Einführung in Bitcoin und die Federal Reserve
Das Bitcoin-Ledger ist seit dem ersten Tag öffentlich zugänglich, während die Federal Reserve, trotz ihrer über ein Jahrhundert währenden Dominanz, nie einer vollständigen Prüfung unterzogen wurde. Warum ist das so? Bitcoin (BTC) wird oft als Peer-to-Peer-Digitalwährung beschrieben, doch eine seiner am häufigsten übersehenen Eigenschaften ist, dass er sich selbst prüft. Alle 10 Minuten finalisiert das Netzwerk einen neuen Block von Transaktionen, der durch Proof-of-Work gesichert und von Tausenden unabhängiger Knoten weltweit validiert wird. Seit Januar 2009 hat dies ein ununterbrochenes öffentliches Protokoll geschaffen, das mittlerweile mehr als 900.000 Blöcke umfasst und fast 1,2 Milliarden Transaktionen beinhaltet. Jeder mit einer Internetverbindung kann die Daten in Echtzeit verifizieren, ohne dass eine Genehmigung erforderlich ist.
Die Rolle der Federal Reserve
Im Gegensatz dazu ist die U.S. Federal Reserve mehr als ein Jahrhundert alt und hat nie eine vollständige unabhängige Prüfung durchlaufen. Gegründet im Dezember 1913, wurde die Fed zum Rückgrat des U.S. Finanzsystems, das Zinsen, Geldmenge und wirtschaftliche Stabilität verwaltet. Sie veröffentlicht regelmäßig Protokolle von Sitzungen, Bilanzen und Finanzberichte, jedoch bleiben ihre internen Abläufe, wie Details zu Notkrediten, Devisentauschlinien und Interaktionen mit privaten Banken, der externen Überprüfung verschlossen.
Transparenz und Überprüfung
Die Idee von Bitcoin als kontinuierlich geprüftem System ist ein Nebenprodukt seines Open-Source-Designs. Jeder Teilnehmer im Netzwerk hat die gleiche Möglichkeit, die Regeln zu überprüfen, wodurch die Informationshierarchie, die oft im Bankwesen existiert, beseitigt wird. Im Bankwesen haben Insider privilegierten Zugang, während die Öffentlichkeit nur sieht, was die Aufsichtsbehörden veröffentlichen. Der Betrieb dieses Systems basiert auf dem Konzept der vollständigen Knoten, die als unabhängige Schiedsrichter fungieren. Ein Knoten benötigt keine spezielle Lizenzierung oder politische Genehmigung. Jeder kann einen auf Verbraucherelektronik betreiben, und dies gibt ihnen eine vollständige Kopie des Bitcoin-Ledgers. Dieses Prinzip „Vertraue nicht, überprüfe“ stellt sicher, dass die Bitcoin-Versorgung von 21 Millionen Münzen durchgesetzt wird, ohne blindes Vertrauen in eine Autorität zu erfordern.
Blockchain-Analyse und ihre Bedeutung
Blockchain-Analysefirmen wie Chainalysis, Elliptic und Glassnode haben ganze Geschäfte aufgebaut, um das offene Ledger von Bitcoin zu überwachen und zu interpretieren. Auch Aufsichtsbehörden haben die Transparenz des Netzwerks genutzt, um kriminelle Aktivitäten zu verfolgen. Im Jahr 2021 beispielsweise hat das U.S. Department of Justice 63,7 BTC, die als Lösegeld im Cyberangriff auf die Colonial Pipeline gezahlt wurden, zurückgeholt, indem es Wallet-Adressen auf der Blockchain verfolgt hat. Die Zuverlässigkeit dieser Prüfung beruht nicht nur auf Transparenz, sondern auch auf Redundanz.
Die globale Rolle der Federal Reserve
Die Fed nimmt eine einzigartige Position in der globalen Finanzwelt ein. Während sie die Geldpolitik für die U.S. festlegt, reicht ihr Einfluss weit über nationale Grenzen hinaus. Der Dollar macht laut dem Internationalen Währungsfonds etwa 58 % der globalen Devisenreserven aus, und fast 90 % der globalen Handelsgeschäfte beinhalten den U.S. Dollar in irgendeiner Form. Mit diesem Einfluss wird die Transparenz der Fed nicht nur zu einem nationalen, sondern auch zu einem internationalen Thema.
Selektive Transparenz der Federal Reserve
Das Ergebnis ist das, was einige Ökonomen als „selektive Transparenz“ bezeichnen. Die Fed gibt genug preis, um Glaubwürdigkeit zu wahren und die Märkte zu informieren, hält jedoch die sensibelsten Details vor der Öffentlichkeit verborgen. Der Unterschied in der Transparenz zwischen Bitcoin und der Fed beeinflusst Märkte, Regulierung und öffentliche Rechenschaftspflicht auf eine Weise, die das Marktverhalten direkt beeinflusst.
Regulierung und internationale Beziehungen
Regulierung ist ein weiteres Gebiet, in dem der Unterschied von Bedeutung ist. Da das Ledger von Bitcoin vollständig offen ist, haben Regulierungsbehörden weltweit Blockchain für die Einhaltung von Vorschriften genutzt. Chainalysis berichtete, dass die U.S. Behörden im Jahr 2023 über 3,4 Milliarden Dollar in Bitcoin beschlagnahmten, die mit kriminellen Fällen in Verbindung standen, hauptsächlich durch die Verfolgung von Transaktionen auf der Blockchain. Im Gegensatz dazu waren die Geschäfte der Fed mit angeschlagenen Institutionen während Krisen, wie ihren Übernacht-Repo-Marktinterventionen im Jahr 2019, zunächst undurchsichtig.
Schlussfolgerung
Die Transparenzlücke ist von Bedeutung, da sie beeinflusst, wie Menschen Fairness im Finanzwesen definieren. Beide Ansätze haben auf ihre eigene Weise funktioniert, aber der Unterschied ist schärfer geworden, da digitale Systeme neu definieren, wie finanzielle Rechenschaftspflicht aussieht.
