Coinbase<\/strong>, Kraken<\/strong> und Gemini<\/strong> setzen sich bei den F\u00fchrungskr\u00e4ften des Landwirtschaftsausschusses des Senats daf\u00fcr ein, einen Standard f\u00fcr „nicht leicht manipulierbare“ Tokens aus einem wichtigen Gesetzesentwurf f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte zu streichen. Sie warnen, dass dies effektiv kleine, illiquide Tokens von regulierten US-B\u00f6rsen ausschlie\u00dfen und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/strong> ein Vetorecht \u00fcber zuk\u00fcnftige Listings einr\u00e4umen w\u00fcrde.<\/p>\n Die gr\u00f6\u00dften US-Kryptob\u00f6rsen lobbyieren stillschweigend, um eine wichtige Anleger\u00adschutzklausel aus dem Gesetzesentwurf f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte des Senats zu entfernen. Sie warnen, dass es nahezu unm\u00f6glich w\u00e4re, „kleine Coins“ an regulierten Handelspl\u00e4tzen zu listen. Laut Politico<\/em> haben Coinbase, Kraken und Gemini zu Beginn dieses Jahres dem Landwirtschaftsausschuss des Senats \u00c4nderungsantr\u00e4ge vorgelegt, in denen sie die Gesetzgeber auffordern, die Anforderung zu streichen, dass registrierte „digitale Rohstoffb\u00f6rsen“ nur Tokens listen d\u00fcrfen, die „nicht leicht manipulierbar“ sind.<\/p>\n In einem gemeinsamen Schreiben teilten die drei Unternehmen den Senatoren mit, dass „Millionen von Amerikanern an digitalen Verm\u00f6gensm\u00e4rkten teilnehmen, ohne die bundesstaatlichen regulatorischen Schutzma\u00dfnahmen, die sie verdienen“ und bestanden darauf, dass „jedes Element unseres legislativen Engagements darauf abzielte, dies zu \u00e4ndern – durch eine Erweiterung der Aufsicht, nicht durch deren Einschr\u00e4nkung.“<\/p>\n<\/blockquote>\n Sie f\u00fcgten hinzu, dass die \u00dcbernahme der hohen Anforderungen des Commodity Exchange Act f\u00fcr Futures und Swaps – bei denen Vertr\u00e4ge „nicht leicht manipulierbar“ sein m\u00fcssen – im Spotmarkt die Anforderungen f\u00fcr die Listung kleinerer, weniger liquider Tokens „signifikant erh\u00f6hen“ w\u00fcrde und von einem zuk\u00fcnftigen CFTC-Vorsitzenden „als Waffe eingesetzt werden k\u00f6nnte, um Innovationen zu drosseln“, indem einfach die Zertifizierung neuer Verm\u00f6genswerte verweigert wird.<\/p>\n Die Bestimmung befindet sich im Entwurf des Digital Commodity Intermediaries Act<\/strong> des Landwirtschaftsausschusses des Senats, einem Marktstrukturrahmen, der erstmals Ende 2025 von Vorsitzendem John Boozman<\/strong> und Senator Cory Booker<\/strong> vorgestellt wurde, um der CFTC explizite Befugnisse \u00fcber „digitale Rohstoffe“ zu geben.<\/p>\n Eine Kundeninformation von McGuireWoods<\/strong> zu dem Diskussionsentwurf weist darauf hin, dass jede Handelsplattform, die einen Cash- oder Spotmarkt f\u00fcr einen digitalen Rohstoff anbietet, sich als „digitale Rohstoffb\u00f6rse“ registrieren muss, mit Verpflichtungen, die auf bestehenden CFTC-Regeln f\u00fcr Futures-Pl\u00e4tze basieren. B\u00f6rsen „d\u00fcrfen nur digitale Rohstoffe listen, die ’nicht leicht manipulierbar‘ sind und m\u00fcssen jede Listung der CFTC zertifizieren“, einschlie\u00dflich einer Analyse, die zeigt, dass der Token die gesetzlichen Kriterien erf\u00fcllt und dass die Plattform \u00fcber angemessene \u00dcberwachungs- und Sicherheitsma\u00dfnahmen verf\u00fcgt.<\/p>\n Der Landwirtschaftsausschuss brachte seinen Teil des Gesetzes Ende Januar entlang der Parteigrenzen voran, wie in einer Ausschussmitteilung hervorgehoben, aber alle erwarten gr\u00f6\u00dfere \u00c4nderungen, bevor es den Senat erreicht. Politico<\/em> berichtet, dass die Republikaner die Demokraten in den Landwirtschafts- und Bankenaussch\u00fcssen ben\u00f6tigen werden, um einem endg\u00fcltigen Paket zuzustimmen, das die 60 Stimmen f\u00fcr die Filibuster-H\u00fcrde \u00fcberwinden kann, und die Verhandler bereits \u00c4nderungen zwischen den Aussch\u00fcssen austauschen.