Circle<\/strong> hat einen von einem Gericht unterst\u00fctzten Schiedsgerichtssieg errungen, nachdem in einem Bundesgericht in Boston ver\u00f6ffentlichte Unterlagen detailliert darlegten, warum der Stablecoin-Emittent die USDC-Pr\u00e4gungs- und Einl\u00f6sungsdienste<\/strong> von Heka Funds aufgrund von Verdachtsmomenten auf Marktmanipulation im Zusammenhang mit Tether<\/strong> aussetzte. Gerichtsdokumente, die Circle am Dienstag im Rahmen seines Antrags zur Best\u00e4tigung eines Schiedsspruchs aus dem Februar einreichte, besagten, dass das Unternehmen zu dem Schluss kam, dass der in Malta ans\u00e4ssige Arbitragefonds es vers\u00e4umt hatte, Tethers Rolle als Hauptinvestor offenzulegen, und dass es begr\u00fcndete Verdachtsmomente f\u00fcr Handelsaktivit\u00e4ten gab, die den USDC-Markt manipuliert haben k\u00f6nnten.<\/p>\n Der pensionierte Richter Robert L. Dondero<\/strong>, der als Schiedsrichter fungierte, entschied zugunsten von Circle in Bezug auf die verbleibenden Vertragsanspr\u00fcche und stellte fest, dass das Unternehmen im Rahmen der ihm durch die Vereinbarungen mit Heka einger\u00e4umten Rechte handelte.<\/p>\n Im Mittelpunkt des Falls stand Heka Funds<\/strong>, verwaltet von der in London ans\u00e4ssigen Abraxas Capital Management<\/strong>, die im Januar 2022 ein Circle-Konto f\u00fcr ihren Elysium Global Arbitrage Fund<\/em> er\u00f6ffnet hatte. Laut dem Schiedsprotokoll gab Heka w\u00e4hrend des Onboardings nur den Investor Simon Grima<\/strong> an, w\u00e4hrend Tether der dominierende Kapitalgeber des Fonds geworden war. Aussagen des Heka-Gr\u00fcnders Fabio Frontini<\/strong> zeigten, dass Tethers Investition bis zum Zeitpunkt des Schiedsverfahrens etwa 800 Millionen Dollar<\/strong> erreichte und ungef\u00e4hr 75 %<\/strong> der Verm\u00f6genswerte von Elysium ausmachte.<\/p>\n Dondero kam zu dem Schluss, dass die Unterlassung absichtlich war, und schrieb, dass die fehlende Offenlegung darauf abzielte, Tethers Beteiligung am Fonds zu verbergen.<\/p>\n<\/blockquote>\n Der Chief Business Officer von Circle, Kash Razzaghi<\/strong>, sagte aus, dass das Unternehmen das Konto nicht genehmigt h\u00e4tte, wenn es von Tethers Rolle zu Beginn der Beziehung gewusst h\u00e4tte. Der Handelsstreit entstand nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank<\/strong> im M\u00e4rz 2023, der USDC vor\u00fcbergehend unter seinen Dollar-Peg dr\u00fcckte. Laut den Unterlagen kaufte Heka verg\u00fcnstigten USDC auf Sekund\u00e4rm\u00e4rkten und l\u00f6ste die Token bei Circle zum Nennwert ein, nachdem viele andere Arbitragefirmen gestoppt hatten, als sich der Spread verengte.<\/p>\n Interne Circle-Kommunikationen, die w\u00e4hrend des Schiedsverfahrens pr\u00e4sentiert wurden, zeigten, dass die F\u00fchrungskr\u00e4fte sich uneinig waren, ob die Gesch\u00e4fte legitime Arbitrage darstellten. Razzaghi beschrieb die Aktivit\u00e4t als \u201eeine hergestellte Arbitrage, keine marktorientierte\u201c<\/em>, und f\u00fchrte sie darauf zur\u00fcck, dass Tether auf seine normalen Geb\u00fchren verzichtet hatte, w\u00e4hrend Circle-Mitarbeiter David Norton<\/strong> zun\u00e4chst argumentierte, die Gesch\u00e4fte schienen kommerziell rational.<\/p>\n Circle erlaubte Heka, \u00fcber einen Zeitraum von zwei Wochen mehr als 587 Millionen USDC<\/strong> einzul\u00f6sen, w\u00e4hrend getestet wurde, ob die Handelsm\u00f6glichkeit von Hekas Aktivit\u00e4t abhing. Gerichtsdokumente besagten, dass Norton sp\u00e4ter seine Position \u00e4nderte, nachdem er Heka gebeten hatte, seine Gesch\u00e4fte zu pausieren, und beobachtete, dass sich der Marktspread verengte, anstatt sich zu erweitern. Coinbase<\/strong> informierte Circle ebenfalls, dass es sich unwohl f\u00fchlte, mit Heka zu arbeiten, aufgrund der Beziehung des Fonds zu Tether und der Geb\u00fchrenstruktur, was dazu f\u00fchrte, dass die B\u00f6rse Einschr\u00e4nkungen f\u00fcr das Konto auferlegte.