Senatorin Cynthia Lummis<\/strong> hat diese Woche auf X<\/em> eine eindringliche Warnung ausgesprochen: Wenn der CLARITY Act<\/strong> in dieser Sitzung nicht den Kongress passiert, k\u00f6nnten amerikanische Softwareentwickler allein aufgrund der Ver\u00f6ffentlichung von Code strafrechtlich verfolgt werden. Sie bezeichnete dieses Szenario als Abstieg in die „regulatorischen dunklen Zeiten<\/strong>“ \u2013 eine direkte Anklage gegen die Durchsetzungsstrategie der SEC<\/strong>, die die US-Krypto-Politik in den letzten drei Jahren gepr\u00e4gt hat.<\/p>\n Die Eins\u00e4tze, so Lummis, sind nicht abstrakt: Dies ist das letzte realistische gesetzgeberische Fenster bis mindestens 2030<\/strong>. Der Bankenausschuss des Senats hat den CLARITY Act letzte Woche verabschiedet, aber die Abstimmung im Plenum ist eine ganz andere Herausforderung. Krypto-Interessengruppen haben eine umfassende Lobbykampagne gestartet, um den Schwung aufrechtzuerhalten, und argumentieren, dass das Gesetz den einzigen kurzfristigen Weg der Branche zu einem klaren Marktstrukturrahmen darstellt. Ohne ihn bleibt die fallweise Anwendung des Howey-Tests<\/strong> durch die SEC auf digitale Verm\u00f6genswerte unangefochten.<\/p>\n Der CLARITY Act w\u00fcrde die Zust\u00e4ndigkeit klar definieren. Er w\u00fcrde „ancillary assets“<\/strong>, die Kategorie, die die meisten Altcoins abdeckt, formal definieren und festlegen, welche digitalen Token, die mit Investitionsvertr\u00e4gen verbunden sind, keine Wertpapiere sind. Dadurch w\u00fcrde die Unklarheit beseitigt, die die SEC ausgenutzt hat, um Durchsetzungsma\u00dfnahmen ohne formelle Regelsetzung zu verfolgen.<\/p>\n Das Gesetz w\u00fcrde die SEC verpflichten, Regulation DA<\/strong> zu erstellen, die bestimmte Angebote von ancillary assets von der vollst\u00e4ndigen Registrierung befreit, wenn sie \u00fcber vier Jahre 75 Millionen Dollar<\/strong> oder weniger einnehmen.<\/p>\n \u00dcber die Registrierungsschwellen hinaus w\u00fcrde die Gesetzgebung die SEC anweisen, ihre Definitionen von Investitionsvertr\u00e4gen zu modernisieren und Pr\u00fcfungsstandards zu setzen, die sich auf illegale Finanzierungen konzentrieren. Informeller Aufsichtsdruck und Leitf\u00e4den w\u00fcrden durch verbindliche Regelungen ersetzt. Dieser Wandel ist wichtig, da der aktuelle Rahmen der SEC Ermessensspielraum gibt, um mit Durchsetzungsma\u00dfnahmen zu drohen, ohne die verfahrensrechtlichen Schutzma\u00dfnahmen auszul\u00f6sen, die formelle Regeln erfordern w\u00fcrden.<\/p>\n Der CLARITY Act adressiert auch Stablecoins<\/strong> durch 1:1-Reservevorgaben<\/strong>, eine Bestimmung, die Lummis als entscheidend f\u00fcr die Wahrung der Glaubw\u00fcrdigkeit des digitalen Dollars auf internationaler Ebene betrachtet. Die Marktstrukturvorschriften des CLARITY Act w\u00fcrden die Aufsicht zwischen der SEC und der CFTC<\/strong> basierend auf der Klassifizierung von Verm\u00f6genswerten aufteilen \u2013 das gleiche System, unter dem die traditionelle Finanzwirtschaft bereits operiert.<\/p>\n Lummis hat argumentiert, dass das Fehlen dieses Rahmens direkt die Kapitalflucht in Offshore-Zentren in den VAE<\/strong> und Hongkong<\/strong> beschleunigt, wo institutionelle Akteure unter definierten Regeln arbeiten k\u00f6nnen. Die anhaltende Abh\u00e4ngigkeit der SEC von Durchsetzung als Politik ist keine neutrale Haltung; sie gestaltet aktiv, wo die Krypto-Infrastruktur aufgebaut wird.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Warnung von Senatorin Cynthia Lummis Senatorin Cynthia Lummis hat diese Woche auf X eine eindringliche Warnung ausgesprochen: Wenn der CLARITY Act in dieser Sitzung nicht den Kongress passiert, k\u00f6nnten amerikanische Softwareentwickler allein aufgrund der Ver\u00f6ffentlichung von Code strafrechtlich verfolgt werden. Sie bezeichnete dieses Szenario als Abstieg in die „regulatorischen dunklen Zeiten“ \u2013 eine direkte Anklage gegen die Durchsetzungsstrategie der SEC, die die US-Krypto-Politik in den letzten drei Jahren gepr\u00e4gt hat. Die Eins\u00e4tze, so Lummis, sind nicht abstrakt: Dies ist das letzte realistische gesetzgeberische Fenster bis mindestens 2030. 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