Privatsph\u00e4re-Coins<\/strong> gewinnen zunehmend an Bedeutung in regulierten Investmentm\u00e4rkten, auch wenn der direkte Zugang zu ihren zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerten schwieriger wird. Grayscale’s Zcash ETF wird nun an der NYSE Arca gehandelt, w\u00e4hrend gro\u00dfe zentralisierte B\u00f6rsen die Unterst\u00fctzung f\u00fcr Monero und andere auf Privatsph\u00e4re fokussierte Kryptow\u00e4hrungen reduziert haben. Das neueste Upgrade von THORChain<\/strong> zeigt, wie dezentrale Infrastruktur helfen k\u00f6nnte, diese Zugangsl\u00fccke zu schlie\u00dfen.<\/p>\n Die Privatsph\u00e4re im Krypto-Bereich bewegt sich gleichzeitig in zwei Richtungen. Einerseits tritt sie in den finanziellen Mainstream ein. Grayscale’s Zcash ETF, ZCSH<\/strong>, begann am 25. August an der NYSE Arca zu handeln. Grayscale beschreibt es als das erste b\u00f6rsengehandelte Produkt, das eine direkte Exposition gegen\u00fcber Zcash (ZEC)<\/strong> bietet. Der Fonds erm\u00f6glicht US-Investoren, \u00fcber ein regul\u00e4res Brokerage-Konto ZEC-Exposition zu erhalten, ohne ein Krypto-B\u00f6rsenkonto er\u00f6ffnen, private Schl\u00fcssel verwalten oder den Verm\u00f6genswert in einer pers\u00f6nlichen Wallet halten zu m\u00fcssen.<\/p>\n Andererseits ist der direkte Kauf, Verkauf und Transfer von Privatsph\u00e4re-Coins in mehreren M\u00e4rkten schwieriger geworden. Zentralisierte B\u00f6rsen haben Verm\u00f6genswerte entfernt oder den Zugang eingeschr\u00e4nkt, w\u00e4hrend die Regulierungsbeh\u00f6rden strengere Standards zur Bek\u00e4mpfung von Geldw\u00e4sche anwenden. Der Widerspruch ist schwer zu \u00fcbersehen: Wall Street kann jetzt eine Exposition gegen\u00fcber einem auf Privatsph\u00e4re fokussierten Verm\u00f6genswert in einem regulierten Fonds b\u00fcndeln, w\u00e4hrend Teile des Krypto-Marktes weniger bereit oder weniger in der Lage sind, die zugrunde liegenden Coins zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n Das Upgrade v3.20 von THORChain<\/strong> ist in diesem Zusammenhang von Bedeutung. Die Ver\u00f6ffentlichung legte die technische Grundlage f\u00fcr native Monero (XMR)<\/strong> und Zcash<\/strong> Swaps neben Verm\u00f6genswerten wie Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und Stablecoins. THORChain gab jedoch nach dem Upgrade bekannt, dass die Einf\u00fchrung von Monero und Zcash verz\u00f6gert wurde, w\u00e4hrend sich die Mitwirkenden auf die Stabilit\u00e4t des Netzwerks konzentrierten. Die Schnittstelle des Protokolls f\u00fcr unterst\u00fctzte Cross-Chain-Handels ist \u00fcber die native Swap-Plattform verf\u00fcgbar, wobei der Zugang zu XMR und ZEC von ihrer endg\u00fcltigen Aktivierung abh\u00e4ngt.<\/p>\n Monero<\/strong> bietet das klarste Beispiel daf\u00fcr, wie eine genehmigungsfreie Kryptow\u00e4hrung betriebsf\u00e4hig bleiben kann, w\u00e4hrend sie schwerer zug\u00e4nglich wird. Binance entfernte XMR im Februar 2024, w\u00e4hrend auch OKX die Unterst\u00fctzung f\u00fcr Monero-Handelspaare einstellte. Kraken stoppte sp\u00e4ter den XMR-Handel und die Einzahlungen f\u00fcr Kunden im Europ\u00e4ischen Wirtschaftsraum und verwies auf regulatorische \u00c4nderungen. Diese Entscheidungen haben Monero nicht abgeschaltet. Die Blockchain verarbeitete weiterhin Transaktionen, und Benutzer konnten XMR weiterhin zwischen kompatiblen Wallets senden. Was sich \u00e4nderte, war der Zugang zu den Dienstleistungen, die viele Menschen nutzen, um in den Markt ein- oder auszutreten.