Einführung der ersten Stablecoin in den VAE
Die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihre erste an den US-Dollar gebundene Stablecoin unter einem formalen Rahmenwerk der Zentralbank genehmigt. Dies stellt einen bedeutenden Schritt in der Regulierung digitaler Zahlungstoken dar. Die Zentralbank der VAE hat USDU, eine USD-unterstützte Stablecoin, die von Universal Digital Intl Limited ausgegeben wird, unter der Verordnung über Zahlungstoken-Dienste registriert. Damit wird USDU zur ersten Stablecoin, die von der Zentralbank als registrierter ausländischer Zahlungstoken anerkannt wird, so der Emittent.
Regulatorischer Rahmen und Ziele
Dieser Schritt positioniert die VAE in einer kleinen Gruppe von Jurisdiktionen, die einen speziellen Lizenzierungsweg für Stablecoins geschaffen haben, während die Aufsicht auf der Ebene der Zentralbank bleibt. Die Behörden haben den Rahmen als Teil eines umfassenderen Bemühens um die Modernisierung der Zahlungsinfrastruktur dargestellt, während sie gleichzeitig systemische Risiken begrenzen. Die Verordnung über Zahlungstoken-Dienste legt Regeln für die Emission, die Reserveunterstützung und die Governance von Zahlungstoken fest.
Im Rahmen des Rahmens können ausländische Zahlungstoken registriert werden, sofern sie die Offenlegungs-, Verwahrungs- und Compliance-Standards erfüllen, die von der Zentralbank definiert wurden. USDU ist eins zu eins an den US-Dollar gebunden, so Universal Digital. Das Unternehmen gab an, dass die Reserven bei in den VAE ansässigen Banken, einschließlich Emirates NBD und Mashreq, gehalten werden, wobei Mbank als strategischer Bankpartner benannt wurde. Der Emittent erklärte, dass die Struktur darauf abzielt, lokale Reserve- und Sicherheitsanforderungen zu erfüllen.
Verwendungsbeschränkungen und regulatorische Unterschiede
Der Rahmen begrenzt jedoch auch, wie solche Token verwendet werden können. Ausländische Zahlungstoken sind nicht als Ersatz für Bargeld oder inländische Zahlungsmittel positioniert. Stattdessen konzentrieren sich die Regeln auf grenzüberschreitende Abwicklung, Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten und regulierte Finanzanwendungsfälle.
Die Genehmigung folgt mehreren Jahren regulatorischer Vorarbeit in den VAE. Die Zentralbank führte die Verordnung über Zahlungstoken-Dienste ein, um Risiken anzugehen, die durch frühere Stablecoin-Fehlschläge hervorgehoben wurden, einschließlich Intransparenz der Reserven und Governance-Lücken, die weltweit zu beobachten sind. Parallel dazu entwickelten Finanzfreizonen wie der Abu Dhabi Global Market ihre eigenen Regelwerke für virtuelle Vermögenswerte. Universal Digital wird von der Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde des ADGM reguliert, wo es die Genehmigung erhielt, ein fiat-referenziertes Token auszugeben, bevor es die Registrierung bei der Zentralbank beantragte.
Schlussfolgerung
Der Ansatz der VAE steht im Gegensatz zu Jurisdiktionen, die hauptsächlich auf Wertpapier- oder Zahlungsrecht ohne ein spezifisches Rahmenwerk für Stablecoins angewiesen sind. Durch die Trennung der inländischen Zahlungsnutzung von ausländischen Zahlungstoken scheinen die Regulierungsbehörden eine klare Grenze zwischen alltäglichen Einzelhandelszahlungen und der Infrastruktur für digitale Vermögenswerte zu ziehen.
Die Registrierung gibt Institutionen ein reguliertes, an den USD gebundenes Token, das in die Banken- und Compliance-Umgebung der VAE passt. Dies könnte für Unternehmen, die im Nahen Osten, Afrika und Asien tätig sind und auf Dollar-Abwicklung angewiesen sind, ansprechend sein, insbesondere wenn sie Schwierigkeiten im traditionellen Korrespondenzbankwesen haben. Gleichzeitig signalisiert die Genehmigung keine offene Nutzung im Einzelhandel. Der Rahmen betont Kontrolle, Transparenz der Reserven und einen begrenzten Umfang, was die Lehren aus früheren Marktstörungen widerspiegelt, anstatt einen Drang nach schneller Verbraucherakzeptanz zu zeigen.
Während globale Regulierungsbehörden weiterhin über die Aufsicht von Stablecoins debattieren, bietet die Entscheidung der VAE ein konkretes Beispiel dafür, wie Zentralbanken Stablecoins erlauben können, während sie deren Rolle im Finanzsystem klar definieren.
