Michael Saylor erkl\u00e4rt, dass die Strategie darin besteht, „digitales Kapital in Bitcoin in digitalen Kredit (STRC) und digitales Eigenkapital (MSTR) umzuwandeln“<\/strong>. Er pr\u00e4sentiert ein dreischichtiges Kapitalmodell, bei dem Bitcoin als Reserveverm\u00f6gen<\/strong> dient, STRC als ertragsorientierter Kredit<\/strong> und MSTR als die Hebel-Eigenkapitalschicht<\/strong>.<\/p>\n Michael Saylor, Gr\u00fcnder und Executive Chairman des Bitcoin Treasury-Unternehmens Strategy, erl\u00e4uterte auf der Plattform X, dass das Unternehmen „digitales Kapital in Bitcoin in digitalen Kredit (STRC) und digitales Eigenkapital (MSTR) umwandelt“<\/strong> und damit eine Bitcoin-zentrierte Kapitalmarktarchitektur etabliert. Dieser Ansatz wiederholt ein Thema, das Saylor seit seiner Keynote auf der Bitcoin 2026-Konferenz verfolgt, wo er Bitcoin als „engineered capital“<\/em> darstellte.<\/p>\n STRC wird als digitales Kreditinstrument beschrieben, das auf diesem Kapital basiert, w\u00e4hrend MSTR die Eigenkapitalschicht darstellt, die die verbleibende Aufw\u00e4rtsbewegung und Volatilit\u00e4t absorbiert. Auf der Bitcoin 2026-Konferenz erl\u00e4uterte Saylor das dreischichtige Modell von Strategy, wobei Bitcoin als Schicht-eins digitales Kapital<\/strong>, STRC als Schicht-zwei digitalen Kredit<\/strong> und eine Reihe von Ertrags- und Geldprodukten in Schicht drei<\/strong> fungiert.<\/p>\n „Digitaler Kredit ist eine Killeranwendung von digitalem Kapital. Jeder Dollar, der in digitalen Kredit flie\u00dft, wird in digitales Kapital flie\u00dfen“<\/strong>, sagte er und beschrieb STRC als die Kreditschicht, die direkt auf den BTC-Reserven von Strategy basiert.<\/p>\n<\/blockquote>\n STRC (Ticker STRC), auch „Stretch“<\/strong> genannt, ist die variable, unbefristete Vorzugsaktie von Strategy, die durch die Bitcoin-Best\u00e4nde des Unternehmens abgesichert ist und darauf abzielt, nahe einem Nennwert von 100 $<\/strong> zu handeln, so das digitale Kredit-Dashboard. Strategy verwaltet die Preisstabilit\u00e4t von STRC, indem es die monatliche Dividendenrate anpasst und ein At-the-Market (ATM)<\/strong> Emissionsprogramm nutzt, um neue Aktien zu verkaufen, wenn sie bei oder \u00fcber 100 $ gehandelt werden, um Bargeld zu beschaffen, mit dem mehr BTC gekauft und die Reserve erweitert werden kann.<\/p>\n In einem Update im April erkl\u00e4rte Saylor, dass STRC in etwa neun Monaten 8,5 Milliarden Dollar<\/strong> an verwaltetem Verm\u00f6gen erreicht habe, was es zur „gr\u00f6\u00dften Vorzugsaktie der Welt“<\/strong> mache und auf einen privaten Kreditmarkt von 3,5 Billionen Dollar<\/strong> abziele. In derselben Pr\u00e4sentation argumentierte Saylor, dass traditioneller privater Kredit „illiquide, undurchsichtig, diskret und mit Geb\u00fchren belastet“<\/strong> sei, w\u00e4hrend „digitaler Kredit“<\/strong> wie STRC „liquide, transparent, homogen, skalierbar, zug\u00e4nglich und geb\u00fchrenfrei“<\/strong> sei. Er positionierte das Produkt als strukturelle L\u00f6sung f\u00fcr das, was er als falsch ausgerichtete Anreize in den traditionellen M\u00e4rkten ansieht.<\/p>\n KuCoins Zusammenfassung des Vortrags auf der Bitcoin 2026 stellte fest, dass das Design von STRC die Kapitalrenditen von Bitcoin in monatliches Einkommen umleitet, mit einer Rendite von 11 %<\/strong> basierend auf der annualisierten Rendite von BTC von 38 %<\/strong> und einem Sicherheitenverh\u00e4ltnis von 5:1<\/strong>, das darauf abzielt, das Kapital selbst bei einem R\u00fcckgang von Bitcoin um 80 %<\/strong> zu sch\u00fctzen.<\/p>\n Auf der Eigenkapitalseite fungiert MSTR \u2013 die Stammaktie von Strategy \u2013 als das, was Saylor als „digitales Eigenkapital“<\/strong> bezeichnet, ein gehebelter Anspruch auf die wachsende BTC-Schatzkammer des Unternehmens, der die \u00dcberrendite von Bitcoin nach der Bedienung des STRC-Coupons erfasst. Ein Profil von BitcoinTreasuries weist darauf hin, dass Strategy jetzt mehr als 800.000 BTC<\/strong> h\u00e4lt, und eine aktuelle \u00dcbersicht \u00fcber digitale Kredite beschreibt MSTR als die Eigenkapitalschicht, die \u00fcber STRC und anderen Bitcoin-gest\u00fctzten Vorzugsaktien sitzt.<\/p>\n Yahoo Finance sch\u00e4tzte in einem separaten Bericht, dass etwa 85 %<\/strong> eines k\u00fcrzlichen BTC-Kaufs von 2,5 Milliarden Dollar<\/strong> durch die Emission von STRC finanziert wurden, was veranschaulicht, wie die Vorzugsaktie zum Motor f\u00fcr die Skalierung der Bitcoin-Bilanz des Unternehmens geworden ist.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Michael Saylor und die Bitcoin-zentrierte Kapitalmarktarchitektur Michael Saylor erkl\u00e4rt, dass die Strategie darin besteht, „digitales Kapital in Bitcoin in digitalen Kredit (STRC) und digitales Eigenkapital (MSTR) umzuwandeln“. 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STRC: Die variable Vorzugsaktie von Strategy<\/h2>\n
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Renditen und Sicherheiten<\/h2>\n
MSTR als digitales Eigenkapital<\/h2>\n
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