Offenlegung
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen gehören ausschließlich dem Autor und spiegeln nicht die Ansichten und Meinungen der Redaktion von crypto.news wider.
Die gemeinsame DNA von Stablecoins und CBDCs
Die falsche Dichotomie zwischen Stablecoins und CBDCs übersieht ihre gemeinsame DNA: programmierbare Integrität. Letztendlich sind sowohl Stablecoins als auch CBDCs programmierbares Geld, das auf unveränderlichen Hauptbüchern basiert, um Prüf- und Verantwortlichkeit zu verbessern. Daher müssen Regierungen beide Technologien annehmen, um ihren Bürgern effiziente Dienstleistungen anzubieten, die nationale Souveränität zu wahren und die globale Koordination zu fördern.
Kritik an Stablecoins
Einige Regierungen und Zentralbanken haben eine kritische Haltung gegenüber Stablecoins eingenommen. Zunächst betrachten Zentralbanken Stablecoins als potenzielle Währungsersatzmittel, da sie direkt mit dem inländischen Fiat-Geld konkurrieren. Zentralbanker in großen Schwellenländern haben auf Forschungsarbeiten des Internationalen Währungsfonds (IWF) verwiesen, um zu erläutern, wie Stablecoins die souveräne Kontrolle über Geldmenge und Zinssätze herausfordern können. Folglich plädieren viele Regulierungsbehörden dafür, digitale Währungen der Zentralbanken über privat ausgegebene Stablecoins zu priorisieren, um das Vertrauen in souveränes Geld zu wahren und die finanzielle Stabilität zu sichern.
Darüber hinaus wird es für Einzelinvestoren, die Stablecoins in Fremdwährungen in ihre Portfolios aufnehmen, zunehmend herausfordernd, den Kapitalfluss zu verwalten. Es wird auch erwartet, dass Stablecoins zu einer Disintermediation von Banken, höheren Kreditkosten und einem Verlust von Seigniorage führen. Trotz dieser Kritiken haben Stablecoins derzeit eine Marktkapitalisierung von fast 316 Milliarden Dollar. Im letzten Jahr haben Stablecoins ein Gesamttransaktionsvolumen von 46 Billionen Dollar erreicht (9 Billionen Dollar, wenn Bots und inflationsbedingte Aktivitäten herausgefiltert werden). Das ist fünfmal so viel wie der Durchsatz von PayPal und mehr als die Hälfte von Visa. Offensichtlich sind Stablecoins ein herausragendes Beispiel für die Nützlichkeit von Blockchain mit klarer Produkt-Markt-Passung.
Bedenken gegenüber CBDCs
Im Gegensatz dazu haben Befürworter offener dezentraler Netzwerke erhebliche Bedenken hinsichtlich CBDCs geäußert. Die öffentliche Diskussion betont zu Recht die Notwendigkeit von Privatsphäre. Um eine breite Akzeptanz zu erreichen, müssen souveräne digitale Währungen so gestaltet werden, dass sie die Benutzerdaten schützen und gleichzeitig die regulatorische Compliance aufrechterhalten, wodurch Privatsphäre zu einem Kernmerkmal und nicht zu einem Kompromiss wird. Kritiker haben auch darauf hingewiesen, dass CBDCs an Transparenz mangeln, da sie auf zentralisierten privaten Blockchains basieren, die einer öffentlichen Überprüfung nicht zugänglich sind. Zudem wird argumentiert, dass geschlossene Netzwerke möglicherweise nicht die öffentliche Prüfbarkeit bieten, die erforderlich ist, um Vertrauen in das System vollständig zu etablieren.
Die nächste Generation der CBDC-Architektur bewegt sich von geschlossenen Systemen hin zu überprüfbaren, datenschutzfreundlichen Rahmenbedingungen, um größeres öffentliches Vertrauen zu fördern. Die traditionelle Reibung zwischen zentralisierter Kontrolle und dezentraler Effizienz löst sich auf. Vorausschauende Regulierungsbehörden kalibrieren jetzt Systeme, die die Widerstandsfähigkeit offener Standards mit der Stabilität souveräner Aufsicht verbinden. Trotz dieser Kritiken hat das Atlantic Council berichtet, dass drei Länder bereits eine aktive CBDC haben, 49 Länder sich in der Pilotphase befinden, 20 Nationen derzeit die Technologie entwickeln und 36 Länder sie erforschen. Dies zeigt, dass CBDCs bei Regierungen und Zentralbanken sehr gefragt sind.
