{"id":17845,"date":"2026-08-20T06:42:15","date_gmt":"2026-08-20T06:42:15","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/core-scientifics-24-milliarden-ki-ruckkehr-steht-vor-schuldenprufung\/"},"modified":"2026-08-20T06:42:15","modified_gmt":"2026-08-20T06:42:15","slug":"core-scientifics-24-milliarden-ki-ruckkehr-steht-vor-schuldenprufung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/core-scientifics-24-milliarden-ki-ruckkehr-steht-vor-schuldenprufung\/","title":{"rendered":"Core Scientifics $24 Milliarden KI-R\u00fcckkehr steht vor Schuldenpr\u00fcfung"},"content":{"rendered":"
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Die Transformation von Core Scientific<\/h2>\n

Die Transformation von Core Scientific<\/strong> vom bankrotten Bitcoin-Miner zum Anbieter von KI-Infrastruktur<\/strong> in den USA beschleunigte sich im zweiten Quartal 2026. Das Unternehmen berichtete \u00fcber etwa 1,1 Gigawatt<\/strong> an gemieteter Kundenleistungskapazit\u00e4t und mehr als 24 Milliarden Dollar<\/strong> an potenziellen Einnahmen aus langfristigen Vertr\u00e4gen. Die Ergebnisse vom 28. Juli zeigten, dass die hochdichte Colocation zum gr\u00f6\u00dften Gesch\u00e4ft des Unternehmens geworden war. Diese brachte 136,7 Millionen Dollar<\/strong> von Core Scientifics 164,2 Millionen Dollar<\/strong> an Quartalsumsatz ein, w\u00e4hrend das Selbst-Mining digitaler Verm\u00f6genswerte 21,5 Millionen Dollar<\/strong> beisteuerte. Die Wende wird durch unterzeichnete Vertr\u00e4ge mit CoreWeave<\/strong> und Unternehmen, die AMD-Technologie<\/strong> einsetzen, unterst\u00fctzt. Die 24 Milliarden Dollar<\/strong> stellen jedoch weder erhaltenes Bargeld noch garantierten Gewinn dar; sie repr\u00e4sentieren potenzielle Einnahmen aus Vertr\u00e4gen, die bis zu 15 Jahre<\/strong> dauern k\u00f6nnen.<\/p>\n

Der Fall Core Scientific<\/h2>\n

Core Scientific hat sich von einem bankrotten Bitcoin-Miner zu einem Anbieter von KI-Datenzentrum-Infrastruktur entwickelt, indem es seine Energie, sein Land und seine netzgebundenen Standorte f\u00fcr hochdichtes Rechnen umfunktioniert hat. Das Unternehmen muss weiterhin die Einrichtungen bauen, die Kapazit\u00e4t p\u00fcnktlich liefern und die Kunden unter diesen Vereinbarungen betreuen. Die neuesten Unterlagen zeigen, dass der \u00dcbergang hohe Ausgaben und erheblich mehr Schulden erfordert. Core Scientific beantragte im Dezember 2022 den Schutz nach Chapter 11<\/strong>, nachdem die Bitcoin-Preise gefallen waren, die Stromkosten gestiegen waren und die Finanzierungskonditionen sich versch\u00e4rft hatten. Zudem sah sich das Unternehmen einem Zahlungsstreit mit dem bankrotten Kryptow\u00e4hrungsdarlehensgeber Celsius<\/strong> gegen\u00fcber, der zuvor einer seiner Mining-Hosting-Kunden war. Bei der Antragstellung hatte das Unternehmen etwa 4 Millionen Dollar<\/strong> in bar.<\/p>\n

