Einführung in die tokenisierten Finanzen in Singapur
Der Vorstoß Singapurs in Richtung widerstandsfähiger tokenisierter Finanzen gewinnt an Fahrt, da die Monetary Authority of Singapore (MAS) die Standards für Stablecoins festlegt und umfassende Abwicklungstests startet. Dies deutet auf eine zunehmende institutionelle Dynamik hin und fördert Rahmenbedingungen, die darauf abzielen, grenzüberschreitende Aktivitäten zu skalieren und die Zuverlässigkeit des Marktes für digitale Vermögenswerte zu stärken. Die steigende Nachfrage nach robuster Infrastruktur für digitale Vermögenswerte beschleunigt einen globalen Wandel hin zu tokenisierten Finanzen und schafft die Dringlichkeit für Standards, die grenzüberschreitende Skalierung und glaubwürdige Abwicklung unterstützen können.
Äußerungen von Chia Der Jiun
Der Geschäftsführer der MAS, Chia Der Jiun, erklärte am 13. November 2025 auf dem Singapore Fintech Festival 2025, dass Stablecoins und interoperable Tokenisierungsrahmen zentral für diese nächste Phase sind.
„Regulierte Stablecoins bieten, obwohl sie noch in den Kinderschuhen stecken, die Aussicht auf Wertstabilität. Eine solide und robuste Regulierung von Stablecoins wird entscheidend sein, um ihre Stabilität zu untermauern“, sagte er. „Wir haben gesehen, dass nationale Vorschriften sich schnell entwickeln. Das ist ein wichtiger Anfang. Aber es kann problematisch werden, wenn schlecht regulierte Stablecoins verbreitet werden, da dies das Vertrauen in andere untergräbt.“
Chia fuhr fort:
„Die MAS erkennt dies an und hat die Merkmale unseres regulatorischen Rahmens für Stablecoins finalisiert und wird einen Gesetzesentwurf vorbereiten. Unter unserem Regime haben wir der soliden Reserveunterlegung und der Zuverlässigkeit der Rücknahme große Bedeutung beigemessen.“
Er skizzierte auch zukünftige aufsichtsrechtliche Überlegungen:
„Im Laufe der Zeit, wenn einige regulierte Stablecoins systemisch werden, müssen die regulatorischen Rahmenbedingungen weiter gestärkt, die grenzüberschreitende regulatorische Zusammenarbeit verbessert und der Zugang zu Zentralbankeinrichtungen in Betracht gezogen werden.“
Zusammenarbeit und Initiativen der MAS
Diese Entwicklungen sind Teil von Singapurs Bestrebungen, sicherzustellen, dass Abwicklungsvermögen, die die tokenisierten Märkte unterstützen, robust, skalierbar und über die Gerichtsbarkeiten hinweg abgestimmt sind.
Zusätzlich zu den Abwicklungsmodellen erklärte Chia, dass die MAS mit Branchenpartnern zusammenarbeitet, um alle drei Abwicklungsvermögen zu prüfen. Er erwähnte, dass die MAS die BLOOM-Initiative ins Leben gerufen hat, um die Experimentierung der Branche mit tokenisierten Bankverbindlichkeiten und regulierten Stablecoins für die Abwicklung zu erleichtern. Finanzinstitute sowie Betreiber von Clearing- und Abwicklungsnetzwerken wurden eingeladen, unter dieser Initiative Tests durchzuführen.
Fortschritte bei Wholesale-CBDC
Chia berichtete auch über den operativen Fortschritt in den Arbeitsströmen für Wholesale-CBDC und erklärte, dass die drei Banken in Singapur — DBS, OCBC und UOB — Interbank-Übernachtkredite mit der ersten Live-Testausgabe von Singapore Dollar Wholesale-CBDC für die Abwicklung abgeschlossen haben.
Der Zentralbanker schloss mit den Worten:
„Als nächsten Schritt wird die MAS die Ausgabe von tokenisierten MAS Bills an Primärhändler testen, die mit CBDC abgewickelt werden. Wir werden nächstes Jahr weitere Details dazu veröffentlichen.“
Er betonte, dass globale Koordination, interoperable Netzwerke und Standards auf institutionellem Niveau bestimmen werden, wie schnell tokenisierte Finanzen eine bedeutende Skalierung erreichen können.
