller Freiheit angesehen, sondern als langsamer Tod der dezentralen Finanzen (DeFi). Dies äußert Ahmad Shadid, Gründer des dezentralen GPU-Infrastruktur-Anbieters io.net, der mit 4,5 Milliarden Dollar bewertet wird. Projekt Crypto zielt darauf ab, die US-Finanzmärkte auf die Blockchain zu bringen. Die SEC startete die Initiative im Juli mit dem erklärten Ziel, „das volle Potenzial von On-Chain-Software in unseren Wertpapiermärkten freizusetzen.“ In einem Interview mit Cryptonews erklärte Shadid, der auch CEO des aufstrebenden dezentralen KI-Ökosystems O.xyz ist, dass die Annahme der Blockchain-Technologie durch die SEC die Gatekeeper festigen könnte, die Krypto ursprünglich abbauen wollte.
„Wir bauen nicht die Zukunft finanzieller Freiheit,“ sagte er. „Wir schaffen das eleganteste finanzielle Gefängnis in der Geschichte, in dem die Gitter aus Code bestehen und die Wächter Algorithmen sind.“
Was ist Projekt Crypto?
Projekt Crypto ist der Versuch der SEC, traditionelle Wertpapiere durch die „Modernisierung“ alter Regeln auf die Blockchain zu bringen, sodass tokenisierte Vermögenswerte neben nicht-wertpapierbasierten Krypto-Vermögenswerten auf regulierten, blockchain-basierten Plattformen gehandelt werden können. Bei der Ankündigung der Initiative am 31. Juli erklärte SEC-Vorsitzender Paul Atkins, dass die Kommission „klare und einfache Regeln für die Verteilung, Verwahrung und den Handel von Krypto-Vermögenswerten“ entwerfen wird. Dies stellt eine Abkehr von den alten Regeln dar, die lange als veraltet und ungeeignet für Krypto angesehen wurden. Mit dem Projekt können Nutzer regulierte Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Derivate auf der Blockchain ausgeben, handeln und abwickeln.
„Viele der alten Regeln und Vorschriften der Kommission machen im einundzwanzigsten Jahrhundert keinen Sinn, geschweige denn für On-Chain-Märkte,“ sagte Atkins.
Projekt Crypto unterstützt auch das Entstehen sogenannter „Super-Apps“ – Plattformen, die es Broker-Dealern ermöglichen, eine Vielzahl von Finanzprodukten anzubieten, einschließlich Token, Krypto-Staking und Kreditvergabe, mit einer einzigen Lizenz. Atkins betonte, dass Apps wie die kürzlich gestartete von Coinbase unter seiner Leitung Priorität haben werden. Super-Apps würden den bestehenden kostspieligen Rahmen ersetzen, der Unternehmen mehreren Regulierungsbehörden unterwirft.
„Projekt Crypto wird dazu beitragen, sicherzustellen, dass die Vereinigten Staaten der beste Ort der Welt bleiben, um ein Unternehmen zu gründen, bahnbrechende Technologien zu entwickeln und an den Kapitalmärkten teilzunehmen,“ sagte Atkins. „Wir werden die Krypto-Unternehmen zurückholen, die unser Land verlassen haben, insbesondere diejenigen, die durch die Regulierung durch Durchsetzung der vorherigen Verwaltung und ‚Operation Chokepoint 2.0‘ lahmgelegt wurden,“ fügte er hinzu.
Projekt Crypto: Weg zur Zentralisierung
Die SEC verkauft Projekt Crypto als einen Weg, die Finanzmärkte effizienter und sicherer zu machen, aber Shadid sieht es als eine Zentralisierung im Schafspelz, die die grundlegenden Prinzipien der dezentralen Finanzen (DeFi) untergräbt.
„Bis 2027,“ sagt er, „wird das, was wir DeFi nennen, von traditioneller Finanzen nicht mehr zu unterscheiden sein.“
DeFi wurde entwickelt, um die Ineffizienzen der alten Finanzwelt zu beseitigen. Jeder mit einem Smartphone und einer Internetverbindung konnte Token verleihen, leihen, handeln oder Erträge erzielen, ohne ein Bankkonto oder einen Broker zu benötigen. Für frühe Anwender war dies mehr als nur eine finanzielle Innovation: Es war eine ideologische Aussage über Zugang, Gleichheit und Autonomie. Doch als Krypto-Vermögenswerte eine breitere Akzeptanz fanden, begannen sich die Dinge zu ändern. Börsen wurden wohlhabende Unternehmen, Risikokapitalfirmen pumpten Geld in Krypto-Startups, und die „vertrauenslosen“ Systeme der alten Welt stützten sich zunehmend auf Admin-Schlüssel, Token-Abstimmungen und andere Hebel zentraler Kontrolle.