Das Problem war nicht das Fehlen physischer Verm\u00f6genswerte; Core Scientific hatte bereits stark in Mining-Anlagen, Umspannwerke, Land, Ausr\u00fcstung und Zugang zu Versorgungsstrom investiert. Diese Verm\u00f6genswerte konnten jedoch nicht genug Bargeld generieren, um die unmittelbaren Verbindlichkeiten w\u00e4hrend des Marktr\u00fcckgangs zu decken. Ein texanisches Konkursgericht best\u00e4tigte den Reorganisationsplan des Unternehmens im Januar 2024. Core Scientific trat sp\u00e4ter in diesem Monat wieder an die Nasdaq<\/strong> und setzte den Handel unter dem Ticker CORZ<\/strong> fort. Die Umstrukturierung reduzierte seine Schulden um etwa 400 Millionen Dollar<\/strong> durch Umwandlungen von Ausr\u00fcstungsfinanzierungen und wandelbaren Anleihen in Eigenkapital. Wichtiger ist, dass das Unternehmen 724 Megawatt<\/strong> an Betriebskapazit\u00e4t in f\u00fcnf US-Bundesstaaten behielt. Diese Infrastruktur wurde wertvoll, als KI-Unternehmen begannen, um Standorte mit gesichertem Strom, Glasfaserverbindungen und Platz f\u00fcr hochdichtes Rechen-Equipment zu konkurrieren. Der Bau eines neuen Datenzentrums kann Jahre an Netzstudien, Genehmigungen und Bauarbeiten erfordern. Core Scientific kontrollierte bereits energisierte Standorte, die f\u00fcr stromintensive Bitcoin-Mining-Anwendungen gebaut wurden. Das Management begann, diese Infrastruktur an KI-Kunden zu vermarkten, die eine schnellere Bereitstellung suchten.<\/p>\n

Der kommerzielle Wandel<\/h2>\n

Der kommerzielle Wandel von Core Scientific begann mit CoreWeave<\/strong>. Im Juni 2024 unterzeichneten die Unternehmen 12-j\u00e4hrige Vereinbarungen<\/strong> \u00fcber etwa 200 Megawatt<\/strong> an Hochleistungsrecheninfrastruktur. Core Scientific sch\u00e4tzte mehr als 3,5 Milliarden Dollar<\/strong> an kumulierten Einnahmen aus den urspr\u00fcnglichen Vertr\u00e4gen. Mehrere Erweiterungen erh\u00f6hten die vertraglich vereinbarte Kapazit\u00e4t von CoreWeave auf etwa 590 Megawatt<\/strong>. Core Scientific verbindet diese Vereinbarungen nun mit etwa 10,2 Milliarden Dollar<\/strong> an potenziellen Einnahmen \u00fcber deren Laufzeit. Die Vertr\u00e4ge reduzierten auch einen Teil der anf\u00e4nglichen Finanzierungsbelastung von Core Scientific. CoreWeave erkl\u00e4rte sich bereit, Teile des Baus zu finanzieren, wobei diese Betr\u00e4ge gegen zuk\u00fcnftige Hosting-Zahlungen angerechnet werden. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 finanzierte CoreWeave 180,9 Millionen Dollar<\/strong> von Core Scientifics Investitionsausgaben.<\/p>\n

Wie crypto.news<\/em> zuvor berichtete, verkaufte das Unternehmen im ersten Quartal Bitcoin im Wert von 208,3 Millionen Dollar<\/strong>, um seinen KI-\u00dcbergang zu finanzieren. Der Verkauf stellte einen klaren Wechsel von einem Modell dar, das auf dem Ansammeln und Mining von BTC basierte. CoreWeave versuchte, Core Scientific zu erwerben, bevor der Infrastruktur\u00fcbergang vollst\u00e4ndig abgeschlossen war. Core Scientific wies ein Barangebot von 5,75 Dollar<\/strong> pro Aktie im Jahr 2024 zur\u00fcck und erkl\u00e4rte, es unterbewerte das Unternehmen. Die Unternehmen einigten sich im Juli 2025 auf eine Transaktion in Form von Aktien im Wert von etwa 9 Milliarden Dollar<\/strong>. Die Aktion\u00e4re lehnten die Transaktion am 30. Oktober ab, nachdem sich der Widerstand auf das feste Umtauschverh\u00e4ltnis, die Bewertung und die Exposition gegen\u00fcber dem Aktienkurs von CoreWeave konzentrierte. Die Unternehmen k\u00fcndigten daraufhin die Vereinbarung, behielten jedoch ihre Gesch\u00e4ftsbeziehung.<\/p>\n

