Ein Ausschuss des britischen House of Lords<\/strong> hat gewarnt, dass strenge Vorschriften f\u00fcr Stablecoins<\/strong> dazu f\u00fchren k\u00f6nnten, dass Pfund Sterling-Token<\/em> kommerziell unbrauchbar werden, obwohl er die Notwendigkeit einer Regulierung unterst\u00fctzt. Das Vereinigte K\u00f6nigreich sollte mit der Regulierung von Stablecoins voranschreiten, jedoch Regeln vermeiden, die einen kommerziell unbrauchbaren Markt f\u00fcr Pfund Sterling-Stablecoins schaffen. Dies geht aus einem am Mittwoch ver\u00f6ffentlichten Bericht des partei\u00fcbergreifenden Ausschusses f\u00fcr Finanzdienstleistungsregulierung hervor.<\/p>\n Der Ausschuss stellte fest, dass das Vereinigte K\u00f6nigreich im Bereich der Stablecoin-Regulierung hinter den Vereinigten Staaten<\/strong> und der Europ\u00e4ischen Union<\/strong> zur\u00fcckbleibt. Das Fehlen eines klaren Regulierungsrahmens habe die Entwicklung und Investitionen in Stablecoins im Vereinigten K\u00f6nigreich \u201eunterdr\u00fcckt\u201c<\/strong>, w\u00e4hrend globale, an den US-Dollar gebundene Token wie USDt (USDT)<\/em> und USDC<\/em> weiterhin wachsen.<\/p>\n Obwohl der Ausschuss einen Gro\u00dfteil des vorgeschlagenen Rahmens der Bank of England<\/strong> (BoE) und der Financial Conduct Authority<\/strong> (FCA) unterst\u00fctzt, warnt er, dass einige Ma\u00dfnahmen die Lebensf\u00e4higkeit und Wettbewerbsf\u00e4higkeit von im Vereinigten K\u00f6nigreich ausgegebenen Stablecoins gef\u00e4hrden k\u00f6nnten. Der Bericht bef\u00fcrwortet Anforderungen, dass fiat-referenzierte Stablecoins 1:1 durch hochwertige Verm\u00f6genswerte gedeckt sein m\u00fcssen, sowie eine vorgeschlagene Notfallkreditfazilit\u00e4t der BoE f\u00fcr systemische Emittenten.<\/p>\n Allerdings hebt der Ausschuss mehrere Elemente der Konsultation der Bank im November 2025 als potenziell sch\u00e4dlich hervor. Insbesondere wird eine Anforderung f\u00fcr systemische Emittenten, mindestens 40 % ihrer Deckungsverm\u00f6gen in unverg\u00fcteten Zentralbankeinlagen zu halten, als problematisch angesehen. Diese Regel k\u00f6nnte \u201eerhebliche Kritik\u201c<\/strong> auf sich ziehen und \u201enegative Auswirkungen auf die Lebensf\u00e4higkeit von Stablecoin-Emittenten sowie die internationale Wettbewerbsf\u00e4higkeit des britischen Marktes\u201c<\/strong> haben.<\/p>\n Vorgeschlagene vor\u00fcbergehende Haltegrenzen f\u00fcr Unternehmen und Einzelpersonen werden ebenfalls als Ma\u00dfnahmen hervorgehoben, die \u201edas Wachstum von GBP-Stablecoins unn\u00f6tig hemmen\u201c<\/strong> und sich als unpraktisch erweisen k\u00f6nnten.<\/p>\n Die Mitglieder des House of Lords befassen sich zudem mit der politisch sensiblen Frage der Renditen<\/strong>. Das Entwurfssystem der Bank w\u00fcrde eine Verg\u00fctung f\u00fcr Inhaber von systemischen Stablecoins in Pfund Sterling verbieten und das Vereinigte K\u00f6nigreich damit auf eine \u00e4hnliche Stufe wie die EU-Verordnung \u00fcber M\u00e4rkte f\u00fcr Krypto-Assets (MiCA) stellen, die Stablecoin-Emittenten untersagt, Zinsen an Inhaber zu zahlen. Das US-amerikanische GENIUS-Gesetz<\/em> verbietet es Emittenten von Zahlungstablecoins ebenfalls, Zinsen zu zahlen, obwohl in den USA weiterhin dar\u00fcber debattiert wird, ob B\u00f6rsen und andere Vermittler Belohnungen anbieten k\u00f6nnen.