<\/p>\n Monero ist standardm\u00e4\u00dfig privat. Sein Design verbirgt den Absender, den Empf\u00e4nger und den Transaktionsbetrag. Unterst\u00fctzer sehen diesen Schutz als das digitale \u00c4quivalent zur Privatsph\u00e4re, die beim Bezahlen mit Bargeld verf\u00fcgbar ist. Dasselbe Design schafft Probleme f\u00fcr zentralisierte B\u00f6rsen, die f\u00fcr Kundenpr\u00fcfungen, Transaktions\u00fcberwachung und Geldw\u00e4schekontrollen verantwortlich sind. B\u00f6rsen k\u00f6nnten Schwierigkeiten haben, die Informationen zu sammeln, die von den Regulierungsbeh\u00f6rden erwartet werden, wenn Transaktionsdetails auf Protokollebene verborgen sind.<\/p>\n Europa macht diesen Konflikt direkter. Die Anti-Geldw\u00e4sche-Verordnung der Europ\u00e4ischen Union befasst sich mit Krypto-Konten, die Transaktionen anonymisieren oder schwerer nachverfolgen lassen, einschlie\u00dflich durch \u201eanonymit\u00e4tsverbessernde Coins\u201c. Die Verordnung soll ab Juli 2027 gelten. Ihre Bestimmungen werden Krypto-Asset-Dienstleistern verbieten, anonyme Konten oder Konten zu f\u00fchren, die eine Transaktionsverschleierung durch solche Verm\u00f6genswerte erm\u00f6glichen.<\/p>\n Die USA haben kein identisches landesweites Verbot f\u00fcr den Handel mit Privatsph\u00e4re-Coins eingef\u00fchrt. Dennoch bedeutet die begrenzte Unterst\u00fctzung durch gro\u00dfe B\u00f6rsen, dass amerikanische Benutzer m\u00f6glicherweise weniger Optionen haben als Inhaber von breiter gelisteten Verm\u00f6genswerten. Grayscale’s ZCSH bietet regulierte Preisexposition gegen\u00fcber Zcash, aber der Besitz eines ETF-Anteils ist nicht dasselbe wie das Halten von ZEC oder die Nutzung seiner Privatsph\u00e4re-Funktionen on-chain. Eine Blockchain kann auf Protokollebene genehmigungsfrei bleiben, w\u00e4hrend sie in der Praxis schwer zu nutzen wird.<\/p>\n Jemand k\u00f6nnte weiterhin XMR \u00fcber das Monero-Netzwerk empfangen und senden. Das gr\u00f6\u00dfere Problem tritt auf, wenn diese Person von XMR in Bitcoin, Ethereum oder einen Stablecoin wechseln m\u00f6chte, ohne einen zentralisierten Dienst zu nutzen, der beide Seiten des Handels unterst\u00fctzt. Native Cross-Chain-Liquidit\u00e4t bietet einen weiteren Weg. THORChain ist so konzipiert, dass Verm\u00f6genswerte \u00fcber ihre urspr\u00fcnglichen Blockchains ausgetauscht werden, anstatt dass Benutzer gewickelte Darstellungen auf ein separates Netzwerk verschieben m\u00fcssen. Unter den geplanten Integrationen von Privatsph\u00e4re-Coins k\u00f6nnten Benutzer zwischen nativen XMR oder ZEC und unterst\u00fctzten Krypto-Verm\u00f6genswerten wechseln, ohne zuvor ihre Mittel bei einer zentralisierten B\u00f6rse einzuzahlen. Sie m\u00fcssten kein B\u00f6rsenkonto erstellen oder die Verwahrung f\u00fcr den Handel aufgeben.