Shadid befürchtet, dass Projekt Crypto diesen Wandel beschleunigen wird. Als er gefragt wurde, welche Teile der Initiative der SEC die größten Risiken darstellen, wies der Gründer von O.xyz auf drei Bereiche hin:
Regulatorische Klarheit ist ein zweischneidiges Schwert
Wenn Regulierungsbehörden die Bühne für die Zentralisierung bereiten, spielt die Branche selbst keine kleine Rolle dabei, sie zu ermöglichen. Von Risikokapitalfirmen bis hin zu großen Börsen sagt Shadid, dass die Verlockung des Profits die ursprüngliche Philosophie von DeFi untergraben hat.
„Die Beteiligung von großen Geldgebern an einem Projekt verzerrt oft die Prioritäten des Teams. Viele könnten am Ende Produkte schaffen, die Investoren und Vorständen dienen, anstatt offene Systeme zu bauen,“ sagte er.
Shadid ist jedoch nicht nur pessimistisch. Er glaubt, dass Projekt Crypto immer noch echte Vorteile für Entwickler und Nutzer bringen könnte und erklärte gegenüber Cryptonews:
„Im Laufe der Jahre haben Unternehmer Produkte in einem Nebel rechtlicher Unsicherheit entwickelt, unsicher, welche Token als Wertpapiere eingestuft werden könnten oder gegen die veralteten Regeln der SEC verstoßen könnten.“
In diesem Sinne war regulatorische Klarheit längst überfällig, sagte Shadid. Laut dem Gründer von io.net liegt das Risiko nicht in der Existenz von Regeln, sondern in ihrer Ausführung, insbesondere durch sogenannte „programmierbare Compliance.“ Im Gegensatz zu traditionellen Vorschriften, bei denen Ermittlungen, Anhörungen und Berufungen Spielraum für menschliche Interpretation bieten, lässt die blockchain-basierte Compliance keinen Raum für Kontext. Smart Contracts setzen Regeln in Echtzeit und ohne Ausnahme durch. Zum Beispiel könnte eine als verdächtig eingestufte Wallet vom Handel ausgeschlossen werden, bevor ihr Besitzer überhaupt weiß, warum. Shadid befürchtet, dass ein solches System gefährlicher sein könnte als die menschlichen Bürokratien, die die dezentralen Finanzen verbessern sollten.
Algorithmen zur Verantwortung ziehen
Wer überwacht Algorithmen, wenn sie die neuen Wächter in DeFi sind? Laut Shadid sind Transparenz und Governance entscheidend. Er argumentiert, dass Open-Source-Code, häufige Audits und öffentliche Debatten die Grundlage für jedes System bilden müssen, das behauptet, dezentralisiert zu sein, wie das Projekt Crypto der SEC.
„Die Menschen müssen den Code sehen, verstehen, was er tut, und wissen, wann er sich ändert,“ sagte er. „Es sollte keine versteckte Logik oder Black Boxes geben.“
Die Kontrolle der Nutzer ist ebenso wichtig. Ohne die Teilnahme der Gemeinschaft können selbst transparente Systeme autoritär werden.
„Wir brauchen tatsächliche Kontrolle über diese Technologien,“ fügte er hinzu. „Es muss eine offene Governance geben…“
Trotz der Risiken sagte Shadid, dass reguläre Krypto-Nutzer immer noch eine gewisse Macht haben, sich gegen die Zentralisierung zu wehren.
„Sie müssen mit ihrem Geld abstimmen,“ erklärte er. „Gehen Sie zu Plattformen, die Ihre Freiheit respektieren und keine Anmeldungen erfordern oder persönliche Informationen sammeln.“
Nutzer sollten auch Fragen stellen und sich weigern, „polierte“ Marken oder „große Namen“ als Beweis dafür zu akzeptieren, dass ein Projekt sicher ist.
„Je mehr gewöhnliche Nutzer wissen, desto schwieriger wird es für jemanden, die Regeln im Dunkeln neu zu schreiben,“ sagte Shadid. „Die Macht bleibt im Zaum, wenn die Menschen aufmerksam sind.“
