Bestätigung von Michael Selig als Vorsitzender der CFTC
Eine lang erwartete Entscheidung in Washington wird nun die Führung des US-Derivate-Regulators umgestalten. Michael Selig wurde am 18. Dezember vom US-Senat als 15. Vorsitzender der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bestätigt, womit fast ein Jahr interimistischer Führung bei der Behörde endet.
Karriere und Erfahrungen von Michael Selig
Selig ist mit dem Regulator, den er nun leiten wird, bestens vertraut. Er begann seine Karriere bei der CFTC im Jahr 2014 als juristischer Mitarbeiter des damaligen Kommissars Christopher Giancarlo, der später Vorsitzender wurde. Nach seinem Ausscheiden aus der Behörde verbrachte Selig mehrere Jahre in der Privatpraxis, wo er Handelsunternehmen, Börsen und Unternehmen im Bereich digitale Vermögenswerte in Bezug auf die Einhaltung der US-Wertpapier- und Rohstoffgesetze beriet.
Anfang dieses Jahres kehrte er als Hauptberater der Crypto Task Force der Securities and Exchange Commission (SEC) in die Regierung zurück, wo er als leitender Berater von Vorsitzendem Paul Atkins fungierte. Diese Rolle stellte ihn ins Zentrum der interinstitutionellen Diskussionen darüber, wie die Märkte für digitale Vermögenswerte überwacht werden sollten.
Regulatorische Ansätze und Herausforderungen
Selig wird die Nachfolge von Caroline Pham antreten, die während eines Großteils des Jahres 2025 als amtierende Vorsitzende fungierte und mehrere Monate lang die einzige vom Senat bestätigte Kommissarin der CFTC war. Während seiner Bestätigungsanhörung machte Selig deutlich, dass er einen leichteren regulatorischen Ansatz bevorzugt, wo immer dies möglich ist. Er argumentierte, dass Durchsetzungsmaßnahmen, die sich auf geringfügige technische Probleme konzentrieren, Ressourcen erschöpfen und legitime Unternehmen ins Ausland drängen können, ohne die Marktintegrität zu verbessern.
Gleichzeitig betonte er, dass die CFTC aktiv gegen Betrug, Manipulation und Missbrauch vorgehen müsse. Seinen Worten nach sollte die Behörde weiterhin als „Polizist auf der Straße“ agieren, wobei die Durchsetzung auf Verhaltensweisen abzielt, die echten Schaden verursachen.
Entwicklung der CFTC unter Michael Selig
Dieser Ansatz folgt eng der Richtung, die unter Pham festgelegt wurde. Im vergangenen Jahr hat die CFTC ihren Durchsetzungsfokus eingeengt, die Betonung auf Papierverstößen reduziert und Ressourcen auf komplexen Betrug und Schäden im Einzelhandel verlagert. Die Behörde hat auch ihre Ermittlungsregeln aktualisiert, um Unternehmen mehr Transparenz und Zeit während der Durchsetzungsverfahren zu geben.
In Bezug auf Krypto wird erwartet, dass Selig den jüngsten Vorstoß der CFTC fortsetzt, mehr Aktivitäten ins Inland zu bringen. Die Behörde hat bereits Pilotprogramme zu tokenisierten Sicherheiten und gelisteten Spot-Krypto-Produkten an regulierten Börsen vorangetrieben.
Selig hat zuvor klarere Marktstrukturregeln und eine engere Koordination mit der SEC, dem Finanzministerium und den Bankenregulierungsbehörden unterstützt. Seine Bestätigung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der Kongress über Gesetze debattiert, die der CFTC die primäre Aufsicht über die Spot-Krypto-Rohstoffmärkte geben könnten.
Wenn diese Gesetze verabschiedet werden, würde dies die Rolle der Behörde in einem Moment erweitern, in dem die Aufsicht über digitale Vermögenswerte noch Gestalt annimmt. Für den Moment tritt Selig mit einer vollen Agenda und wenig Spielraum in das Amt ein. Wie schnell sich politische Maßnahmen in Taten umsetzen lassen, wird sowohl von traditionellen Märkten als auch von Krypto-Unternehmen genau beobachtet.
