Die neuen Krypto-Regeln in Europa sorgen f\u00fcr Aufregung. W\u00e4hrend Tether<\/strong> nicht begeistert ist, zeigen sich traditionelle Akteure endlich aufgeschlossen. In einem Gespr\u00e4ch mit crypto.news<\/em> erl\u00e4uterte Victoria Gago<\/strong>, Co-CEO der European Blockchain Convention (EBC)<\/strong>, warum die Markets in Crypto-Assets (MiCA)<\/strong> genau das sein k\u00f6nnte, worauf Institutionen gewartet haben.<\/p>\n MiCA ist nun in Kraft, doch die Meinungen dar\u00fcber sind gemischt. W\u00e4hrend der gr\u00f6\u00dfte Stablecoin-Emittent Tether skeptisch bleibt, scheinen viele europ\u00e4ische Institutionen es als gr\u00fcnes Licht zu betrachten, um endlich voranzukommen. Es ist ein seltsamer Moment: Die Regeln sind festgelegt, aber das Spiel wird noch ausgehandelt. In einem exklusiven Interview erkl\u00e4rte Victoria Gago, was sich wirklich \u00e4ndert, wer den Schwung vorantreibt und wo sie die echten Einnahmen sieht.<\/p>\n \nCN:<\/strong> MiCA ist aktiv, aber bringen klarere Regeln Europa tats\u00e4chlich einen Vorteil, oder suchen Unternehmen weiterhin anderswo? Wir haben Tether gesehen. Das l\u00e4sst mich auch fragen, ob die Bewegungen, die wir beobachten, haupts\u00e4chlich von gro\u00dfen Banken, die zu Web3 \u00fcberbr\u00fccken, oder von kleineren Startups, die die F\u00fchrung \u00fcbernehmen, getrieben werden.\n<\/p><\/blockquote>\n \nVG:<\/strong> MiCA gibt Europa absolut einen Vorteil, aber nicht auf die Weise, die die meisten Menschen erwarten. Es geht nicht darum, freundlicher oder lockerer zu sein \u2013 es geht darum, vorhersehbar zu sein. Mit regulatorischer Klarheit kann institutionelles Kapital endlich flie\u00dfen. Wir sehen dies in Echtzeit bei der EBC, wo sich die Gespr\u00e4che von „sollten wir?“ zu „wie machen wir das?“ verschoben haben. Was Tethers Opposition betrifft, so ist das tats\u00e4chlich eine Best\u00e4tigung f\u00fcr die Durchsetzungskraft von MiCA. Der Rahmen erfordert echte Reserven und echte Transparenz. Einige Akteure haben ihre Modelle auf Intransparenz aufgebaut, und MiCA stellt das in Frage.<\/p><\/blockquote>\n Aber betrachten Sie die Kehrseite: Ernsthafte institutionelle Akteure haben jetzt einen klaren Weg, um in Europa zu operieren, ohne st\u00e4ndig \u00fcber die Schulter schauen zu m\u00fcssen. Was die treibenden Kr\u00e4fte hinter den Bewegungen betrifft, so sind es tats\u00e4chlich beide, und das macht Europa einzigartig. Ja, traditionelle Banken wie BBVA<\/strong> und Santander<\/strong> experimentieren mit Tokenisierung, Blockchain-Infrastruktur und dem Handel mit Kryptow\u00e4hrungen im Einzelhandel. Aber die echte Innovation kommt aus der Kollision zwischen den beiden: Startups, die die krypto-native Infrastruktur verstehen, arbeiten mit Banken zusammen, die regulatorisches Fachwissen und Bilanzen mitbringen. Es ist nicht entweder\/oder \u2013 es sind die Br\u00fccken, die zwischen ihnen gebaut werden, die z\u00e4hlen. Bei der EBC sehen wir, wie sich diese Konvergenz beschleunigt, mit unserem Deal-Making-Rahmen, der speziell darauf ausgelegt ist, diese Partnerschaften zu erleichtern.<\/p>\n \nCN:<\/strong> Wenn Banken \u00fcber die Verbindung zu Web3 sprechen, ist das eine echte Bilanz\u00e4nderung oder nur Front-End-Experimente? Institutionen sagen, sie nehmen teil, aber nutzen sie tats\u00e4chlich Kryptow\u00e4hrungen im Alltag oder f\u00fchren sie haupts\u00e4chlich Pilotprojekte durch oder verlassen sich darauf, dass Krypto-Unternehmen den Krypto-Teil \u00fcbernehmen?\n<\/p><\/blockquote>\n \nVG:<\/strong> Das meiste, was wir gerade sehen, ist der Aufbau von Infrastruktur, nicht die vollst\u00e4ndige Transformation der Bilanz. Banken f\u00fchren Pilotprojekte durch, testen Verwahrungsl\u00f6sungen und erkunden tokenisierte Einlagen. Aber hier ist, was sich ge\u00e4ndert hat: Das sind keine Wissenschaftsprojekte mehr. Es sind strategische Initiativen mit realen Budgets und Aufmerksamkeit auf Vorstandsebene. Die Realit\u00e4t ist, dass die vollst\u00e4ndige Integration Zeit braucht \u2013 das sind Institutionen mit jahrzehntealten Kernbankensystemen. Sie werden nicht \u00fcber Nacht einen Schalter umlegen. Was wir sehen, ist ein methodischer Ansatz: Verwahrungspartnerschaften mit Firmen wie Zodia<\/strong>, Stablecoin-Experimente und die Tokenisierung traditioneller Verm\u00f6genswerte wie Anleihen und Immobilien.