Grayscale hat am 20. April<\/strong> seinen Hyperliquid ETF-Antrag ge\u00e4ndert und Coinbase<\/strong> durch die Anchorage Digital Bank<\/strong> als Verwahrer f\u00fcr den vorgeschlagenen Fonds ersetzt. Dieser Wechsel geht \u00fcber operative Logistik hinaus und hat weitreichende Bedeutung. Die Coinbase Custody Trust Company ist der Hauptverwahrer f\u00fcr nahezu alle in den USA gehandelten Spot-Bitcoin-ETFs. Ihre Entfernung aus diesem Antrag ist daher ein bewusstes Signal und kein routinem\u00e4\u00dfiger Austausch.<\/p>\n Die zentrale Frage lautet: Verbessert der Wechsel zu einem bundesstaatlich lizenzierten Bankverwahrer Grayscales regulatorische Positionierung bei der SEC<\/strong> f\u00fcr einen Fonds, der an einem Verm\u00f6genswert gebunden ist, dessen zugrunde liegende Plattform derzeit von US-Nutzern ausgeschlossen ist?<\/p>\n Die Anchorage Digital Bank besitzt eine nationale Treuhandlizenz, die vom Office of the Comptroller of the Currency<\/strong> ausgestellt wurde, und ist damit die einzige bundesstaatlich lizenzierte, krypto-native Bank in den Vereinigten Staaten. Diese Bezeichnung bringt den Status eines qualifizierten Verwahrers gem\u00e4\u00df dem Bundesbankrecht mit sich, ein Merkmal, das die SEC zunehmend bei digitalen Verm\u00f6genswerten und Verwahrungsvereinbarungen \u00fcberpr\u00fcft.<\/p>\n Die Wahl von Anchorage gegen\u00fcber Coinbase signalisiert, dass Grayscale die regulatorische Architektur \u00fcber die operative Bequemlichkeit der Nutzung seiner bestehenden ETF-Verwahrungsinfrastruktur priorisiert.<\/p>\n Das Modell von Coinbase, das mit einer B\u00f6rse verbunden ist, wirft Fragen zu Interessenkonflikten<\/strong> in seinen Verwahrungsvereinbarungen auf, ein Anliegen, das von den Regulierungsbeh\u00f6rden in breiteren Diskussionen \u00fcber die Struktur des Kryptomarktes ge\u00e4u\u00dfert wurde. Anchorage agiert rein als Verwahrer und Bank, ohne eine Einzelhandels-Handelsplattform, wodurch dieser Konflikt vollst\u00e4ndig beseitigt wird.<\/p>\n Grayscale hatte Anchorage bereits im August 2025<\/strong> als sekund\u00e4ren Verwahrer f\u00fcr Teile seiner Bitcoin- und Ethereum-Trusts hinzugef\u00fcgt, sodass dies eine Eskalation einer bereits bestehenden Beziehung und keine kalte Einf\u00fchrung ist.<\/p>\n Wettbewerber-Antr\u00e4ge bieten einen n\u00fctzlichen Ma\u00dfstab: 21Shares<\/strong> nannte Anchorage Digital Bank N.A. und BitGo Bank & Trust N.A. als gemeinsame Verwahrer in seinem \u00c4nderungsantrag Nr. 2, der am 14. April 2026<\/strong> f\u00fcr seinen an der Nasdaq gelisteten THYP-Fonds eingereicht wurde. Die Konvergenz auf Anchorage in mehreren HYPE ETF-Antr\u00e4gen deutet darauf hin, dass die Emittenten eine gemeinsame Auffassung haben, dass die OCC-Lizenz bei der SEC-Pr\u00fcfung Gewicht hat.<\/p>\n Der urspr\u00fcngliche HYPE ETF-Vorschlag von Grayscale wurde am 20. M\u00e4rz 2026<\/strong> eingereicht, nach fr\u00fcheren Antr\u00e4gen von Bitwise, die eine Sponsorengeb\u00fchr von 0,67 %<\/strong> in ihrem ge\u00e4nderten S-1 best\u00e4tigten, und 21Shares. Ob die \u00c4nderung vom Montag die \u00dcberpr\u00fcfungsuhr der SEC als wesentliche Aktualisierung zur\u00fccksetzt, ist eine bedeutende verfahrenstechnische Frage; wenn ja, verl\u00e4ngert sich der Genehmigungszeitraum entsprechend.<\/p>\n Die Staking-Funktion<\/strong> des Fonds bleibt die gr\u00f6\u00dfte ausstehende regulatorische Variable; der Antrag macht sie ausdr\u00fccklich von einer separaten Genehmigung durch die SEC abh\u00e4ngig, was bedeutet, dass die grundlegende Listungsentscheidung und die Staking-Autorisierung effektiv zwei verschiedene regulatorische Ereignisse sind.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u00c4nderung des Hyperliquid ETF-Antrags von Grayscale Grayscale hat am 20. April seinen Hyperliquid ETF-Antrag ge\u00e4ndert und Coinbase durch die Anchorage Digital Bank als Verwahrer f\u00fcr den vorgeschlagenen Fonds ersetzt. Dieser Wechsel geht \u00fcber operative Logistik hinaus und hat weitreichende Bedeutung. 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