{"id":3466,"date":"2025-04-22T09:52:07","date_gmt":"2025-04-22T09:52:07","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/on-chain-sicherheit-in-den-trumpnomics-analyse-drei-arten-von-krypto-zinsanlagen\/"},"modified":"2025-04-22T09:52:07","modified_gmt":"2025-04-22T09:52:07","slug":"on-chain-sicherheit-in-den-trumpnomics-analyse-drei-arten-von-krypto-zinsanlagen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/on-chain-sicherheit-in-den-trumpnomics-analyse-drei-arten-von-krypto-zinsanlagen\/","title":{"rendered":"On-Chain-Sicherheit in den „Trumpnomics“: Analyse drei Arten von Krypto-Zinsanlagen"},"content":{"rendered":"
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Von Hedy Bi, OKG Research<\/h1>\n

Wenn Z\u00f6lle zur amerikanischen TV-Serie werden, bleibt „heute keine neue Handlung“ die eigentliche Nachricht. Von den Goldpreisen, die neue H\u00f6chstst\u00e4nde erreichen, bis Bitcoin, der \u00fcber 80.000 Dollar zur\u00fcckkehrt, kehrt die Risikoscheu<\/strong> stillschweigend zur\u00fcck. Die Welt \u00e4hnelt zunehmend einem Notfallteam. Jeder Nachrichtenimpuls \u00fcber Aufw\u00e4rtsrevisionen der Inflationserwartungen<\/em>, eskalierende geopolitische Spannungen oder erh\u00f6hte Handelsbarrieren k\u00f6nnte sich als Z\u00fcndschnur erweisen, die die Marktstimmung entz\u00fcndet. Heute, da makro\u00f6konomische Unsicherheit zur Norm geworden ist, ist „Sicherheit“ keine Selbstverst\u00e4ndlichkeit mehr, sondern ein rares Gut.<\/p>\n

In einer \u00c4ra, in der schwarze Schw\u00e4ne und graue Nash\u00f6rner koexistieren, haben Investoren nicht nur Renditen im Blick, sondern auch Verm\u00f6genswerte, die Schwankungen \u00fcberstehen<\/strong> und strukturelle Unterst\u00fctzung bieten k\u00f6nnen. Die „Zinsanlagen in der Krypto-Welt“ im On-Chain-Finanzsystem k\u00f6nnten eine neue Form dieser Art von Sicherheit darstellen. Diese Krypto-Verm\u00f6genswerte, die feste oder variable Ertr\u00e4ge versprechen, ziehen wieder die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich und bieten einen Anker, um stabile Ertr\u00e4ge in turbulenten M\u00e4rkten zu finden. Doch im Kryptobereich ist „Zins“ mehr als nur der zeitliche Wert von Kapital; er ist oft das Produkt des gemeinsamen Handelns von Protokolldesign und Markterwartungen. Hohe Renditen k\u00f6nnen aus den Einnahmen realer Verm\u00f6genswerte stammen, k\u00f6nnen aber auch komplexe Anreizmechanismen oder subventioniertes Verhalten verbergen. Wenn Investoren im Kryptomarkt echte „Sicherheit“ finden wollen, ben\u00f6tigen sie nicht nur eine \u00dcbersicht \u00fcber Zinsen, sondern auch eine tiefgehende Analyse des zugrunde liegenden Mechanismus.<\/p>\n

Einordnung der Zinsanlagen<\/h2>\n

Als der achte Artikel in der Reihe „Trumpnomics“ wird dieser Artikel die Zinsanlagen betrachten, die wahre Quellen und Risikologiken von Krypto-Zinsanlagen analysieren und Sicherheit inmitten von Unsicherheit suchen. Seit die Federal Reserve 2022 den Zinserh\u00f6hungszyklus eingeleitet hat, ist das Konzept des „On-Chain-Zinssatzes“ allm\u00e4hlich ins \u00f6ffentliche Bewusstsein ger\u00fcckt. Angesichts des langfristigen risikofreien Zinssatzes von 4-5 % in der realen Welt haben Krypto-Investoren begonnen, die Einkommensquellen und die Risikostruktur von On-Chain-Verm\u00f6genswerten neu zu betrachten. Eine neue Erz\u00e4hlung hat sich stillschweigend herausgebildet \u2013 Renditebringende Krypto-Verm\u00f6genswerte<\/strong>, die versuchen, Finanzprodukte zu schaffen, die „mit dem makro\u00f6konomischen Zinsumfeld konkurrieren“.<\/p>\n

Die Einkommensquellen f\u00fcr Zinsanlagen sind jedoch sehr unterschiedlich. Vom Cashflow, der vom Protokoll selbst erzeugt wird, \u00fcber die Illusion des Einkommens, die auf externen Anreizen basiert, bis hin zur Verkn\u00fcpfung mit realen Verm\u00f6genswerten (RWAs) spiegeln unterschiedliche Strukturen vollkommen unterschiedliche Nachhaltigkeit und Risikopreisbildungsmechanismen wider.<\/p>\n