Die Notwendigkeit der Anerkennung beider Technologien
Anstatt CBDCs über Stablecoins oder umgekehrt zu priorisieren, müssen Regierungen beide anerkennen, da sie unterschiedliche Zwecke erfüllen. Regierungen würden davon profitieren, die zugrunde liegende Blockchain-Technologie zu nutzen, um sowohl Stablecoin- als auch CBDC-basierte Dienstleistungen für ihre Bürger anzubieten. Bestimmte staatliche Transaktionen erfordern Privatsphäre und Anonymität. Beispielsweise sind CBDCs entscheidend für vertrauliche Bürgerunterstützungsprogramme und Hilfsverteilungen. Ebenso können Stablecoins helfen, Subventionen und Sozialleistungen zu verteilen. Blockchains ermöglichen eine effiziente Ausgabe und Verteilung staatlicher Vermögenswerte gemäß vordefinierten Anforderungen.
Als programmierbares Geld können sie für wiederkehrende, hochvolumige Vermögensverteilungen an große Gruppen von Empfängern, wie Rentenempfänger und Subventionsbegünstigte, optimiert werden. Je nach Anforderungen können Regierungen nationale digitale Währungen oder spezifische Leistungstoken für Sozialprogramme tokenisieren und somit sowohl Stablecoins als auch CBDCs nach Bedarf bereitstellen. Da traditionelle Verteilungskanäle häufig auf Reibung und Leckagen stoßen, gewährleistet eine blockchainbasierte Infrastruktur Rückverfolgbarkeit und präzise Zuweisung. Regierungen können auch die Verteilung basierend auf identifizierbaren Attributen wie Alter (für Renten), Standort (für Agrarsubventionen) und Status (für Gesundheitsleistungen) vorprogrammieren. Mit Blockchains können Regierungen leichter sicherstellen, dass nur verifizierte, berechtigte Bürger Leistungen erhalten.
Ein umfassendes, finanziell inklusives Rahmenwerk
Ein solches umfassendes, finanziell inklusives Rahmenwerk garantiert datenschutzfreundliche CBDC-Verteilungen und transparente Stablecoin-Verteilungen für öffentliche Leistungen. Blockchains sind somit der geeignete technologische Rahmen für Regierungen, um rechtzeitig Mittel freizugeben und bedingte Berechtigungsregeln für Zahlungen einzubetten. Die Programmierbarkeit von Stablecoins und CBDCs ist somit notwendig, damit Regierungen politische Entscheidungen durchsetzen und ihre Ziele durch technische Implementierung erreichen können.
Am wichtigsten ist, dass CBDCs und Stablecoins auf Blockchains laufen, wodurch ein unveränderliches Protokoll aller staatlichen Transaktionen aufrechterhalten wird. Darüber hinaus helfen On-Chain-Metriken und Analyseplattformen bei der Echtzeitüberwachung der Mittelverteilung und stellen sicher, dass Vermögenswerte angemessen genutzt werden. Ein solches technologiegestütztes Dienstleistungssystem ermöglicht eine automatische Abstimmung der staatlich zugewiesenen Budgets und bietet vollständige Transparenz durch öffentlich sichtbare Verteilungsdaten. Dies ist entscheidend für digitale Zahlungen von Sozialleistungsprogrammen, Renten, Notfallfonds während nationaler Krisen und anderen Subventionen in den Bereichen Landwirtschaft, Bildung und Gesundheitswesen.
Fazit
Wie die Adoptionsdaten zeigen, haben sowohl Stablecoins als auch CBDCs ihre jeweiligen Kunden gefunden und gedeihen in isolierten Ökosystemen. Es ist an der Zeit, die beiden unter dem Dach staatlicher Dienstleistungen für eine reibungslose Bereitstellung zusammenzubringen. Regierungen müssen oft nationale Interessen ausbalancieren und gleichzeitig grenzüberschreitende Transaktionen für internationale Kooperationen offenhalten. Stablecoins und CBDCs können den Bürgern sofortigen Zugang zu digitalen Finanzdienstleistungen verschaffen und Reibungen in Geschäfts-, Handels- und Hilfsprogrammen reduzieren. Es ist an der Zeit, den Entweder-oder-Ansatz für Stablecoins und CBDCs zu beenden und beide zu akzeptieren.
Xin Yan
