{"id":18847,"date":"2026-09-27T11:42:14","date_gmt":"2026-09-27T11:42:14","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/hester-peirce-verlasst-die-sec-und-uberlasst-die-unvollendete-krypto-agenda-in-zwei-handen\/"},"modified":"2026-09-27T11:42:14","modified_gmt":"2026-09-27T11:42:14","slug":"hester-peirce-verlasst-die-sec-und-uberlasst-die-unvollendete-krypto-agenda-in-zwei-handen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/hester-peirce-verlasst-die-sec-und-uberlasst-die-unvollendete-krypto-agenda-in-zwei-handen\/","title":{"rendered":"Hester Peirce verl\u00e4sst die SEC und \u00fcberl\u00e4sst die unvollendete Krypto-Agenda in zwei H\u00e4nden"},"content":{"rendered":"
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Hester Peirces R\u00fccktritt von der SEC<\/h2>\n

Hester Peirce<\/strong> plant, die Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> am 2. Oktober<\/strong> zu verlassen. Dies bedeutet, dass Vorsitzender Paul Atkins<\/strong> und Kommissar Mark Uyeda<\/strong> einen Krypto-Angebotsvorschlag bearbeiten m\u00fcssen, der noch zur Kommentierung offen ist.<\/p>\n

Die Herausforderungen nach Peirces Ausscheiden<\/h2>\n

Die Beh\u00f6rde kann rechtlich mit zwei Kommissaren arbeiten. Ob die beiden sich dar\u00fcber einig sind, was die endg\u00fcltigen Regeln besagen sollten, ist die zentrale Frage, die ihr Ausscheiden aufwirft. Die gr\u00f6\u00dfte vorgeschlagene Regel f\u00fcr Krypto-Angebote der SEC kann nicht finalisiert werden, bevor die \u00d6ffentlichkeit ihre Kommentare dazu abgegeben hat. Diese Frist endet am 20. Oktober<\/strong>.<\/p>\n

Peirce plant, die Kommission am 2. Oktober<\/strong> zu verlassen, wie aus ihrem R\u00fccktrittsschreiben hervorgeht. Z\u00e4hlt man die Tage, verbleiben nach ihrem Ausscheiden nur noch 18 Kalendertage<\/strong> f\u00fcr \u00f6ffentliche Kommentare zur Regulierung von Krypto-Assets. Dies h\u00e4lt den Vorschlag jedoch nicht auf, noch verhindert es eine Abstimmung der beiden verbleibenden Kommissare.<\/p>\n

Quorum-Regel der SEC<\/h2>\n

Die eigene Quorum-Regel der SEC erlaubt es den amtierenden Kommissaren, ein Quorum zu bilden, auch wenn weniger als drei im Amt sind. Ein Bundesberufungsgericht hat diese Regelung vor fast 30 Jahren best\u00e4tigt. Die Frage nach Peirces Ausscheiden ist weniger dramatisch, sondern vielmehr folgenschwer: K\u00f6nnen Atkins und Uyeda sich auf einen endg\u00fcltigen Text einigen<\/strong>, nachdem die Kommentare eingegangen sind, und wer wird die Arbeit der Arbeitsgruppe zu dieser Entscheidung tragen?<\/p>\n

Peirces Einfluss und die Krypto-Arbeitsgruppe<\/h2>\n

Peirce war nicht die einzige Amtstr\u00e4gerin, die die Agenda pr\u00e4gte. Atkins leitet die Kommission und unterst\u00fctzt \u00f6ffentlich den Vorschlag. Uyeda half, die Krypto-Arbeitsgruppe ins Leben zu rufen, w\u00e4hrend er im Januar 2025 als amtierender Vorsitzender fungierte, und hat seine eigene Erkl\u00e4rung abgegeben, die den Vorschlag vom August unterst\u00fctzt.<\/p>\n