<\/p>\n THORChain hatte bereits native Monero-Swaps vor v3.20 getestet. Wie crypto.news<\/em> im Juni berichtete, sagte das Protokoll, dass XMR-Swaps von Ende zu Ende in Tests funktionierten und dass die Unterst\u00fctzung f\u00fcr Zcash folgen w\u00fcrde. Die nach v3.20 angek\u00fcndigte Verz\u00f6gerung zeigt, dass technische Vorbereitungen keine sofortige \u00f6ffentliche Verf\u00fcgbarkeit garantieren. Cross-Chain-Systeme m\u00fcssen separate Netzwerke, Liquidit\u00e4tspools und Sicherheitsrisiken verwalten, w\u00e4hrend auf Privatsph\u00e4re fokussierte Verm\u00f6genswerte weitere betriebliche und regulatorische Fragen aufwerfen k\u00f6nnen. THORChain sagte, dass die verz\u00f6gerte Einf\u00fchrung den Mitwirkenden mehr Zeit geben w\u00fcrde, um die Integrationen von Monero und Zcash vorzubereiten. Native Swaps k\u00f6nnen die Abh\u00e4ngigkeit von zentralisierten Intermedi\u00e4ren verringern, obwohl Benutzer weiterhin Liquidit\u00e4ts-, Netzwerk- und Implementierungsrisiken ber\u00fccksichtigen m\u00fcssen.<\/p>\n Zcash<\/strong> macht die Trennung zwischen reguliertem Investitionszugang und on-chain Privatsph\u00e4re noch klarer. Im Gegensatz zu Monero erm\u00f6glicht Zcash den Benutzern, zwischen transparenten und gesch\u00fctzten Transaktionen zu w\u00e4hlen. Laut der Dokumentation des Projekts legen transparente Adressen Transaktionsinformationen \u00f6ffentlich offen, w\u00e4hrend gesch\u00fctzte Adressen dazu gedacht sind, finanzielle Details zu sch\u00fctzen. Grayscale’s ETF gibt den Investoren keinen Zugang zu beiden Transaktionstypen. ZCSH h\u00e4lt ZEC, um den Marktwert des Verm\u00f6genswerts zu verfolgen, w\u00e4hrend Investoren Anteile des Fonds \u00fcber eine Wertpapierb\u00f6rse kaufen und verkaufen. Das Produkt bringt daher die \u00d6konomie eines Privatsph\u00e4re-Coins in eine regulierte US-Investitionsstruktur, ohne den Aktion\u00e4ren die zugrunde liegenden Privatsph\u00e4re-Funktionen zu geben. Grayscale’s fr\u00fchere Einreichungen deuteten auch darauf hin, dass der Fonds transparente Verwahrung anstelle von gesch\u00fctzten Adressen verwenden w\u00fcrde.<\/p>\n F\u00fcr Investoren ist dieser Unterschied wichtig. ZCSH bietet Preisexposition und Brokerage-Komfort, nicht private Zahlungen oder direkte Teilnahme am Zcash-Netzwerk. Die Ankunft des ETFs stellt dennoch eine bemerkenswerte Ver\u00e4nderung darin dar, wie die traditionelle Finanzwelt mit auf Privatsph\u00e4re fokussierten Verm\u00f6genswerten umgeht. Crypto.news<\/em> berichtete zuvor, dass Grayscale’s Umwandlung einem SEC-Einreichungsprozess folgte, der im Mai begann. Der Start stellte ZEC neben andere Krypto-Verm\u00f6genswerte, die \u00fcber regulierte US-b\u00f6rsengehandelte Produkte verf\u00fcgbar sind.