<\/p>\n F\u00fcr Coinbase, Kraken und Gemini ist der Manipulationstest existenziell f\u00fcr ihr langfristiges Gesch\u00e4ft. Wie Politico<\/em> berichtet, unterst\u00fctzen die B\u00f6rsen „stark den Standard der nicht leicht manipulierbaren Verm\u00f6genswerte in traditionellen Futures- und Swaps-M\u00e4rkten“, argumentieren jedoch, dass „die \u00dcbernahme eines Standards, der f\u00fcr Spot-Krypto keinen Sinn macht“, „unabsichtlich die Beh\u00f6rde, die Branche [und] die Verbraucher behindern w\u00fcrde.“<\/p>\n Paul Grewal, der Chief Legal Officer von Coinbase, sagte Bloomberg Anfang dieses Jahres, dass das Unternehmen sogar seine Unterst\u00fctzung f\u00fcr das gesamte Marktstrukturpaket \u00fcberdenken k\u00f6nnte, wenn es mit Einschr\u00e4nkungen endet, die \u00fcber „erweiterte Offenlegungspflichten“ f\u00fcr Produkte wie Stablecoin-Belohnungen hinausgehen. Die Berichterstattung von Crypto.news<\/em> \u00fcber diesen Stillstand in einer Geschichte unterstrich, dass Coinbase das Gesetz als einen Kompromiss sieht: klarere CFTC-Regeln auf der einen Seite, potenzielle Einschr\u00e4nkungen f\u00fcr das Kerngesch\u00e4ft auf der anderen.<\/p>\n Jetzt spielt sich dasselbe Muster rund um Small-Cap-Listings ab. Wie Politico<\/em> anmerkt, sagen Branchenquellen, dass die B\u00f6rsen auch Mitglieder des Bankenausschusses des Senats lobbyieren, um verwandte Formulierungen zu entsch\u00e4rfen, und warnen, dass, wenn der Manipulationstest bestehen bleibt, viele „kleine, illiquide Tokens“ einfach nie auf regulierte Plattformen gelangen werden. Stattdessen werden sie nur auf Offshore-Plattformen und in DeFi gehandelt, genau dort, wo US-Regulierungsbeh\u00f6rden die geringste Sichtbarkeit und Einfluss haben.<\/p>\n In gewisser Weise ist dies die zentrale Spannung des Gesetzes, die Crypto.news<\/em> in seiner fr\u00fcheren Geschichte hervorgehoben hat: Washington m\u00f6chte Krypto in eine vertraute regulatorische Box f\u00fcr Derivate ziehen, w\u00e4hrend die Branche versucht, genug Spielraum im System zu halten, um riskantere Verm\u00f6genswerte zu listen und Renditen anzubieten, ohne das Gesch\u00e4ftsmodell zu strangulieren. Der Streit \u00fcber einen Satz – „nicht leicht manipulierbar“ – ist der Punkt, an dem diese beiden Instinkte jetzt aufeinanderprallen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Lobbyarbeit der Kryptob\u00f6rsen Coinbase, Kraken und Gemini setzen sich bei den F\u00fchrungskr\u00e4ften des Landwirtschaftsausschusses des Senats daf\u00fcr ein, einen Standard f\u00fcr „nicht leicht manipulierbare“ Tokens aus einem wichtigen Gesetzesentwurf f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte zu streichen. Sie warnen, dass dies effektiv kleine, illiquide Tokens von regulierten US-B\u00f6rsen ausschlie\u00dfen und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ein Vetorecht \u00fcber zuk\u00fcnftige Listings einr\u00e4umen w\u00fcrde. \u00c4nderungsantr\u00e4ge und Bedenken Die gr\u00f6\u00dften US-Kryptob\u00f6rsen lobbyieren stillschweigend, um eine wichtige Anleger\u00adschutzklausel aus dem Gesetzesentwurf f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte des Senats zu entfernen. 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Auswirkungen auf die Marktstruktur<\/h2>\n
Der Digital Commodity Intermediaries Act<\/h2>\n
Regulierungsanforderungen f\u00fcr Handelsplattformen<\/h2>\n
Politische Dynamik und Verhandlungen<\/h2>\n
Die zentrale Spannung des Gesetzes<\/h2>\n
Auswirkungen auf die Zukunft der Kryptob\u00f6rsen<\/h2>\n