Der MSCI<\/strong> (Morgan Stanley Capital International) erw\u00e4gt eine neue Methodik, die m\u00f6glicherweise dazu f\u00fchren k\u00f6nnte, dass die Unternehmen Strategie<\/strong> und Metaplanet<\/strong> bereits bei der Index\u00fcberpr\u00fcfung im November 2026<\/strong> aus seinen Global Investable Market Indexes entfernt werden. Eine Simulation mit Daten aus dem Mai identifizierte die beiden Bitcoin-Treasury-Unternehmen sowie den britischen Uraninvestor Yellow Cake<\/strong> als die drei bestehenden Bestandteile, die unter den vorgeschlagenen Regeln gel\u00f6scht werden k\u00f6nnten.<\/p>\n Der Vorschlag befindet sich derzeit in der Konsultationsphase<\/strong> und ist noch keine endg\u00fcltige Entscheidung \u00fcber den Index. MSCIs Ank\u00fcndigung besagt, dass das Feedback bis zum 30. September 2023<\/strong> offen bleibt, mit Ergebnissen, die bis zum 16. Oktober 2023<\/strong> erwartet werden. Es wird ausdr\u00fccklich darauf hingewiesen, dass die Konsultation „m\u00f6glicherweise“ zu den vorgeschlagenen \u00c4nderungen f\u00fchren k\u00f6nnte, aber nicht zwingend muss.<\/p>\n Die aktuelle \u00dcberpr\u00fcfung ist umfassender als fr\u00fchere Versuche von MSCI, digitale Verm\u00f6genswerte, die haupts\u00e4chlich auf ihren Krypto-Best\u00e4nden basieren, von Treasury-Unternehmen auszuschlie\u00dfen. Im Januar hatte der Indexanbieter einen \u00e4hnlichen Vorschlag f\u00fcr die \u00dcberpr\u00fcfung im Februar zur\u00fcckgezogen, nachdem Investoren Bedenken ge\u00e4u\u00dfert hatten, ob ein einfacher Verm\u00f6gensschwellenwert ein operierendes Unternehmen von einem Anlagevehikel unterscheiden k\u00f6nnte.<\/p>\n Wie bereits berichtet, verz\u00f6gerte MSCI seine fr\u00fcheren Ausschl\u00fcsse von Krypto-Treasuries und entschied sich f\u00fcr eine umfassendere \u00dcberpr\u00fcfung. Das Unternehmen Strategie hatte sich gegen die vorherige Schwelle von 50 %<\/strong> digitalen Verm\u00f6genswerten ausgesprochen und diese als „willk\u00fcrlich“ bezeichnet, da Unternehmen mit gro\u00dfen Konzentrationen anderer Verm\u00f6genswerte nicht denselben Regeln unterworfen seien. Die neue Methodik geht dieser Kritik nach, indem sie finanzielle Tests branchen\u00fcbergreifend anwendet, anstatt Bitcoin oder andere Kryptow\u00e4hrungen gezielt herauszugreifen.<\/p>\n Die Pr\u00e4senz von Yellow Cake neben Strategie und Metaplanet in MSCIs simulierten L\u00f6schungen verdeutlicht den breiteren Ansatz. MSCI schl\u00e4gt einen zweistufigen Test<\/strong> vor: Ein Unternehmen besteht automatisch, wenn die operativen Verm\u00f6genswerte 50 %<\/strong> der Gesamtverm\u00f6genswerte \u00fcberschreiten. Unternehmen, die unter diesem Niveau liegen, m\u00fcssen einen zweiten Test bestehen, der auf der Intensit\u00e4t der operativen Verm\u00f6genswerte, den Ausgaben, dem operativen Cashflow, den nicht-operativen Fair-Value-\u00c4nderungen und der Abh\u00e4ngigkeit von Finanzierungen zur Verm\u00f6gensakkumulation basiert. Ein Emittent w\u00fcrde als nicht-operierendes Unternehmen behandelt, wenn er mindestens vier dieser f\u00fcnf Flaggen ausl\u00f6st.<\/p>\n F\u00fcr bestehende Bestandteile schl\u00e4gt MSCI weniger restriktive Schwellenwerte vor und verlangt, dass in zwei aufeinanderfolgenden Jahres\u00fcberpr\u00fcfungen versagt wird, bevor eine L\u00f6schung erfolgt. Neue Kandidaten m\u00fcssten nur die letzte \u00dcberpr\u00fcfung nicht bestehen, um nicht mehr f\u00fcr eine Hinzuf\u00fcgung in Frage zu kommen.<\/p>\n Mit Daten aus Mai 2026 w\u00fcrde die Simulation von MSCI Strategie mit einer frei handelbaren Marktkapitalisierung von 23,93 Milliarden USD<\/strong> entfernen, Yellow Cake mit 1,81 Milliarden USD<\/strong> und Metaplanet mit 654 Millionen USD<\/strong>. SharpLink, Center Laboratories und Lydia Holding w\u00fcrden stattdessen in eine \u00f6ffentliche Beobachtungsliste aufgenommen, da die Simulation nur einen qualifizierenden Zeitraum des Versagens fand.