TeraWulf hat ein Gel\u00e4nde in Kentucky erworben, das f\u00fcr mehr als 1 Gigawatt<\/strong> an KI- und Hochleistungsrechenkapazit\u00e4t ausgelegt ist. Dieser Schritt macht den Wandel des Unternehmens weg vom reinen Bitcoin-Mining un\u00fcbersehbar.<\/p>\n Am Dienstag gab TeraWulf bekannt, dass es den Muskie Data Campus von Industrial Equity Partners erworben hat und einen Hyperscale-KI- und HPC-Standort im \u00f6stlichen Kentucky hinzuf\u00fcgt, der laut Unternehmensangaben mehr als 1 GW zuk\u00fcnftige Rechenzentrums-Kapazit\u00e4t unterst\u00fctzen kann.<\/p><\/blockquote>\n Das Grundst\u00fcck erstreckt sich \u00fcber etwa 285 Acres<\/strong> innerhalb des gr\u00f6\u00dferen 1.000 Acres umfassenden EastPark-Industriekomplexes, wo die Arbeiten bereits begonnen haben und der Gro\u00dfteil des Zonierungs- und Genehmigungsrahmens Berichten zufolge bereits vorhanden ist. Der neue Standort liegt etwa 300 Meilen von Lexington, Cincinnati, Columbus, Louisville, Pittsburgh, Cleveland und Nashville entfernt.<\/p>\n Selbst bei nur 15 % Wahrscheinlichkeit<\/strong> sch\u00e4tzen wir, dass der Standort einen Eigenkapitalwert von \u00fcber 1,3 Milliarden USD<\/strong> oder 3 USD pro Aktie<\/strong> hat. Vollst\u00e4ndig in Betrieb k\u00f6nnte der Wert \u00fcber 7 Milliarden USD<\/strong> betragen. Der WULF-Handel stieg um 2,60 USD<\/strong> oder +11 %<\/strong>, was den Zugang zu diesem Standort zur eigentlichen Geschichte macht.<\/p>\n Kentucky Power, eine Tochtergesellschaft von American Electric Power, baut eine 345-kV-Umspannstation<\/strong>, die in ein bestehendes 765-kV-\u00dcbertragungsnetz<\/strong> integriert wird. Dies bietet TeraWulf die Art von netzseitiger Interkonnektivit\u00e4t, die beim Ausbau von KI viel wichtiger ist als die alten Krypto-Argumente \u00fcber \u201eHashrate-F\u00fchrerschaft\u201c.<\/p>\n Laut der Einreichung des Unternehmens wird die erste Tranche von 500 MW<\/strong> in der zweiten H\u00e4lfte von 2028<\/strong> und die zweite Tranche von 500 MW<\/strong> in der zweiten H\u00e4lfte von 2030<\/strong> erwartet. Dies macht das Projekt zu einer langfristigen Infrastrukturwette und nicht zu einer schnellen spekulativen Schlagzeile.<\/p>\n Der Erwerb erweitert auch TeraWulfs Fu\u00dfabdruck in Kentucky auf mehr als 2,8 GW<\/strong> \u00fcber zwei Projekte und st\u00e4rkt das Argument, dass das Unternehmen nicht mehr nur ein Bitcoin-Miner mit Nebenambitionen im Rechnen ist.<\/p>\n Dies ist wichtig, denn die \u00d6konomie des Unternehmens \u00e4ndert sich bereits: Im ersten Quartal 2026 erzielte TeraWulf 34 Millionen USD Umsatz<\/strong>, von denen 21 Millionen USD<\/strong> aus HPC-Mieterl\u00f6sen stammten, w\u00e4hrend das Bitcoin-Mining weniger als 13 Millionen USD<\/strong> beitrug. Diese Umsatzmischung ist entscheidend und pr\u00e4gt das Marketing.<\/p>\n Das KI- und HPC-Vermietungsgesch\u00e4ft von TeraWulf hat bereits das Mining als prim\u00e4re Einnahmequelle \u00fcberholt, was bedeutet, dass das Unternehmen effektiv den Zugang zu Strom, Land, K\u00fchlung und Interkonnektivit\u00e4t monetarisiert, anstatt haupts\u00e4chlich auf Blockbelohnungen und Transaktionsgeb\u00fchren angewiesen zu sein.<\/p>\n In einem fr\u00fcheren Bericht von crypto.news wurden die Ergebnisse von TeraWulf im ersten Quartal als der erste Moment beschrieben, in dem Hochleistungsrechnen eindeutig Bitcoin als Hauptumsatztreiber des Unternehmens \u00fcbertraf.