Ab dem 2. Oktober<\/strong>, wenn die Mitgliedschaft wie derzeit aufgef\u00fchrt bleibt, gibt es keine dritte Stimme, um eine Meinungsverschiedenheit zwischen den beiden verbleibenden Kommissaren zu l\u00f6sen.<\/p>\n

Regulierungsprozess und Fristen<\/h2>\n

Die SEC gab den Vorschlag am 18. August<\/strong> heraus. Das Federal Register ver\u00f6ffentlichte ihn am 21. August<\/strong>. Der Docket listet den 20. Oktober<\/strong> als Frist f\u00fcr \u00f6ffentliche Kommentare. Die vorgeschlagene Regel enth\u00e4lt zwei ma\u00dfgeschneiderte Ausnahmen von der Registrierung nach dem Securities Act f\u00fcr Investitionsvertr\u00e4ge, die Krypto-Assets betreffen.<\/p>\n

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Eine f\u00fcr bis zu 5 Millionen Dollar<\/strong> \u00fcber vier Jahre und eine andere f\u00fcr bis zu 75 Millionen Dollar<\/strong> in einem beliebigen Zeitraum von 12 Monaten.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Die SEC muss die Kommentare \u00fcberpr\u00fcfen, entscheiden, ob der Entwurf \u00fcberarbeitet werden soll, und \u00fcber eine endg\u00fcltige Regel abstimmen, bevor die neuen Ausnahmen in Kraft treten k\u00f6nnen.<\/p>\n

Rechtliche Herausforderungen und zuk\u00fcnftige Schritte<\/h2>\n

Eine wesentliche \u00dcberarbeitung k\u00f6nnte eine weitere Bekanntmachung und Kommentierung erfordern. Eine Frist bis zum 20. Oktober<\/strong> leitet die n\u00e4chste Phase ein; es ist keine Frist, bis zu der die Kommission das Ma\u00df genehmigen muss.<\/p>\n

Die praktische Grenze ist arithmetisch. Zwei Kommissare, die mit Ja stimmen, k\u00f6nnen ein Ma\u00df genehmigen, das die Genehmigung der Kommission erfordert. Wenn einer einen vorgeschlagenen endg\u00fcltigen Regelentwurf unterst\u00fctzt und der andere dagegen ist, gibt es kein drittes amtierendes Mitglied, um eine Mehrheit zu bilden.<\/p>\n

\u00d6ffentliche Kommentare und die Rolle der SEC<\/h2>\n

Die SEC kann auf einen gut unterst\u00fctzten Einwand reagieren, indem sie eine Bestimmung \u00e4ndert, bevor sie eine endg\u00fcltige Abstimmung anstrebt. Eine ma\u00dfvolle \u00c4nderung, die beide Kommissare zufriedenstellt, kann die Akte voranbringen. Eine \u00c4nderung, die der eine als wesentlich erachtet und der andere ablehnt, k\u00f6nnte sie zum Stillstand bringen.<\/p>\n

Die SEC muss nicht die Position mit den meisten Einreichungen annehmen, und das Einreichen eines Kommentars gibt dem Verfasser keine Stimme. Die Beh\u00f6rde ben\u00f6tigt jedoch eine begr\u00fcndete Grundlage f\u00fcr ihre endg\u00fcltigen Entscheidungen und muss innerhalb der Befugnisse handeln, die der Kongress ihr gegeben hat.<\/p>\n

Fazit<\/h2>\n

Peirces Ausscheiden wird nicht selbst bestimmen, ob ein Token ein Wertpapier ist, ob der vorgeschlagene sichere Hafen endg\u00fcltig wird oder ob der Kongress ein Gesetz zur Marktstruktur digitaler Verm\u00f6genswerte verabschiedet. Diese Fragen werden durch rechtliche Texte und zuk\u00fcnftige Entscheidungen geregelt.<\/p>\n

Die SEC kann nur innerhalb ihrer gesetzlichen Befugnisse handeln, und die laufende Debatte im Kongress betrifft Befugnisse, die eine Beh\u00f6rde sich nicht einfach selbst geben kann.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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