Tether und Circle haben ihre Gesch\u00e4fte aufgebaut, indem sie die Zinsen auf die Dollarreserven hinter ihren M\u00fcnzen behalten. Eine neue Art von Stablecoin, die von einer Gruppe und nicht von einem einzelnen Unternehmen betrieben und besessen wird, teilt stattdessen dieses Geld. So funktioniert das Konsortium-Modell und warum es sich verbreitet.<\/p>\n
Ein Konsortium-Stablecoin<\/strong> ist ein digitaler Dollar oder ein anderer fiat-gebundener Token, der kollektiv von einer Gruppe von Unternehmen ausgegeben und verwaltet wird, anstatt von einem einzelnen Unternehmen kontrolliert zu werden. Die grundlegende Idee ist das gemeinsame Eigentum sowohl an den Entscheidungen als auch an der Wirtschaft: Ein aus den Partnerunternehmen gebildeter Vorstand legt die Regeln fest, und das Einkommen, das aus den Reserven, die den Coin unterst\u00fctzen, erzielt wird, wird unter diesen Partnern verteilt, anstatt von einem einzelnen Emittenten einbehalten zu werden.<\/p>\n Ein Konsortium-Stablecoin ordnet dies auf zwei Arten neu. Erstens kontrolliert kein einzelnes Unternehmen das Netzwerk; eine Gruppe verwaltet es kollektiv durch einen gemeinsamen Vorstand. Zweitens wird das Reserveeinkommen nicht von einem Emittenten einbehalten, sondern unter den teilnehmenden Unternehmen verteilt, normalerweise nach einer Verwaltungsgeb\u00fchr, die die Betriebskosten finanziert. Der Coin funktioniert f\u00fcr einen Benutzer weiterhin auf die gleiche Weise, eins zu eins gegen einen Dollar, der in Reserve gehalten wird, aber das Eigentum an den Entscheidungen und dem Geld dahinter ist auf viele H\u00e4nde verteilt, anstatt in einer einzigen konzentriert zu sein.<\/p>\n Jeder Konsortium-Stablecoin ruht auf denselben zwei S\u00e4ulen: gemeinsame, neutrale Governance<\/strong> und gemeinsame Wirtschaft<\/strong>. Anstatt dass ein Unternehmen die Regeln des Tokens festlegt, trifft ein aus den Partnerunternehmen gebildeter Vorstand diese Entscheidungen kollektiv. Das erkl\u00e4rte Ziel ist Neutralit\u00e4t: Kein einzelner Teilnehmer kann den Coin steuern, um seine eigenen Interessen auf Kosten der anderen zu bedienen.<\/p>\n In einem Konsortium-Modell wird das auf den Reserven erzielte Interesse an die Partner zur\u00fcckgegeben, die den Coin annehmen und verteilen, abz\u00fcglich einer Verwaltungsgeb\u00fchr f\u00fcr die Betriebskosten. Dies kehrt direkt die bestehende Regelung um, bei der der Emittent die Rendite beh\u00e4lt.<\/p>\n Das Konsortium-Modell ist im Konzept nicht neu, hat aber aus bestimmten Gr\u00fcnden in den mittleren 2020er Jahren an Schwung gewonnen. Der erste Grund ist die Regulierung. In den Vereinigten Staaten hat der GENIUS Act<\/strong>, der 2025 in Kraft trat, einen bundesstaatlichen Rahmen f\u00fcr dollar-gest\u00fctzte Stablecoins geschaffen und Standards f\u00fcr Reserven und Lizenzen festgelegt.<\/p>\n Der zweite Grund ist die schiere Gr\u00f6\u00dfe und Entwicklung des Marktes. Der Stablecoin-Sektor hat die 300-Milliarden-Dollar-Marke \u00fcberschritten, und einige Prognosen sehen vor, dass er bis Ende des Jahrzehnts in die Billionen vordringt.<\/p>\n Der dritte Grund sind die Wirtschaften selbst. Da das Zinseinkommen, das von einzelnen Emittenten erzielt wird, allgemein verstanden wird, haben Partner zunehmend gefragt, warum sie die Akzeptanz eines Coins vorantreiben sollten, dessen Reserveneinnahmen vollst\u00e4ndig an ein Unternehmen flie\u00dfen.<\/p>\n Das prominenteste Beispiel ist Open USD<\/strong>, das 2026 von einem unabh\u00e4ngigen Unternehmen namens Open Standard angek\u00fcndigt wurde und von einem Konsortium von mehr als 140 Unternehmen unterst\u00fctzt wird, darunter Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, BNY, Coinbase und Google. Open USD erm\u00f6glicht es Unternehmen, den Token ohne Geb\u00fchren und ohne Volumenbeschr\u00e4nkungen zu pr\u00e4gen und einzul\u00f6sen.