<\/p><\/blockquote>\n Verlassen sie sich darauf, dass Krypto-Unternehmen den Krypto-Teil \u00fcbernehmen? Absolut, und das sollten sie auch. Man sieht nicht, dass Krypto-Unternehmen ihre eigene Bankinfrastruktur von Grund auf neu aufbauen \u2013 sie arbeiten mit Banken zusammen. Die gleiche Logik gilt umgekehrt. Der kluge Schritt ist Zusammenarbeit, nicht Wettbewerb. Wo ich sehe, dass dies real wird: Zahlungsinfrastruktur und grenz\u00fcberschreitende Abwicklung. Dort ist der wirtschaftliche Fall unbestreitbar \u2013 schnellere, g\u00fcnstigere, 24\/7-Abwicklung. Das sind keine Experimente; das sind wettbewerbsf\u00e4hige Notwendigkeiten. Die Institutionen, die dies zuerst herausfinden, werden einen massiven Vorteil haben, und die regulatorische Klarheit Europas durch MiCA erm\u00f6glicht es, dass dies hier schneller geschieht als in M\u00e4rkten, die noch auf Leitlinien warten.<\/p>\n \nCN:<\/strong> Allgemeiner gefragt, wo sehen Sie echte Einnahmen zuerst in Europa auftauchen: tokenisierte Verm\u00f6genswerte, Verwahrungsdienste oder Zahlungen?\n<\/p><\/blockquote>\n \nVG:<\/strong> Die Antwort ist bereits hier \u2013 es sind Verwahrungsdienste und Zahlungsinfrastruktur, die parallel stattfinden. Verwahrung generiert derzeit echte Einnahmen, weil sie die essentielle Infrastrukturschicht ist. Jeder institutionelle Akteur, der in diesen Bereich eintritt, ben\u00f6tigt sichere Verwahrung, und wir sehen, dass europ\u00e4ische Anbieter bedeutende Gesch\u00e4fte in diesem Bereich aufbauen. Das Einnahmenmodell ist klar: Basispunkte auf verwaltete Verm\u00f6genswerte. Es ist nicht spekulativ \u2013 es sind wiederkehrende Einnahmen von regulierten Einheiten. Bei der EBC haben wir F\u00fchrungskr\u00e4fte von Zodia Custody<\/strong>, GK8<\/strong> von Galaxy<\/strong> und gro\u00dfen Banken, die genau deshalb sprechen, weil diese Infrastruktur ausgereift und umsatzgenerierend ist.<\/p><\/blockquote>\n Zahlungen und Stablecoin-Infrastruktur sind ebenfalls aktiv. Wir sehen echtes Transaktionsvolumen bei grenz\u00fcberschreitenden Abwicklungen, Treasury-Management und Unternehmenszahlungsinfrastrukturen. Wenn Sie Redner von Visa<\/strong>, Mastercard<\/strong>, JPMorgan<\/strong> und Stripe<\/strong> alle bei einer Veranstaltung haben, wissen Sie, dass dies keine Pilotphase mehr ist \u2013 das sind skalierte Operationen, die echte Transaktionen verarbeiten. Tokenisierte Verm\u00f6genswerte \u2013 Immobilien, Anleihen, Private Equity \u2013 dort liegt das massive Potenzial, aber das ist eine Geschichte f\u00fcr 2026-2027, nicht 2025. Die rechtlichen Rahmenbedingungen kommen durch MiCA zusammen, Institutionen wie BNP Paribas<\/strong> und Union Investment<\/strong> bauen aktiv in diesem Bereich auf, aber wir ben\u00f6tigen mehr Liquidit\u00e4t auf dem Sekund\u00e4rmarkt und mehr Komfort f\u00fcr Investoren, bevor dies zu einem wichtigen Einnahmenmotor wird.<\/p>\n Wir erwarten, dass das gr\u00f6\u00dfte Umsatzwachstum in den n\u00e4chsten 18 Monaten in der Infrastrukturschicht, insbesondere in der Verwahrung, Compliance-Tools und Zahlungsinfrastrukturen, zu sehen sein wird. Das sind die Picks und Schaufeln des digitalen Verm\u00f6gensrausches, und sie generieren heute Cashflow. Was wir bei der EBC aufbauen, spiegelt diese Realit\u00e4t wider \u2013 unser Deal-Making-Rahmen verbindet Gr\u00fcnder, die diese Infrastruktur aufbauen, mit den VCs und Institutionen, die bereit sind, Kapital in bew\u00e4hrte Einnahmenmodelle zu investieren, nicht nur in Spekulationen. Mit \u00fcber 100 Sitzungen und Rednern von OKX<\/strong>, Bitpanda<\/strong>, Standard Chartered<\/strong>, Morgan Stanley<\/strong> und gro\u00dfen europ\u00e4ischen Banken bringen wir die Menschen zusammen, die tats\u00e4chlich diese umsatzgenerierende Infrastruktur aufbauen und finanzieren. Europa bleibt nicht zur\u00fcck \u2013 wir bauen das Fundament, das diese Branche im n\u00e4chsten Jahrzehnt unterst\u00fctzen wird.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung in die neuen Krypto-Regeln in Europa Die neuen Krypto-Regeln in Europa sorgen f\u00fcr Aufregung. W\u00e4hrend Tether nicht begeistert ist, zeigen sich traditionelle Akteure endlich aufgeschlossen. In einem Gespr\u00e4ch mit crypto.news erl\u00e4uterte Victoria Gago, Co-CEO der European Blockchain Convention (EBC), warum die Markets in Crypto-Assets (MiCA) genau das sein k\u00f6nnte, worauf Institutionen gewartet haben. 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