<\/p>\n Der Ausschuss pr\u00e4sentiert zahlungsorientierte Stablecoins haupts\u00e4chlich als Instrumente f\u00fcr schnelle, kosteng\u00fcnstige Transaktionen und nicht als Anlageprodukte. Er warnt jedoch, dass die Kombination aus strengen Reserveregeln und einem Verbot von Zinsen oder anderer Verg\u00fctung die \u201eGesch\u00e4ftslebensf\u00e4higkeit\u201c<\/strong> und Wettbewerbsf\u00e4higkeit von im Vereinigten K\u00f6nigreich ausgegebenen Token belasten k\u00f6nnte, insbesondere solange unklar bleibt, ob Kartenbelohnungen oder andere nicht-zinsliche Anreize erlaubt sein werden.<\/p>\n Die Schlussfolgerungen folgen auf Monate der Beweissammlung, in denen der Ausschuss Branchen- und akademische Zeugen befragte, ob Stablecoins \u00fcber \u201eOn- und Off-Ramps in Krypto\u201c<\/strong> hinausgehen k\u00f6nnen. Dabei wurden sie auch mit der finanziellen Stabilit\u00e4t, Bankfinanzierung und den Risiken des Verbraucherschutzes konfrontiert und untersuchten scharf divergierende Ansichten zur Herangehensweise des US-amerikanischen GENIUS-Gesetzes an Nichtbank-Emittenten.<\/p>\n W\u00e4hrend sie betonen, dass die Expansion der Stablecoin-M\u00e4rkte \u201ekeine neuen M\u00f6glichkeiten f\u00fcr illegale Aktivit\u00e4ten schaffen darf\u201c<\/strong>, argumentieren die Lords, dass das Vereinigte K\u00f6nigreich darauf abzielen sollte, einen in Pfund denominierten Stablecoin-Sektor zu f\u00f6rdern und nicht nur zu \u00fcberwachen. Sie fordern das Schatzamt Ihrer Majest\u00e4t, die Bank von England und die FCA auf, an bestehenden Zeitpl\u00e4nen festzuhalten, zu kl\u00e4ren, wie die doppelte Regulierung systemischer Emittenten in der Praxis funktionieren wird, und Ma\u00dfnahmen wie Haltegrenzen und Reservenanforderungen neu zu kalibrieren, damit Pfund Sterling-Stablecoins \u201emit anderen Zahlungsformen im Vereinigten K\u00f6nigreich konkurrieren k\u00f6nnen\u201c<\/strong>, anstatt aus der Relevanz reguliert zu werden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Warnung des House of Lords zu Stablecoins Ein Ausschuss des britischen House of Lords hat gewarnt, dass strenge Vorschriften f\u00fcr Stablecoins dazu f\u00fchren k\u00f6nnten, dass Pfund Sterling-Token kommerziell unbrauchbar werden, obwohl er die Notwendigkeit einer Regulierung unterst\u00fctzt. Das Vereinigte K\u00f6nigreich sollte mit der Regulierung von Stablecoins voranschreiten, jedoch Regeln vermeiden, die einen kommerziell unbrauchbaren Markt f\u00fcr Pfund Sterling-Stablecoins schaffen. Dies geht aus einem am Mittwoch ver\u00f6ffentlichten Bericht des partei\u00fcbergreifenden Ausschusses f\u00fcr Finanzdienstleistungsregulierung hervor. Regulierungsstand im Vergleich Der Ausschuss stellte fest, dass das Vereinigte K\u00f6nigreich im Bereich der Stablecoin-Regulierung hinter den Vereinigten Staaten und der Europ\u00e4ischen Union zur\u00fcckbleibt. 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Unterst\u00fctzung und Warnungen des Ausschusses<\/h2>\n
Politisch sensible Fragen und Renditen<\/h2>\n
Schlussfolgerungen und Empfehlungen<\/h2>\n