<\/p>\n Ein weiteres Beispiel ist das Global Dollar Network<\/strong>, das um den USDG-Token herum aufgebaut ist und von dem regulierten Emittenten Paxos geleitet wird. In Europa hat eine Gruppe gro\u00dfer Banken, darunter BNP Paribas, ING, UniCredit und SEB, ein Unternehmen namens Qivalis gegr\u00fcndet, um einen euro-gebundenen Stablecoin zu starten.<\/p>\n Trotz seiner Anziehungskraft birgt das Konsortium-Modell spezifische Risiken, die jeder, der es bewertet, abw\u00e4gen sollte. Das grundlegendste ist die Koordination<\/strong>. Die Interessen einer gro\u00dfen Gruppe von Unternehmen, von denen jedes seine eigenen Priorit\u00e4ten hat, in Einklang zu bringen, ist wirklich schwierig, und die Entscheidungsfindung durch ein Komitee kann langsam und anf\u00e4llig f\u00fcr Stillstand sein.<\/p>\n Ein zweites Risiko besteht darin, dass Konsortien historisch gesehen Schwierigkeiten hatten, Produkte zu liefern und aufrechtzuerhalten. Eine Liste bekannter Namen am Tag der Einf\u00fchrung ist nicht dasselbe wie ein funktionierender, weit verbreiteter Coin.<\/p>\n Das Konsortium-Modell ist eine ernsthafte und gut durchdachte Herausforderung an den Status quo der Einzelanbieter, aber es ist ein Experiment, dessen Haltbarkeit durch die Ausf\u00fchrung und die Frage, ob Koalitionen zusammenhalten k\u00f6nnen, entschieden wird. Benutzer sollten jeden Stablecoin anhand seiner Reserveunterst\u00fctzung, regulatorischen Stellung und Transparenz bewerten, anstatt anzunehmen, dass ein Governance-Modell ihn sicherer macht.<\/p>\n Haftungsausschluss:<\/em> Dieser Artikel dient nur zu Informations- und Bildungszwecken und stellt keine finanzielle, investive oder rechtliche Beratung dar. Der Stablecoin-Sektor entwickelt sich schnell, und der Status spezifischer Projekte kann sich \u00e4ndern. F\u00fchren Sie immer Ihre eigenen Recherchen durch und konsultieren Sie einen qualifizierten Fachmann, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tether und Circle: Ein \u00dcberblick \u00fcber Stablecoins Tether und Circle haben ihre Gesch\u00e4fte aufgebaut, indem sie die Zinsen auf die Dollarreserven hinter ihren M\u00fcnzen behalten. Eine neue Art von Stablecoin, die von einer Gruppe und nicht von einem einzelnen Unternehmen betrieben und besessen wird, teilt stattdessen dieses Geld. So funktioniert das Konsortium-Modell und warum es sich verbreitet. Was ist ein Konsortium-Stablecoin? Ein Konsortium-Stablecoin ist ein digitaler Dollar oder ein anderer fiat-gebundener Token, der kollektiv von einer Gruppe von Unternehmen ausgegeben und verwaltet wird, anstatt von einem einzelnen Unternehmen kontrolliert zu werden. Die grundlegende Idee ist das gemeinsame Eigentum sowohl an<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":16648,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[88,52,25,610,21,77],"class_list":["post-16649","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-circle","tag-coinbase","tag-legal","tag-tether","tag-tether-usdt","tag-usdc"],"yoast_description":"Erfahren Sie mehr \u00fcber Konsortium-Stablecoins, ein Modell, bei dem mehrere Unternehmen Governance und Gewinne teilen und traditionelle Einzelausgeber-Stablecoins herausfordern.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16649","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16649"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16649\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16648"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16649"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16649"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16649"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Die Struktur eines Konsortium-Stablecoins<\/h2>\n
Die zwei S\u00e4ulen des Konsortium-Modells<\/h2>\n
Wachstum und Herausforderungen des Konsortium-Modells<\/h2>\n
Beispiele f\u00fcr Konsortium-Stablecoins<\/h2>\n
Risiken des Konsortium-Modells<\/h2>\n
Fazit<\/h2>\n
\n