<\/p>\n Gleichzeitig zeigen die Ablistungen von B\u00f6rsen, dass die regulatorische Akzeptanz nicht einheitlich ist. Beh\u00f6rden und Finanzunternehmen k\u00f6nnen ein transparentes Investitionsvehikel, das an einen Privatsph\u00e4re-Coin gebunden ist, zulassen, w\u00e4hrend sie sich mit dem direkten Zugang zu seinen Transaktionsfunktionen unwohl f\u00fchlen. Die geplante Unterst\u00fctzung von XMR und ZEC durch THORChain liegt zwischen diesen beiden M\u00e4rkten. Version 3.20 stellte auch die Unterst\u00fctzung f\u00fcr Solana, Base und BNB wieder her und f\u00fchrte Protocol-Owned Liquidity und eine Stable Reserve ein. Dennoch sind die Integrationen von Privatsph\u00e4re-Coins aufschlussreicher, da sie ein Zugangsproblem ansprechen, das au\u00dferhalb der zugrunde liegenden Blockchains geschaffen wurde.<\/p>\n Zentralisierte B\u00f6rsen bieten Kundensupport, Fiat-Zahlungskan\u00e4le und Kontoschutz, die dezentrale Protokolle m\u00f6glicherweise nicht bieten. Sie sind auch weiterhin daf\u00fcr verantwortlich, die Gesetze jeder Gerichtsbarkeit, in der sie t\u00e4tig sind, einzuhalten. Dezentrale Systeme entfernen einige dieser Intermedi\u00e4re, legen jedoch mehr Verantwortung auf die Benutzer. Eine Person, die einen nativen Swap durchf\u00fchrt, muss eine kompatible Wallet verwalten, Adressen \u00fcberpr\u00fcfen und verstehen, dass Transaktionen m\u00f6glicherweise nicht umkehrbar sind. Liquidit\u00e4t und Ausf\u00fchrungspreise k\u00f6nnen auch von denen abweichen, die an einer gro\u00dfen B\u00f6rse verf\u00fcgbar sind.<\/p>\n Regulatorische Fragen werden bestehen bleiben, selbst wenn das Protokoll selbst kein Konto erfordert. Benutzer sind weiterhin daf\u00fcr verantwortlich, die Gesetze, Berichterstattungsregeln und Steueranforderungen zu befolgen, die in ihrem Land gelten. Keine dieser Einschr\u00e4nkungen \u00e4ndert das zentrale Problem: Eine Kryptow\u00e4hrung ist nur teilweise zug\u00e4nglich, wenn ihr Netzwerk online bleibt, aber die Hauptwege, die sie mit dem breiteren Markt verbinden, verschwinden.<\/p>\n Privatsph\u00e4re-Coins<\/strong> testen jetzt die Bedeutung von genehmigungsfreier Finanzen. Wenn regulierte B\u00f6rsen entscheiden, dass sie bestimmte Verm\u00f6genswerte nicht unterst\u00fctzen k\u00f6nnen, wird der Zugang entweder weiterhin schrumpfen oder dezentrale Infrastruktur wird einen anderen Weg bieten. THORChain bereitet sich darauf vor, diesen Weg anzubieten, obwohl seine Monero- und Zcash-Swaps zuerst von technischer Grundlage zu einer stabilen \u00f6ffentlichen Einf\u00fchrung \u00fcbergehen m\u00fcssen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung in Privatsph\u00e4re-Coins Privatsph\u00e4re-Coins gewinnen zunehmend an Bedeutung in regulierten Investmentm\u00e4rkten, auch wenn der direkte Zugang zu ihren zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerten schwieriger wird. Grayscale’s Zcash ETF wird nun an der NYSE Arca gehandelt, w\u00e4hrend gro\u00dfe zentralisierte B\u00f6rsen die Unterst\u00fctzung f\u00fcr Monero und andere auf Privatsph\u00e4re fokussierte Kryptow\u00e4hrungen reduziert haben. Das neueste Upgrade von THORChain zeigt, wie dezentrale Infrastruktur helfen k\u00f6nnte, diese Zugangsl\u00fccke zu schlie\u00dfen. Die doppelte Bewegung der Privatsph\u00e4re im Krypto-Bereich Die Privatsph\u00e4re im Krypto-Bereich bewegt sich gleichzeitig in zwei Richtungen. Einerseits tritt sie in den finanziellen Mainstream ein. Grayscale’s Zcash ETF, ZCSH, begann am 25. 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