Partnerschaft mit AMD<\/h2>\n

Core Scientific k\u00fcndigte am 28. Juli 2026 eine breitere Infrastrukturpartnerschaft mit AMD<\/strong> an. Die Vereinbarung beginnt mit etwa 530 Megawatt<\/strong> in f\u00fcnf US-Standorten unter 15-j\u00e4hrigen Vertr\u00e4gen<\/strong>. Das Unternehmen verbindet diese anf\u00e4ngliche Kapazit\u00e4t mit mehr als 14 Milliarden Dollar<\/strong> an potenziellen Einnahmen aus Basisvertr\u00e4gen. Die Bereitstellungen sollen 2027 beginnen und werden Kunden unterst\u00fctzen, die AMD Instinct-Beschleuniger<\/strong>, EPYC-Prozessoren<\/strong> und ROCm-Software<\/strong> verwenden. AMD erhielt auch Reservierungsrechte f\u00fcr weitere 1,925 Gigawatt<\/strong>. Wenn alle reservierten Kapazit\u00e4ten vertraglich gebunden werden, k\u00f6nnte die Partnerschaft etwa 2,5 Gigawatt<\/strong> erreichen. Diese gr\u00f6\u00dfere Zahl bleibt jedoch bedingt. Reservierungsrechte sind nicht dasselbe wie ausgef\u00fchrte Mietvertr\u00e4ge. Die Entwicklung h\u00e4ngt von der Kundennachfrage, der verf\u00fcgbaren Netzkapazit\u00e4t, dem Baufortschritt und zus\u00e4tzlicher Finanzierung ab.<\/p>\n

Die Vereinbarung gab AMD Optionen zum Kauf von bis zu 30 Millionen Core Scientific-Aktien<\/strong> zu je 23,47 Dollar<\/strong>. Etwa 6,5 Millionen Optionen<\/strong> wurden nach der Ausf\u00fchrung der entsprechenden Mietvertr\u00e4ge im Juli f\u00e4llig, so die viertelj\u00e4hrliche Einreichung von Core Scientific. Ein Teil der anf\u00e4nglichen Kapazit\u00e4t wurde an den KI-Infrastrukturbetreiber Neocloud<\/strong> vermietet. AMD trat in eine Kreditunterst\u00fctzungsvereinbarung ein, die mit der f\u00fcr Neocloud installierten Ausr\u00fcstung verbunden ist, aber die eingereichten Vertr\u00e4ge beschreiben AMD nicht als bedingungslosen Garanten f\u00fcr jede Neocloud-Zahlung. Die Expansion reduziert Core Scientifics Abh\u00e4ngigkeit von CoreWeave auf der Ebene der vertraglich vereinbarten Kapazit\u00e4t. Die Kundenkonzentration bleibt jedoch erheblich, da eine begrenzte Anzahl von Gegenparteien den Gro\u00dfteil der Colocation-Einnahmen des Unternehmens unterst\u00fctzt.<\/p>\n