<\/p>\n Gerichtsdokumente zeigten, dass Circle die Pr\u00e4ge- und Einl\u00f6sungsgrenzen von Heka im November 2023 auf null reduzierte, bevor das Konto am 1. Dezember gem\u00e4\u00df Abschnitt 9(c) des Rahmenvertrags der Parteien ausgesetzt wurde, nachdem Frontini mit rechtlichen und regulatorischen Schritten gedroht hatte. Hekas Antrag auf Einl\u00f6sung von 100 Millionen Dollar<\/strong> im Februar 2024 wurde abgelehnt, und der Rahmenvertrag lief im folgenden Monat aus.<\/p>\n Ein weiteres w\u00e4hrend des Verfahrens angesprochenes Thema betraf Frontinis Antrag auf ein Konto bei Circle France kurz vor der Anh\u00f6rung. Laut dem Schiedsspruch gab er den laufenden Streit nicht an und reichte einen Vorstandsbeschluss ein, der besagte, dass Heka eine aktive Beziehung zu Circle pflegte, und sagte sp\u00e4ter aus, dass er erwartete, dass sein US-Antrag scheitern w\u00fcrde.<\/p>\n Unter Anwendung des Delaware-Rechts stellte Dondero fest, dass Circle keinen der Vertr\u00e4ge verletzt hatte, da die Nutzungsbedingungen dem Unternehmen erlaubten, Transaktionslimits anzupassen und Dienstleistungen nach eigenem Ermessen auszusetzen. Der Schiedsrichter entschied auch, dass Circle nicht nachweisen musste, dass eine Marktmanipulation stattgefunden hatte, sondern nur, dass es zu einer vern\u00fcnftigen Schlussfolgerung gekommen war, dass solche Aktivit\u00e4ten stattfinden k\u00f6nnten.<\/p>\n Obwohl Circle etwa 5,15 Millionen Dollar<\/strong> an Anwaltsgeb\u00fchren und Kosten beantragte, sprach Dondero nur 166.643,25 Dollar<\/strong> f\u00fcr Expertenarbeiten zu, nachdem er festgestellt hatte, dass Heka weiterhin einen Anspruch auf entgangenen Gewinn in H\u00f6he von 49 Millionen Dollar<\/strong> verfolgte, der bereits aus dem Fall ausgeschlossen worden war.<\/p>\n Ein Sprecher von Heka sagte gegen\u00fcber der Financial Times<\/em>, dass der Fonds niemals an Marktmanipulation beteiligt war und niemals Gegenstand einer regulatorischen Untersuchung in Bezug auf ein solches Verhalten war. Der Sprecher sagte auch, dass Circle versuchte, das Schiedsprotokoll \u00f6ffentlich zu machen, um von seiner Weigerung abzulenken, USDC-Einl\u00f6sungen zu verarbeiten.<\/p>\n Die Offenlegung erfolgt, w\u00e4hrend Circle weiterhin sein institutionelles Gesch\u00e4ft weltweit ausbaut. Das Unternehmen erhielt k\u00fcrzlich die endg\u00fcltige Genehmigung des U.S. Office of the Comptroller of the Currency<\/strong> zur Gr\u00fcndung von Circle National Trust<\/strong> und bereitet sich darauf vor, am 23. Juli<\/strong> seine Einladung-only Current Seoul<\/em>-Veranstaltung auszurichten, bei der F\u00fchrungskr\u00e4fte von Banken, Krypto-B\u00f6rsen und Zahlungsunternehmen erwartet werden, um \u00fcber zuk\u00fcnftige Partnerschaften zu diskutieren, w\u00e4hrend Circle eine breitere USDC-Adoption in S\u00fcdkorea anstrebt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Schiedsgerichtssieg von Circle Circle hat einen von einem Gericht unterst\u00fctzten Schiedsgerichtssieg errungen, nachdem in einem Bundesgericht in Boston ver\u00f6ffentlichte Unterlagen detailliert darlegten, warum der Stablecoin-Emittent die USDC-Pr\u00e4gungs- und Einl\u00f6sungsdienste von Heka Funds aufgrund von Verdachtsmomenten auf Marktmanipulation im Zusammenhang mit Tether aussetzte. 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