{"id":3448,"date":"2025-04-21T16:39:50","date_gmt":"2025-04-21T16:39:50","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/paradigm-an-die-us-sec-crypto-task-force-zuerst-keinen-schaden-anrichten-im-umgang-mit-mev\/"},"modified":"2025-04-21T16:39:50","modified_gmt":"2025-04-21T16:39:50","slug":"paradigm-an-die-us-sec-crypto-task-force-zuerst-keinen-schaden-anrichten-im-umgang-mit-mev","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/paradigm-an-die-us-sec-crypto-task-force-zuerst-keinen-schaden-anrichten-im-umgang-mit-mev\/","title":{"rendered":"Paradigm an die US SEC Crypto Task Force: \u201aZuerst keinen Schaden anrichten\u2018 im Umgang mit MEV"},"content":{"rendered":"
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Krypto-Risikokapitalgesellschaft Paradigm und die SEC<\/h2>\n

Die bedeutende Krypto-Risikokapitalgesellschaft Paradigm<\/strong> hat sich an die US Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> gewandt und argumentiert, dass jede regulatorische Intervention zum Maximal Extractable Value (MEV)<\/em> potenziell sch\u00e4dlich f\u00fcr die Krypto-Industrie w\u00e4re. In dem Papier mit dem Titel \u201aDie Schl\u00fcssel-Neutralit\u00e4t von Baselayer-M\u00e4rkten\u2018<\/strong>, verfasst von Alexander Grieve<\/strong>, VP f\u00fcr Regierungsangelegenheiten bei Paradigm, und Rodrigo Seira<\/strong>, einem Anwalt bei Cooley LLP, wird darauf hingewiesen, dass die SEC mit einer regulatorischen Intervention das Risiko eingehen w\u00fcrde, „eine noch reifende, aber selbst korrigierende Marktstruktur zu st\u00f6ren.“<\/p>\n

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\u201eBestimmte Mechanismen von MEV haben das Potenzial, negative externe Effekte zu erzeugen.\u201c<\/p>\n<\/blockquote>\n

Marktstruktur und Technologie<\/h2>\n

Die Autoren ermutigen den Regulator stattdessen dazu, einen technologie-neutralen und flexiblen Ansatz zu verfolgen, der die Dezentralisierung bewahrt und Innovationen im aufstrebenden Bereich f\u00f6rdert. Sie erkennen, dass H\u00e4ndler Ausf\u00fchrungen unter den angegebenen Preisen erleben k\u00f6nnten, w\u00e4hrend einige Akteure die Transparenz des Netzwerks ausnutzen, um mehr Wert zu extrahieren. Das Hauptargument von Paradigm ist jedoch, dass der Markt weiterhin L\u00f6sungen anbietet.<\/p>\n

Die Technologie, die den Markt antreibt, entwickelt sich st\u00e4ndig weiter, und der Markt adressiert bereits die genannten Herausforderungen. Zudem betonen die Autoren, dass selbst wenn MEV in Transaktionen vork\u00e4me, die den Wertpapiergesetzen unterliegen, es dennoch nicht den rechtlichen Standards f\u00fcr Marktmanipulation oder Insiderhandel entsprechen w\u00fcrde. <\/p>\n

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„In der Tat kann MEV mit den Prinzipien der bestm\u00f6glichen Ausf\u00fchrung in den USA in Einklang stehen.“<\/p>\n<\/blockquote>\n

Empfehlungen f\u00fcr die SEC<\/h2>\n

Paradigm entwickelt zwei \u00dcberlegungen f\u00fcr die SEC. SEC-Kommissarin Hester Peirce<\/strong> hat k\u00fcrzlich 48 Fragen aufgeworfen, zu denen die Crypto Task Force Klarheit sucht. Paradigm erkl\u00e4rt, dass es helfen m\u00f6chte, diese Klarheit \u00fcber MEV zu schaffen.<\/p>\n

MEV ist der maximale Wert, den Miner oder Validatoren (auch Blockproduzenten genannt) erhalten k\u00f6nnen, indem sie Transaktionen beim Erstellen eines Blocks aufnehmen, umsortieren oder ausschlie\u00dfen. In ihrer Antwort betont Paradigm, dass der Markt L\u00f6sungen f\u00fcr die Herausforderungen im Zusammenhang mit MEV anbietet und die Regulierungsbeh\u00f6rden sollten „umsichtig sein, wie sie MEV und die Blockbau-Lieferkette angehen“.<\/p>\n

Laut den Autoren hat die SEC die Pflicht, Investoren<\/strong> und Verbraucher<\/strong> zu sch\u00fctzen. Trotzdem sollte „ihre Verpflichtung zur F\u00f6rderung der Kapitalbildung und zur Unterst\u00fctzung von Innovationen hier Vorrang haben“, und jede Anleitung, die die Kommission herausgeben m\u00f6chte, sollte einen Ansatz von \u201aZuerst keinen Schaden anrichten\u2018<\/em> verfolgen.<\/p>\n

Vorschl\u00e4ge zur Offenlegung und Zentralisierung<\/h2>\n

Der erste Vorschlag des Unternehmens lautet, dass die SEC opt-in Offenlegungshinweise f\u00fcr DeFi-Frontends<\/em> in Betracht zieht, insbesondere f\u00fcr diejenigen, die die Handelsaktivit\u00e4ten von bei der SEC registrierten Unternehmen anziehen m\u00f6chten. Diese Teams k\u00f6nnten die Offenlegung nutzen, um die technischen Ans\u00e4tze oder die Drittanbieter-Software zu beschreiben, die sie verwenden, um MEV zu mindern.<\/p>\n

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„Auf diese Weise k\u00f6nnen sich Registrierte fundierte Entscheidungen treffen, die ihren Pflichten zur bestm\u00f6glichen Ausf\u00fchrung gegen\u00fcber ihren Kunden am besten entsprechen.“<\/p>\n<\/blockquote>\n

Dar\u00fcber hinaus sollte die SEC in Betracht ziehen, Leitlinien zu erlassen, die pr\u00fcfen, ob Unternehmen, die als B\u00f6rsen registriert sind, auch Blockproduzenten auf Layer-1-Netzwerken betreiben d\u00fcrfen. Ziel ist es, „zentralisierende Kr\u00e4fte und potenzielle Interessenkonflikte zu vermeiden“ und die Anreizstruktur der Netzwerke in Richtung Dezentralisierung zu f\u00f6rdern.<\/p>\n

Schlussfolgerung<\/h2>\n

Paradigm stellt fest, dass die Baselayer-M\u00e4rkte noch neu sind. Dennoch machen das investierte Risikokapital und die kontinuierliche Forschung sie immer effizienter<\/strong>. Es wird hinzugef\u00fcgt, dass „die fortgesetzte Neutralit\u00e4t der Baselayer f\u00fcr die weitere Entwicklung dieser dezentralisierten Protokolle und den egalit\u00e4ren Zugang ihrer Nutzer von entscheidender Bedeutung ist.“<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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