F\u00fchrende Akteure im DeFi-Sektor<\/strong> fordern die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) auf, ihren vor\u00fcbergehenden Sicherheitsrahmen f\u00fcr \u201enicht verwahrende Benutzeroberfl\u00e4chen\u201c<\/em> in verbindliche Broker-Regeln umzuwandeln, um die neutrale Infrastruktur vor schleichender Regulierung zu sch\u00fctzen. Eine breite Koalition von DeFi-Entwicklern und Investoren dr\u00e4ngt die SEC, ihre k\u00fcrzliche Mitarbeiteranleitung zu \u201enicht verwahrenden Benutzeroberfl\u00e4chen\u201c durch formelle Regelungen zu verankern. Sie argumentieren, dass nur klare und dauerhafte Definitionen von \u201eBroker\u201c<\/em> verhindern k\u00f6nnen, dass neutrale Infrastruktur aus der Regulierung gedr\u00e4ngt wird.<\/p>\n In einem diese Woche eingereichten Schreiben haben der DeFi Education Fund, Aave Labs, Uniswap Labs, Paradigm, Andreessen Horowitz und andere Unterzeichner auf die Mitarbeitererkl\u00e4rung der SEC-Abteilung f\u00fcr Handel und M\u00e4rkte vom 13. April reagiert, die festlegt, wann Krypto-Asset-Frontends sich als Broker registrieren m\u00fcssen. Die Koalition \u201eunterst\u00fctzt nachdr\u00fccklich\u201c<\/strong> die Schlussfolgerung des Personals, dass eine nicht verwahrende Benutzeroberfl\u00e4che, die lediglich benutzerinitiierte Anweisungen in blockchain-lesbare Befehle umwandelt und den Benutzern die volle Kontrolle \u00fcber ihre Verm\u00f6genswerte l\u00e4sst, keine Registrierung als Broker-Dealer ben\u00f6tigt. Sie argumentieren, dass solche Werkzeuge als technische Infrastruktur und nicht als Transaktionsvermittler fungieren, was mit dem Aufruf von Kommissarin Hester Peirce nach einem \u201edauerhafteren regulatorischen Ansatz\u201c<\/em> \u00fcbereinstimmt, der widerspiegelt, wie DeFi tats\u00e4chlich funktioniert.<\/p>\n Die Erkl\u00e4rung vom 13. April schuf einen f\u00fcnfj\u00e4hrigen No-Action-Rahmen f\u00fcr \u201eCovered User Interface Providers\u201c<\/em>, der bestimmten DeFi-Frontends und selbstverwahrenden Wallets erlaubt, ohne Broker-Registrierung zu operieren, solange sie 12 Bedingungen erf\u00fcllen, einschlie\u00dflich strenger Grenzen f\u00fcr Ermessensspielr\u00e4ume, Auftragsabwicklung und Empfehlungen. In einem bemerkenswerten Abweichen von der traditionellen Praxis erkl\u00e4rte das Personal, dass es keinen Einwand erheben w\u00fcrde, wenn diese Anbieter transaktionsbasierte Geb\u00fchren erhalten, vorausgesetzt, die Verg\u00fctung ist pauschal, objektiv und produkt- oder venuesneutral, w\u00e4hrend die Zahlung f\u00fcr Orderflow weiterhin verboten bleibt.<\/p>\n Doch die Anleitung ist ausdr\u00fccklich vor\u00fcbergehend und kann 2031 ohne Ma\u00dfnahmen der Kommission zur\u00fcckgezogen werden, ein Ablaufdatum, das die DeFi-Koalition als unzureichend<\/strong> f\u00fcr Unternehmen ansieht, die mehrj\u00e4hrige Infrastrukturwetten eingehen. Ihr Schreiben fordert die SEC auf, eine Regelung zur Bekanntmachung und Kommentierung zu er\u00f6ffnen, die eine moderne Broker-Definition festschreibt, die ausdr\u00fccklich neutrale Softwareanbieter, Validatoren, RPC\/API-Betreiber, Oracle-Netzwerke und Cloud-Infrastruktur ausschlie\u00dft, die niemals Verwahrung \u00fcbernehmen oder Handelsdiskretion aus\u00fcben. <\/p>\n \u201eOhne klare, technologie-neutrale Regeln k\u00f6nnten zuk\u00fcnftige Mitarbeiter oder Kommissionen die Broker-Definition in einer Weise neu interpretieren, die Innovationen hemmt und die grundlegende US-Infrastruktur ins Ausland dr\u00e4ngt\u201c,<\/p><\/blockquote>\n warnen die Gruppen und spiegeln Bedenken wider, dass ad-hoc-Anleitungen so schnell zur\u00fcckgenommen werden k\u00f6nnen, wie sie herausgegeben werden.<\/p>\n Der Zeitpunkt des Schreibens ist nicht zuf\u00e4llig. Mit dem CLARITY Act \u2013 dem wichtigsten bundesstaatlichen Gesetz zur Marktstruktur f\u00fcr Krypto \u2013 der im Bankenausschuss des Senats feststeckt und einer strengen Frist Ende Mai, die von Senator Bernie Moreno gesetzt wurde, gegen\u00fcbersteht, sehen Branchenverb\u00e4nde zunehmend das Regelwerk der SEC als den einzigen kurzfristigen Hebel f\u00fcr Klarheit. Rechtliche Memos von Firmen wie Sidley, Jones Day und Deloitte haben bereits die Erkl\u00e4rung vom 13. April als \u201eWeg\u201c<\/em> f\u00fcr DeFi-Schnittstellenanbieter formuliert, betonen jedoch, dass sie nur die Regeln f\u00fcr Broker-Dealer anspricht, nicht die Registrierung von B\u00f6rsen, AML-Verpflichtungen oder Haftung f\u00fcr Betrug.<\/p>\n In ihrem eigenen w\u00f6chentlichen \u201eDeFi Debrief\u201c<\/em> bezeichnete der DeFi Education Fund den Schritt des Personals als \u201eeinen bedeutenden ersten Schritt\u201c<\/strong>, betonte jedoch, dass \u201edauerhafte regulatorische Sicherheit Ma\u00dfnahmen auf Kommissionsebene erfordert\u201c<\/strong>, nicht nur Mitarbeitererkl\u00e4rungen. Bis der Kongress handelt oder die SEC eine vollst\u00e4ndige Regelung abschlie\u00dft, unterstreicht der Vorsto\u00df der Koalition eine breitere Realit\u00e4t: Das Schicksal der US-DeFi-Infrastruktur h\u00e4ngt weiterhin davon ab, wie eine 90 Jahre alte Broker-Definition auf Codezeilen angewendet wird.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Forderungen der DeFi-Koalition an die SEC F\u00fchrende Akteure im DeFi-Sektor fordern die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) auf, ihren vor\u00fcbergehenden Sicherheitsrahmen f\u00fcr \u201enicht verwahrende Benutzeroberfl\u00e4chen\u201c in verbindliche Broker-Regeln umzuwandeln, um die neutrale Infrastruktur vor schleichender Regulierung zu sch\u00fctzen. Eine breite Koalition von DeFi-Entwicklern und Investoren dr\u00e4ngt die SEC, ihre k\u00fcrzliche Mitarbeiteranleitung zu \u201enicht verwahrenden Benutzeroberfl\u00e4chen\u201c durch formelle Regelungen zu verankern. 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