Die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/strong> hat einen freiwilligen bundesstaatlichen Registrierungsweg f\u00fcr Krypto-B\u00f6rsen vorangetrieben, wie der Vorsitzende Mike Selig<\/strong> am 26. Oktober in einem Beitrag auf X (ehemals Twitter) mitteilte. Dies geschieht, w\u00e4hrend der Kongress bisher kein Gesetz zur Marktstruktur f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen erlassen hat. Selig erkl\u00e4rte, dass die Beh\u00f6rde diesen Weg entwickelt, um Krypto-B\u00f6rsen n\u00e4her an die Schutzma\u00dfnahmen zu bringen, die in den amerikanischen Derivatem\u00e4rkten gelten. <\/p>\n \u201eKrypto-M\u00e4rkte verdienen die gleichen bew\u00e4hrten Schutzma\u00dfnahmen, die seit Generationen die Derivatem\u00e4rkte Amerikas regeln\u201c,<\/p><\/blockquote>\n so Selig.<\/p>\n Die CFTC er\u00f6ffnete ihre Konsultation am 5. Oktober mit einer Vorank\u00fcndigung \u00fcber einen Vorschlag zur Regelsetzung, der die Regulierung von Krypto-Asset-Transaktionen (CTX)<\/strong> und die Regulierung von Krypto-Asset-M\u00e4rkten (CAM)<\/strong> umfasst. In ihrer Ver\u00f6ffentlichung identifiziert die Beh\u00f6rde Abschnitt 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act als rechtliche Grundlage. Der geplante Rahmen betrifft Einzelhandelsgesch\u00e4fte mit Rohstoffen, die Krypto-Assets mit Hebel, Margin oder Finanzierung anbieten.<\/p>\n Wie bereits zuvor von crypto.news<\/em> berichtet, reichte die Beh\u00f6rde den Rahmen am 17. September zur \u00dcberpr\u00fcfung im Wei\u00dfen Haus ein. Diese Einreichung folgte auf die gescheiterte Verfahrensabstimmung des Senats am 15. September \u00fcber den CLARITY Act<\/strong>, die mit 49 zu 50 Stimmen gegen die erforderlichen 60 Stimmen endete, um voranzukommen.<\/p>\n In seiner Erkl\u00e4rung vom 5. Oktober beschrieb Selig die bundesstaatliche Registrierung als eine Option f\u00fcr B\u00f6rsen, die einen bundesstaatlichen Marktregulator suchen. Teilnehmende Plattformen k\u00f6nnten Einzelhandelskunden marginierten, gehebelten oder finanzierten Krypto-Handel anbieten, was er von gew\u00f6hnlichen Spot-Aktivit\u00e4ten auf staatlich lizenzierten Plattformen unterschied. Selig r\u00e4umte ein, dass die Beh\u00f6rde nicht verlangen kann, dass alle Krypto-Assets auf registrierten Plattformen gehandelt werden, ohne dass der Kongress handelt.<\/p>\n Die Mitteilung der CFTC nimmt vorl\u00e4ufig an, dass ein Angebot von Hebeltransaktionen auch dann Transaktionen erreichen kann, wenn Kunden tats\u00e4chlich nichts leihen. Das Dokument identifiziert Onboarding-Papierkram, B\u00f6rsenbedingungen und Margin-Vereinbarungen als m\u00f6gliche Wege, um ein solches Angebot zu machen.<\/p>\n Die Anw\u00e4lte von Fenwick<\/strong>, Kevin Kirby, Noah Solowiejczyk, Ryan Straus und Igor Voloshin, untersuchten die Mitteilung in einer Analyse vom 8. Oktober. Sie sagten, dass eine Spot-B\u00f6rse, die kein abgedecktes Hebelangebot macht, staatlich lizenziert bleiben k\u00f6nnte, vorbehaltlich der Anti-Betrugs- und Anti-Manipulationsbefugnisse der CFTC. Ihre Analyse identifizierte die Kontrolle der Kunden \u00fcber private Schl\u00fcssel und den Zugang zu Staking- oder Governance-Rechten, wo relevant, als Elemente der vorl\u00e4ufigen Lieferinterpretation der Beh\u00f6rde.<\/p>\n Auf dem Blockchain-Symposium der Fordham Law am 5. Oktober sagte Selig, dass der CAM-Rahmen auf den gesetzlichen Prinzipien der bezeichneten Vertragsm\u00e4rkte basieren w\u00fcrde, die Listings, Markt\u00fcberwachung, Kundenfonds, Konflikte und Systemsicherheitsma\u00dfnahmen abdecken.<\/p>\n Die rechtliche Analyse von Steptoe<\/strong> vom 9. Oktober besagte, dass ein CAM eine Unterkategorie des bezeichneten Vertragsmarktes w\u00e4re, die 23 gesetzliche Kernprinzipien durch ma\u00dfgeschneiderte Anforderungen unterliegt. Bestehende bezeichnete Vertragsm\u00e4rkte k\u00f6nnten abgedeckte Krypto-Transaktionen unter ihren aktuellen Registrierungen anbieten, so die Lesart der Mitteilung durch die Kanzlei.<\/p>\n Die Konsultation vom 5. Oktober umrei\u00dft die Anfrage der Beh\u00f6rde nach Informationen zu missbr\u00e4uchlichen Praktiken, krypto-spezifischer Compliance und der vorgeschlagenen Registrierungsunterkategorie. Die Beh\u00f6rde sagt, dass die Einreichungen \u00f6ffentlich ver\u00f6ffentlicht werden.<\/p>\n Die SEC<\/strong> hat einen separaten Rahmen f\u00fcr Wertpapierangebote verfolgt. Ihr Vorschlag zur Regulierung von Krypto-Assets vom 18. August w\u00fcrde Ausnahmen f\u00fcr bestimmte Investitionsvertr\u00e4ge, die Krypto-Assets betreffen, schaffen, einschlie\u00dflich einer einmaligen Erlaubnis von bis zu 5 Millionen Dollar \u00fcber vier Jahre und einer weiteren, die bis zu 75 Millionen Dollar in jedem 12-Monats-Zeitraum erlaubt. Der Wertpapierregulator sagte, dass beide Ausnahmen narrative Offenlegungen erfordern w\u00fcrden.<\/p>\n Die Mitteilung erschien am 13. Oktober im Federal Register. Der ver\u00f6ffentlichte Text setzt den 14. Dezember 2026 als Frist f\u00fcr Kommentare fest.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung Die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat einen freiwilligen bundesstaatlichen Registrierungsweg f\u00fcr Krypto-B\u00f6rsen vorangetrieben, wie der Vorsitzende Mike Selig am 26. Oktober in einem Beitrag auf X (ehemals Twitter) mitteilte. Dies geschieht, w\u00e4hrend der Kongress bisher kein Gesetz zur Marktstruktur f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen erlassen hat. Selig erkl\u00e4rte, dass die Beh\u00f6rde diesen Weg entwickelt, um Krypto-B\u00f6rsen n\u00e4her an die Schutzma\u00dfnahmen zu bringen, die in den amerikanischen Derivatem\u00e4rkten gelten. \u201eKrypto-M\u00e4rkte verdienen die gleichen bew\u00e4hrten Schutzma\u00dfnahmen, die seit Generationen die Derivatem\u00e4rkte Amerikas regeln\u201c, so Selig. Konsultation und Regelsetzung Die CFTC er\u00f6ffnete ihre Konsultation am 5. 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