Die Singapore Exchange (SGX)<\/strong> hat von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/strong> die Genehmigung erhalten, US-institutionellen Investoren direkten Zugang zu ihren Bitcoin-<\/strong> und Ether-Dauerfutures<\/strong> zu gew\u00e4hren. Dies er\u00f6ffnet amerikanischen Handelsunternehmen die M\u00f6glichkeit, auf die bestehenden Krypto-Derivate-Orderb\u00fccher der SGX zuzugreifen.<\/p>\n \u201eDurch die Regelung 48.10 haben wir die Genehmigung der CFTC erhalten, unsere Krypto-Produkte f\u00fcr US-Institutionen zug\u00e4nglich zu machen. Zuvor konnten US-Teilnehmer diese Vertr\u00e4ge nicht handeln, aber jetzt ist es m\u00f6glich\u201c, sagte KC Lam<\/strong>, Leiter der Krypto-Derivate der SGX Group.<\/p>\n<\/blockquote>\n Die Genehmigung umfasst die Bitcoin-Dauerfutures der SGX, auch bekannt als BTP<\/strong>, sowie die Ether-Dauerfutures, die als ETP<\/strong> bezeichnet werden. Beide Produkte werden seit Ende November 2025 gehandelt und haben kein Ablaufdatum.<\/p>\n Die Regelung 48.10 bietet einer Foreign Board of Trade<\/strong>, einer im Ausland ans\u00e4ssigen B\u00f6rse, die von der CFTC anerkannt ist, die M\u00f6glichkeit, qualifizierten US-Teilnehmern direkten Zugang zu ihrem elektronischen Handelssystem zu gew\u00e4hren. Dadurch kann die SGX ihre bestehenden Vertr\u00e4ge und Orderb\u00fccher f\u00fcr berechtigte amerikanische Institutionen zug\u00e4nglich machen, ohne separate US-Listings erstellen oder ihren Standort in Singapur als inl\u00e4ndische B\u00f6rse registrieren zu m\u00fcssen.<\/p>\n Lam bezeichnete die Genehmigung als \u201eeinen wichtigen Meilenstein\u201c<\/strong>, der die Teilnehmer der traditionellen US-Finanzm\u00e4rkte, die Krypto-Dauerfutures handeln, mit asiatischen Liquidit\u00e4tspools verbindet. Er betonte, dass der regulatorische Weg dazu beitr\u00e4gt, Krypto-Derivate als regulierte Anlageklasse zu etablieren.<\/p>\n Der Zugang f\u00fcr US-Investoren erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem regulierte Dauerfutures in den USA an Bedeutung gewinnen. Im Mai genehmigte die CFTC den ersten regulierten Bitcoin-Dauerfutures zur Notierung an einer US-B\u00f6rse, was einen inl\u00e4ndischen Zugang zu einer Vertragsart er\u00f6ffnete, die zuvor auf Offshore-Krypto-Plattformen konzentriert war.<\/p>\n Die SGX verfolgt einen anderen Ansatz, indem sie den direkten institutionellen Zugang zu bereits an ihrem Markt in Singapur gehandelten Vertr\u00e4gen erweitert. Seit ihrer Einf\u00fchrung im November 2025 haben die Bitcoin- und Ether-Dauerfutures der SGX ein kumuliertes Handelsvolumen von 5,8 Milliarden US-Dollar<\/strong> generiert, was etwa 400.000 Lots<\/strong> entspricht.<\/p>\n Es wird jedoch nicht erwartet, dass die amerikanische Teilnahme sofort erfolgt, da institutionelle Kunden den Onboarding-Prozess<\/strong> der SGX noch abschlie\u00dfen m\u00fcssen. Neue Benutzer werden \u00fcber Clearing-Mitglieder<\/strong> eingebracht und m\u00fcssen die Know-Your-Customer-Pr\u00fcfungen<\/strong> abschlie\u00dfen, ihre Konten finanzieren und API-Verbindungen herstellen. Lam erkl\u00e4rte, dass dieser Prozess normalerweise zwei bis vier Wochen<\/strong> dauert, unabh\u00e4ngig davon, wo sich ein Kunde befindet.<\/p>\n Obwohl die Vertr\u00e4ge der SGX kein Ablaufdatum haben, unterscheidet sich ihre Risikomanagementstruktur<\/strong> von den Dauerfutures, die \u00fcblicherweise an Krypto-nativen B\u00f6rsen gehandelt werden. Die B\u00f6rse verwendet Margin-Calls<\/strong> und verlangt von den H\u00e4ndlern, zus\u00e4tzliches Sicherheiten bereitzustellen, wenn ihre Positionen unter die Margin-Anforderungen fallen.<\/p>\n \u201eIm Gegensatz zu Krypto-nativen Handelspl\u00e4tzen, bei denen pl\u00f6tzliche Volatilit\u00e4t automatische Liquidationen ausl\u00f6sen kann, verwendet unser traditionelles Risikorahmenwerk Margin-Calls und zus\u00e4tzliche Sicherheiten, um unfreiwillige Positionsschlie\u00dfungen w\u00e4hrend Marktschwankungen zu verhindern\u201c, erkl\u00e4rte Lam.<\/p>\n<\/blockquote>\n Die SGX trennt Handels- und Clearingfunktionen als weiteren Teil ihrer Risikostruktur. Clearing-Mitglieder sitzen zwischen der B\u00f6rse und den teilnehmenden Kunden und fungieren als eine Zwischenebene zur Risikoverwaltung.<\/p>\n Regulierte Dauerprodukte in den Vereinigten Staaten haben sich seit der Genehmigung des ersten Bitcoin-Vertrags weiter ausgedehnt. Die SGX plant, \u00fcber Dauerfutures hinauszugehen, indem sie datierte Bitcoin-<\/strong> und Ether-Futures<\/strong> sowie Optionen entwickelt. \u201eDer n\u00e4chste Schritt in unserer Pipeline ist die Einf\u00fchrung von datierten Futures und Optionen f\u00fcr Bitcoin und Ethereum\u201c, sagte Lam.<\/p>\n \u201eWir planen, unser Angebot zu erweitern, aber wir verfolgen einen disziplinierten, schrittweisen Ansatz\u201c, f\u00fcgte Lam hinzu.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Genehmigung der SGX f\u00fcr US-Investoren Die Singapore Exchange (SGX) hat von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Genehmigung erhalten, US-institutionellen Investoren direkten Zugang zu ihren Bitcoin- und Ether-Dauerfutures zu gew\u00e4hren. 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Regelung 48.10 und ihre Auswirkungen<\/h2>\n
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