Vorschlag eines „Safe Harbor“-Rahmens
Der Vorsitzende der US Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, hat einen „Safe Harbor“-Rahmen vorgeschlagen, der darauf abzielt, den regulatorischen Druck auf Krypto-Unternehmen zu verringern und sie gleichzeitig innerhalb der föderalen Aufsichtsstruktur zu halten. Bei der DC Blockchain Summit in Washington erklärte Atkins:
„Ein solcher Safe Harbor würde Krypto-Innovatoren maßgeschneiderte Wege bieten, um Kapital in den USA zu beschaffen, während angemessene Anlegerschutzmaßnahmen gewährleistet werden.“
Forderungen nach maßgeschneiderten Ansätzen
Ähnliche Forderungen nach Safe Harbor-Maßnahmen wurden zuvor von SEC-Kommissarin Hester Peirce erhoben, die sich seit langem für einen maßgeschneiderten Ansatz einsetzt, der Krypto-Projekten Zeit gibt, sich zu entwickeln, bevor sie vollständig den Wertpapierregulierungen unterliegen. Atkins schlug eine „Startup-Ausnahme für den passenden Zweck“ vor, die sich an frühphasige Projekte richtet und es Entwicklern ermöglicht, begrenztes Kapital ohne vollständige Wertpapierregistrierung zu beschaffen, bevor sie den standardmäßigen Compliance-Anforderungen unterliegen.
Er betonte, dass diese Bestimmung Projekten eine „regulatorische Startbahn“ bieten würde, um ihre Netzwerke zu entwickeln, bevor sie mit dem vollen Gewicht der Compliance-Anforderungen konfrontiert werden.
Qualifikationskriterien und Fundraising-Ausnahme
Um sich zu qualifizieren, müssten Unternehmen „prinzipienbasierte Offenlegungen“ über öffentliche Kanäle bereitstellen, ein Modell, das mit der Praxis der Branche übereinstimmt, Whitepapers und technische Updates zu veröffentlichen. Sein Vorschlag skizziert auch eine „Fundraising-Ausnahme“ für etabliertere Projekte. Auf diese Weise könnten Emittenten innerhalb eines Zeitraums von 12 Monaten bis zu 75 Millionen US-Dollar beschaffen, während sie strukturiertere Offenlegungsanforderungen, einschließlich finanzieller Dokumentation, erfüllen.
Safe Harbor für Investitionsverträge
Darüber hinaus führte Atkins einen „Safe Harbor für Investitionsverträge“ ein, der darauf abzielt, zu klären, wann ein Token nicht mehr als Wertpapier behandelt werden sollte. Er sagte:
„Dieser Safe Harbor könnte gelten, sobald der Emittent alle wesentlichen Managementbemühungen, die er unter dem Investitionsvertrag dargestellt oder versprochen hat, abgeschlossen oder dauerhaft eingestellt hat.“
Diese Bestimmung zielt darauf ab, mehr Klarheit darüber zu schaffen, wie Tokens bewertet werden, während Projekte auf dezentralisierte Strukturen hinarbeiten.
Ausblick und regulatorische Klarheit
Laut Atkins wird die SEC bald Entwurfsregeln zur öffentlichen Konsultation vorlegen, fügte jedoch hinzu, dass „nur der Kongress sicherstellen kann, dass die Regulierung in diesem Bereich zukunftssicher durch umfassende Marktstrukturgesetze ist.“ Die Kommentare des SEC-Vorsitzenden kamen, als die SEC und die Commodity Futures Trading Commission eine gemeinsame Auslegung veröffentlichten, die umreißt, wie Krypto-Assets nach Bundesrecht klassifiziert werden sollten.
Atkins stellte klar, dass „nur eine Krypto-Asset-Klasse weiterhin den Wertpapiergesetzen unterliegt“ und identifizierte sie als „traditionelle Wertpapiere, die tokenisiert sind.“ Wie von crypto.news berichtet, sucht die SEC auch öffentliches Feedback zu den vorgeschlagenen Änderungen der Regel 15c2-11, die die Berichterstattungspflichten von Broker-Dealern auf Aktienwerte im außerbörslichen Handel beschränken würden, um Bedenken auszuräumen, dass die Regel auf Krypto-Assets ausgeweitet werden könnte.
