In der ersten Bewertung f\u00fcr ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen hat S&P<\/strong> Michael Saylors Strategy Inc.<\/strong> mit einer B- Junk-Kreditbewertung<\/strong> eingestuft. S&P Global Ratings hat Strategy Inc., das Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das fr\u00fcher als MicroStrategy bekannt war, eine B- Kreditbewertung zugewiesen, was es sechs Stufen unterhalb der Anlagequalit\u00e4t einordnet. Der Bericht, ver\u00f6ffentlicht von Bloomberg<\/em> am 27. Oktober, besagt, dass die Bewertung die hohe Konzentration von Strategy auf Bitcoin (BTC) und die begrenzte Diversifizierung widerspiegelt, sowie Bedenken hinsichtlich der Liquidit\u00e4t und der risikoadjustierten Kapitalisierung.<\/p>\n Strategy Inc., geleitet von Michael Saylor, hat in den letzten f\u00fcnf Jahren den Wandel von einem Unternehmenssoftwareunternehmen zu einem Unternehmen vollzogen, das sich auf die Akkumulation von Bitcoin konzentriert. Es h\u00e4lt jetzt 640.808 BTC<\/strong> im Wert von etwa 74 Milliarden Dollar<\/strong> und ist damit der gr\u00f6\u00dfte Unternehmensinhaber dieses Verm\u00f6genswerts weltweit. Laut S&P ist Strategy aufgrund seiner erheblichen Bitcoin-Exposition extrem anf\u00e4llig f\u00fcr Marktver\u00e4nderungen. Das Hauptsoftwaregesch\u00e4ft erwirtschaftet wenig Gewinn und bietet kaum Schutz gegen einen R\u00fcckgang der Kryptow\u00e4hrungspreise.<\/p>\n Das Unternehmen berichtete im ersten Halbjahr 2025 von einem negativen operativen Cashflow von 37 Millionen Dollar<\/strong> und h\u00e4lt minimale Dollarreserven, da der Gro\u00dfteil seiner Treasury in BTC gebunden ist. Die Agentur hob auch Risiken in Bezug auf Liquidit\u00e4t und W\u00e4hrungsanpassung hervor. Strategy h\u00e4lt etwa 8 Milliarden Dollar<\/strong> an in USD denominierten wandelbaren Schulden, die zwischen 2028 und 2031 f\u00e4llig werden, und die Dividenden f\u00fcr Vorzugsaktien \u00fcbersteigen j\u00e4hrlich 640 Millionen Dollar<\/strong>. Ein l\u00e4ngerer R\u00fcckgang des Bitcoin-Preises k\u00f6nnte es dem Unternehmen erschweren, diese Verpflichtungen zu erf\u00fcllen, warnte S&P.<\/p>\n Trotz dieser Verwundbarkeiten behielt S&P eine stabile Aussicht<\/strong> bei, in der Annahme, dass Strategy seine Finanzierungsbed\u00fcrfnisse durch Aktienangebote und strukturierte Schuldenverk\u00e4ufe managen wird. Diese Methoden hat das Unternehmen genutzt, um k\u00fcrzliche Bitcoin-K\u00e4ufe zu finanzieren, einschlie\u00dflich eines k\u00fcrzlichen Kaufs von 390 BTC<\/strong> im Wert von 43,4 Millionen Dollar<\/strong>. Saylor beschrieb die Bewertung als einen Meilenstein<\/strong> f\u00fcr die Bitcoin-Akzeptanz in der traditionellen Finanzwelt und bemerkte, dass es das erste Mal sei, dass eine gro\u00dfe Ratingagentur ein BTC-fokussiertes \u00f6ffentliches Unternehmen formal bewertet hat. Er nannte es einen „Schritt in Richtung Normalisierung<\/em>“ und stellte die Bewertung als Anerkennung und nicht als R\u00fcckschlag dar.<\/p>\n Analysten sehen diesen Schritt als einen Referenzpunkt<\/strong> f\u00fcr andere Bitcoin-lastige Unternehmen wie Metaplanet und Marathon Digital, die \u00e4hnliche Bewertungen anstreben k\u00f6nnten. W\u00e4hrend die B- Bewertung Strategy im spekulativen Bereich h\u00e4lt, markiert sie einen Fortschritt beim \u00dcberbr\u00fccken der Kluft zwischen krypto-basierten Gesch\u00e4ftsmodellen und traditionellen Kapitalm\u00e4rkten. Strategy hat sich Anfang dieses Jahres von MicroStrategy umbenannt und voll und ganz seine Identit\u00e4t als Bitcoin-Treasury-Unternehmen angenommen. Die Ergebnisse des dritten Quartals, die am 30. Oktober f\u00e4llig sind, werden weitere Einblicke geben, wie es Schulden, Cashflow und Exposition gegen\u00fcber dem volatilsten Verm\u00f6genswert der Welt ausbalanciert.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Bewertung von Strategy Inc. durch S&P In der ersten Bewertung f\u00fcr ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen hat S&P Michael Saylors Strategy Inc. mit einer B- Junk-Kreditbewertung eingestuft. S&P Global Ratings hat Strategy Inc., das Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das fr\u00fcher als MicroStrategy bekannt war, eine B- Kreditbewertung zugewiesen, was es sechs Stufen unterhalb der Anlagequalit\u00e4t einordnet. Der Bericht, ver\u00f6ffentlicht von Bloomberg am 27. Oktober, besagt, dass die Bewertung die hohe Konzentration von Strategy auf Bitcoin (BTC) und die begrenzte Diversifizierung widerspiegelt, sowie Bedenken hinsichtlich der Liquidit\u00e4t und der risikoadjustierten Kapitalisierung. 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