<\/p>\n Die Aufnahme von SharpLink ist bemerkenswert f\u00fcr den Krypto-Treasury-Sektor. Das an der Nasdaq gelistete Unternehmen berichtete am 3. August<\/strong> \u00fcber 888.938 ETH<\/strong> und ETH-\u00c4quivalente und gab an, dass die Eigenkapitalfinanzierung eine seiner Hauptquellen f\u00fcr Liquidit\u00e4t bleibt. In seiner Einreichung hei\u00dft es auch, dass es die meisten Einnahmen aus der Kapitalbeschaffung verwendet, um ETH zu erwerben, obwohl MSCIs Mai-Simulation vor dieser letzten viertelj\u00e4hrlichen Einreichung liegt.<\/p>\n Eine L\u00f6schung w\u00e4re von Bedeutung, da Fonds, die darauf ausgelegt sind, die betroffenen MSCI-Benchmarks nachzubilden, ihre Portfolios anpassen m\u00fcssten, wenn sich die Indexzusammensetzung \u00e4ndert. MSCI hat jedoch keine Sch\u00e4tzung m\u00f6glicher Verk\u00e4ufe ver\u00f6ffentlicht, die mit dem neuen Vorschlag verbunden sind, sodass aktuelle Behauptungen \u00fcber eine spezifische erzwungene Abflusszahl mit Vorsicht behandelt werden sollten.<\/p>\n W\u00e4hrend der fr\u00fcheren Debatte \u00fcber Krypto-Treasuries sch\u00e4tzte JPMorgan<\/strong>, dass Strategie mit etwa 2,8 Milliarden USD<\/strong> an passivem Verkauf konfrontiert sein k\u00f6nnte, wenn MSCI es entfernen w\u00fcrde, wobei eine gr\u00f6\u00dfere Zahl m\u00f6glich w\u00e4re, wenn andere Indexanbieter folgen w\u00fcrden. Diese Sch\u00e4tzung betraf den vorherigen Vorschlag und sollte nicht als Prognose f\u00fcr die neue Methodik betrachtet werden.<\/p>\n Die Bilanz von Strategie bleibt stark auf Bitcoin konzentriert. Ihre letzte SEC-Einreichung zeigte am 9. August<\/strong> 840.447 BTC<\/strong>, nachdem sie 1.690 BTC<\/strong> f\u00fcr 108,6 Millionen USD<\/strong> verkauft hatte, und die Erl\u00f6se wurden verwendet, um STRC-Vorzugsaktien zur\u00fcckzukaufen. Das Unternehmen hat auch etwa 653,1 Millionen USD<\/strong> durch MSTR-Aktienverk\u00e4ufe in der Woche gesammelt, von denen der Gro\u00dfteil in seine US-Dollar-Reserve floss. Metaplanet hingegen berichtet derzeit \u00fcber 43.000 BTC<\/strong> in seinem Unternehmens-Tracker.<\/p>\n Seine Exposition gegen\u00fcber MSCI reicht bis Februar 2025<\/strong> zur\u00fcck, als, wie crypto.news berichtete, das Unternehmen dem MSCI Japan Index beitrat. Unter der neuen Regel wurde bisher nichts entfernt. MSCI ver\u00f6ffentlichte seine regul\u00e4re August-Index\u00fcberpr\u00fcfung am 12. August<\/strong>, mit \u00c4nderungen, die nach dem Schluss am 31. August<\/strong> f\u00e4llig sind, w\u00e4hrend der separate Vorschlag f\u00fcr nicht-operierende Unternehmen f\u00fcr m\u00f6gliche Ma\u00dfnahmen im November<\/strong> geplant bleibt.<\/p>\n Die n\u00e4chste Frist ist der 30. September<\/strong>, wenn das Feedback zur Konsultation endet. MSCI erwartet, seine Entscheidung bis zum 16. Oktober<\/strong> bekannt zu geben. Wenn die Methodik angenommen wird, k\u00f6nnten qualifizierende L\u00f6schungen in die \u00dcberpr\u00fcfung im November 2026<\/strong> aufgenommen werden. Die Mai-Simulation sollte auch nicht als garantierte Liste der Bestandteile f\u00fcr November betrachtet werden. Unternehmensmeldungen und Finanzstrukturen k\u00f6nnen sich \u00e4ndern, und MSCIs Vorschlag umfasst j\u00e4hrliche Finanzdaten und Persistenztests. Die aktuelle Simulation zeigt, welche Unternehmen mit dem angegebenen Datensatz aus Mai gescheitert w\u00e4ren, nicht eine irreversible Entscheidung \u00fcber Strategie, Metaplanet oder SharpLink.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung Der MSCI (Morgan Stanley Capital International) erw\u00e4gt eine neue Methodik, die m\u00f6glicherweise dazu f\u00fchren k\u00f6nnte, dass die Unternehmen Strategie und Metaplanet bereits bei der Index\u00fcberpr\u00fcfung im November 2026 aus seinen Global Investable Market Indexes entfernt werden. Eine Simulation mit Daten aus dem Mai identifizierte die beiden Bitcoin-Treasury-Unternehmen sowie den britischen Uraninvestor Yellow Cake als die drei bestehenden Bestandteile, die unter den vorgeschlagenen Regeln gel\u00f6scht werden k\u00f6nnten. Konsultationsphase Der Vorschlag befindet sich derzeit in der Konsultationsphase und ist noch keine endg\u00fcltige Entscheidung \u00fcber den Index. 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