Finanzielle Ergebnisse und Herausforderungen<\/h2>\n

Die finanziellen Ergebnisse von Core Scientific zeigen, dass der \u00dcbergang \u00fcber die angek\u00fcndigten Pl\u00e4ne hinaus fortgeschritten ist. Die Colocation-Einnahmen im zweiten Quartal stiegen auf 136,7 Millionen Dollar<\/strong> von 10,6 Millionen Dollar<\/strong> im Vorjahr. Das Segment erzielte etwa 80 Millionen Dollar<\/strong> an Bruttogewinn im Quartal und eine Marge von fast 59 %<\/strong>. Das Selbst-Mining brachte 21,5 Millionen Dollar<\/strong> an Einnahmen, verzeichnete jedoch einen Bruttoverlust von etwa 12,2 Millionen Dollar<\/strong>. Core Scientific gab an, dass bis Ende des Quartals 437 Megawatt<\/strong> Einnahmen generierten. Diese Kapazit\u00e4t repr\u00e4sentierte etwa 635 Millionen Dollar<\/strong> an annualisierten GAAP-Hosting-Einnahmen, basierend auf der Berechnung des Unternehmens. Das Gesch\u00e4ft war unter GAAP nicht profitabel. Core Scientific berichtete \u00fcber einen viertelj\u00e4hrlichen Nettoverlust von etwa 1,16 Milliarden Dollar<\/strong> und einen operativen Verlust von 78,5 Millionen Dollar<\/strong>. Etwa 1,05 Milliarden Dollar<\/strong> des Nettoverlusts resultierten aus Ver\u00e4nderungen des Fair Value, die Optionen und bedingte Wertrechte betrafen. Diese Ausgaben waren nicht zahlungswirksame Buchhaltungsaufwendungen, die haupts\u00e4chlich mit Bewegungen im Aktienkurs von Core Scientific verbunden waren. Sie stellten keine gleichwertige Barzahlung im Quartal dar. Das bereinigte EBITDA erreichte 41,1 Millionen Dollar<\/strong>. Dies ist eine nicht-GAAP-Ma\u00dfnahme, die mehrere Ausgaben ausschlie\u00dft und nicht als gleichwertig mit dem Nettogewinn oder dem unbeschr\u00e4nkten Cashflow behandelt werden sollte.<\/p>\n

CORZ wurde am 20. August bei etwa 18,72 Dollar<\/strong> gehandelt, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von etwa 6,1 Milliarden Dollar<\/strong> einbrachte. Der Aktienkurs blieb mehrere Male \u00fcber dem Schlusskurs von 3,44 Dollar<\/strong> am ersten Tag nach der Wiederaufnahme des Handels im Januar 2024. Core Scientific gab im ersten Halbjahr 2026 954,2 Millionen Dollar<\/strong> f\u00fcr Grundst\u00fccke und Ausr\u00fcstungen aus. Es schloss auch einen Erwerb von etwa 232,5 Millionen Dollar<\/strong> f\u00fcr Land und Entwicklungsrechte f\u00fcr einen vorgeschlagenen Standort mit 430 Megawatt<\/strong> in Hunt County, Texas, ab. Das Unternehmen finanzierte einen Teil seiner Expansion durch die Emission von 3,3 Milliarden Dollar<\/strong> an vorrangigen gesicherten Anleihen im Mai. Die Anleihen haben einen Zinssatz von 7,75 %<\/strong> und laufen 2031 aus. Die langfristigen Schulden beliefen sich bis zum 30. Juni auf etwa 4,3 Milliarden Dollar<\/strong>, gegen\u00fcber etwa 1,06 Milliarden Dollar<\/strong> Ende 2025. Core Scientific hielt zum Quartalsende etwa 1,8 Milliarden Dollar<\/strong> in bar, Barmitteln und digitalen Verm\u00f6genswerten. Es erwartet jedoch weiterhin Bauausgaben, da es ehemalige Mining-Standorte umwandelt und neue Campus entwickelt.<\/p>\n

Ausblick und Herausforderungen<\/h2>\n

Der operative Cashflow des Unternehmens im ersten Halbjahr ben\u00f6tigt ebenfalls Kontext. Er profitierte von Bitcoin-Verk\u00e4ufen, Kundenfinanzierungen f\u00fcr den Bau und Ver\u00e4nderungen im Working Capital. Diese Quellen zeigen nicht, dass wiederkehrende Colocation-Einnahmen bereits das gesamte Entwicklungsprogramm unabh\u00e4ngig finanzieren k\u00f6nnen. \u00c4hnliche wirtschaftliche Bedingungen ermutigen andere Miner, die Strominfrastruktur wiederzuverwenden. In verwandten Berichten stellte crypto.news<\/em> fest, dass Bitcoin-Miner zunehmend energisierte Standorte in KI-Datenzentren umwandeln, da die Mining-Margen schw\u00e4cher werden.<\/p>\n