Kategorisierung der Zinsanlagen<\/h2>\n

Wir k\u00f6nnen die Zinsanlagen aktueller dezentraler Anwendungen (DApps) grob in drei Kategorien unterteilen:<\/p>\n

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  • Exogene Eink\u00fcnfte:<\/strong> subventionsgetriebene Zinsillusion<\/li>\n
  • Endogene Eink\u00fcnfte:<\/strong> Umverteilung des Nutzens<\/li>\n
  • Verkn\u00fcpfungen mit realen Verm\u00f6genswerten:<\/strong> nicht weiter beschrieben<\/li>\n<\/ul>\n

    Exogene Eink\u00fcnfte<\/h3>\n
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    Der Anstieg der exogenen Eink\u00fcnfte ist ein Mikrokosmos der Logik des raschen Wachstums in den fr\u00fchen Phasen der DeFi-Entwicklung. In der Abwesenheit reifer Nutzeranforderungen und realer Cashflows hat der Markt dies durch „Anreizillusion“ ersetzt. So wie die fr\u00fchen Fahrdienstplattformen Subventionen einsetzten, um Benutzer zu gewinnen, haben auch Compound, SushiSwap, Balancer, Curve, Avalanche, Arbitrum und andere \u00d6kosysteme nach dem Start von „Liquidit\u00e4ts-Mining“ enorme Tokenanreize ins Leben gerufen, um die Aufmerksamkeit der Benutzer und die gesperrten Verm\u00f6genswerte in Form von „Investmentertr\u00e4gen“ zu gewinnen.<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Diese Art von Subvention ist im Wesentlichen mehr wie ein kurzfristiger Betrieb, bei dem der Kapitalmarkt „Zahlen“ f\u00fcr Wachstumsindikatoren bezahlt, anstatt ein nachhaltiges Einnahmenmodell zu bieten. Es wurde einmal zum Standard f\u00fcr den Kaltstart neuer Protokolle \u2013 ob Layer-2, modulare \u00f6ffentliche Ketten oder SocialFi \u2013, die Anreizlogik ist dabei die gleiche: Abh\u00e4ngigkeit von neuen Kapitalzufl\u00fcssen oder Token-Inflation, die Struktur ist \u00e4hnlich der eines Ponzi-Systems.<\/p>\n

    Endogene Eink\u00fcnfte<\/h3>\n
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    Vereinfacht ausgedr\u00fcckt: Das Geld, das das Protokoll selbst durch „echte Dinge tun“ verdient, wird dann an die Benutzer verteilt. Es basiert nicht darauf, Coins auszugeben, um Menschen anzuziehen, sondern auf Einnahmen, die durch echte Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeiten entstehen, wie z.B. Kreditinteressen, Transaktionsgeb\u00fchren und sogar Geldbu\u00dfen bei Nicht-Einhaltung.<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Diese Einnahmen \u00e4hneln in gewisser Weise „Dividenden“ in der traditionellen Finanzwelt, weshalb sie auch als „dividenden\u00e4hnliche“ Krypto-Cashflows bezeichnet werden. Das gr\u00f6\u00dfte Merkmal dieser Art von Einkommen ist dessen geschlossener Kreislauf und Nachhaltigkeit: die Logik des Geldverdienens ist klar und die Struktur ist ges\u00fcnder.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Von Hedy Bi, OKG Research Wenn Z\u00f6lle zur amerikanischen TV-Serie werden, bleibt „heute keine neue Handlung“ die eigentliche Nachricht. Von den Goldpreisen, die neue H\u00f6chstst\u00e4nde erreichen, bis Bitcoin, der \u00fcber 80.000 Dollar zur\u00fcckkehrt, kehrt die Risikoscheu stillschweigend zur\u00fcck. Die Welt \u00e4hnelt zunehmend einem Notfallteam. Jeder Nachrichtenimpuls \u00fcber Aufw\u00e4rtsrevisionen der Inflationserwartungen, eskalierende geopolitische Spannungen oder erh\u00f6hte Handelsbarrieren k\u00f6nnte sich als Z\u00fcndschnur erweisen, die die Marktstimmung entz\u00fcndet. Heute, da makro\u00f6konomische Unsicherheit zur Norm geworden ist, ist „Sicherheit“ keine Selbstverst\u00e4ndlichkeit mehr, sondern ein rares Gut. In einer \u00c4ra, in der schwarze Schw\u00e4ne und graue Nash\u00f6rner koexistieren, haben Investoren nicht nur Renditen im Blick,<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3465,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[428,480,11,429,12,131],"class_list":["post-3466","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-arbitrum","tag-avalanche","tag-bitcoin","tag-curve","tag-defi","tag-federal-reserve"],"yoast_description":"Erforschen Sie den Anstieg von Krypto-Zinsanlagen, w\u00e4hrend Investoren Stabilit\u00e4t in unsicheren M\u00e4rkten suchen, angesichts makro\u00f6konomischer Ver\u00e4nderungen, wie z.B. steigenden Zinss\u00e4tzen.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3466","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3466"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3466\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3465"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3466"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3466"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3466"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}