<\/p><\/blockquote>\n Ein weiterer Artikel von crypto.news stellte fest, dass Bernstein mehr als 90 Milliarden USD<\/strong> an angek\u00fcndigten KI-Infrastrukturpartnerschaften sieht und argumentiert, dass b\u00f6rsennotierte Miner jetzt \u00fcber 27 GW<\/strong> an geplanter Leistungskapazit\u00e4t verf\u00fcgen, was sie zu strategischen Gatekeepern f\u00fcr Rechenleistung macht, anstatt nur Betreiber spekulativer Hash-Fabriken zu sein.<\/p>\n Dennoch sollte der Markt nicht so tun, als w\u00e4re diese Transformation sauber oder risikofrei. TeraWulfs erstes Quartal beinhaltete auch einen Nettoverlust von 427,6 Millionen USD<\/strong>, der haupts\u00e4chlich durch nicht zahlungswirksame Neubewertungen von Warrants, aktienbasierte Verg\u00fctungen und Wertminderungsaufwendungen verursacht wurde.<\/p>\n Dies erinnert daran, dass der \u201eKI-Pivot\u201c zu einer bevorzugten Erz\u00e4hlung f\u00fcr Unternehmen geworden ist, die immer noch mit unvorteilhaften Bilanzen und kapitalintensiven, veralteten Mining-Assets k\u00e4mpfen. Mit anderen Worten, KI rettet Miner nicht vor harten wirtschaftlichen Bedingungen; sie bietet ihnen eine attraktivere Geschichte, w\u00e4hrend sie versuchen, sich in die Relevanz zu refinanzieren.<\/p>\n TeraWulf ist nicht allein. Im gesamten Sektor leiten Miner Strom von Bitcoin zu KI-Rechenzentren um, da KI-Kunden l\u00e4ngere Vertr\u00e4ge unterzeichnen, vorhersehbarere Cashflows bieten und weniger \u00fcber den Halving-Zyklus von Bitcoin besorgt sind als dar\u00fcber, ob ein Standort rechtzeitig Strom liefern kann.<\/p>\n Crypto.news hat diesen breiteren Wandel bereits verfolgt. In einer fr\u00fcheren Geschichte verkaufte Core Scientific im ersten Quartal Bitcoin im Wert von 208,3 Millionen USD<\/strong>, um den eigenen Ausbau seines KI-Rechenzentrums zu finanzieren, wobei die Einnahmen aus der Co-Location auf 77,5 Millionen USD<\/strong> stiegen, w\u00e4hrend die Mining-Einnahmen auf 30,1 Millionen USD<\/strong> fielen.<\/p>\n In einem weiteren Artikel von crypto.news skizzierte Core Pl\u00e4ne, seinen Mining-Standort in Pecos, Texas, in einen 1,5 GW KI-Campus<\/strong> umzuwandeln und etwa 300 MW<\/strong>, die zuvor f\u00fcr das Bitcoin-Mining verwendet wurden, umzuwidmen.<\/p>\n Die unangenehme Schlussfolgerung ist, dass dies keine Nebenstrategie mehr ist. Der Kentucky-Deal von TeraWulf zeigt, dass b\u00f6rsennotierte Miner zunehmend Hashpower als \u00dcbergangsnutzung f\u00fcr energiereiche Standorte sehen, nicht als Endspiel. Bitcoin hat diese Unternehmen aufgebaut, aber KI-Computing ist das, was sie jetzt f\u00fcr ihre Bewertungen rechtfertigen k\u00f6nnen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" TeraWulf erwirbt KI- und HPC-Gel\u00e4nde in Kentucky TeraWulf hat ein Gel\u00e4nde in Kentucky erworben, das f\u00fcr mehr als 1 Gigawatt an KI- und Hochleistungsrechenkapazit\u00e4t ausgelegt ist. Dieser Schritt macht den Wandel des Unternehmens weg vom reinen Bitcoin-Mining un\u00fcbersehbar. Am Dienstag gab TeraWulf bekannt, dass es den Muskie Data Campus von Industrial Equity Partners erworben hat und einen Hyperscale-KI- und HPC-Standort im \u00f6stlichen Kentucky hinzuf\u00fcgt, der laut Unternehmensangaben mehr als 1 GW zuk\u00fcnftige Rechenzentrums-Kapazit\u00e4t unterst\u00fctzen kann. 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