Core Scientifics unmittelbare Ziele umfassen die Inbetriebnahme weiterer CoreWeave-Kapazit\u00e4ten und den Beginn der vertraglich vereinbarten AMD-bezogenen Bereitstellungen im Jahr 2027. Die Lieferpl\u00e4ne, Bauausgaben, Kundenleistungen und zus\u00e4tzliche Mietvertragsumwandlungen werden bestimmen, wie viel von dem beworbenen Auftragsbestand als Einnahmen anerkannt wird. Die Wende beruht auf einem echten Wandel in den Einnahmen, aber deren Vollziehung bleibt zukunftsorientiert. Core Scientific hat die direkte Exposition gegen\u00fcber Bitcoin-Preisen und Mining-Schwierigkeiten gegen Bau-, Finanzierungs- und Kundenkreditrisiken eingetauscht. Der n\u00e4chste Test des Unternehmens besteht darin, vertraglich vereinbarte Megawatt in zuverl\u00e4ssige, abrechenbare Rechenkapazit\u00e4t umzuwandeln, ohne dass die Schuldenlast die Betriebseinnahmen \u00fcbersteigt. Core Scientific berichtete \u00fcber etwa 1,1 Gigawatt<\/strong> an gemieteter Kundenleistungskapazit\u00e4t zum Ende des zweiten Quartals. Es handelt sich hierbei um die Sch\u00e4tzung des Unternehmens f\u00fcr potenzielle Einnahmen aus langfristigen Vertr\u00e4gen. Die Anerkennung h\u00e4ngt von Bau, Dienstbeginn, Betriebszeit und Kundenleistung ab. Die anf\u00e4nglichen 15-j\u00e4hrigen Vertr\u00e4ge<\/strong> decken etwa 530 Megawatt<\/strong> \u00fcber f\u00fcnf Standorte ab. AMD h\u00e4lt Reservierungsrechte, die die Partnerschaft auf 2,5 Gigawatt<\/strong> erh\u00f6hen k\u00f6nnten. Ja, aber der Betrieb schrumpft. Das Selbst-Mining erzielte im zweiten Quartal Einnahmen von 21,5 Millionen Dollar<\/strong> und verzeichnete einen Bruttoverlust. Zu den wichtigsten Herausforderungen geh\u00f6ren Bauausgaben, h\u00f6here Schulden, Kundenkonzentration und die p\u00fcnktliche Lieferung der vertraglich vereinbarten Kapazit\u00e4t.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Die Transformation von Core Scientific Die Transformation von Core Scientific vom bankrotten Bitcoin-Miner zum Anbieter von KI-Infrastruktur in den USA beschleunigte sich im zweiten Quartal 2026. Das Unternehmen berichtete \u00fcber etwa 1,1 Gigawatt an gemieteter Kundenleistungskapazit\u00e4t und mehr als 24 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen aus langfristigen Vertr\u00e4gen. Die Ergebnisse vom 28. Juli zeigten, dass die hochdichte Colocation zum gr\u00f6\u00dften Gesch\u00e4ft des Unternehmens geworden war. Diese brachte 136,7 Millionen Dollar von Core Scientifics 164,2 Millionen Dollar an Quartalsumsatz ein, w\u00e4hrend das Selbst-Mining digitaler Verm\u00f6genswerte 21,5 Millionen Dollar beisteuerte. Die Wende wird durch unterzeichnete Vertr\u00e4ge mit CoreWeave und Unternehmen, die AMD-Technologie<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":17844,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[8689,11,3247,8019,317,111,236,46],"class_list":["post-17845","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-amd","tag-bitcoin","tag-celsius","tag-core-scientific","tag-coreweave","tag-nasdaq","tag-texas","tag-usa"],"yoast_description":"Die Transformation von Core Scientific vom Bitcoin-Miner zum KI-Infrastruktur-Anbieter wird durch 24 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen aus Vertr\u00e4gen vorangetrieben, w\u00e4hrend das Unternehmen mit Schuldenproblemen konfrontiert ist.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17845","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17845"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17845\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17844"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17845"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17845"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17845"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}