{"id":4516,"date":"2025-05-16T04:21:25","date_gmt":"2025-05-16T04:21:25","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/die-analyse-von-ondo-finance-wie-funktionieren-real-world-assets-rwa-in-den-usa\/"},"modified":"2025-05-16T04:21:25","modified_gmt":"2025-05-16T04:21:25","slug":"die-analyse-von-ondo-finance-wie-funktionieren-real-world-assets-rwa-in-den-usa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/die-analyse-von-ondo-finance-wie-funktionieren-real-world-assets-rwa-in-den-usa\/","title":{"rendered":"Die Analyse von Ondo Finance: Wie funktionieren Real World Assets (RWA) in den USA?"},"content":{"rendered":"
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Einf\u00fchrung in Real World Assets<\/h2>\n

Aktuell sind Real World Assets (RWA)<\/strong> ein hei\u00dfes Thema. Vom Hong Kong Web3 Carnival Anfang April bis zum j\u00fcngsten Web3-Anwaltskreis sprechen viele \u00fcber RWA. Kein Wunder \u2013 RWA stellen eine zuverl\u00e4ssigere und sicherere M\u00f6glichkeit<\/strong> dar, \u201eCoins\u201c auszugeben. Vor einigen Tagen diskutierte Anwalt Mankiw verschiedene neue RWA-Projekte aus China, darunter „Mankiw Research | Entschl\u00fcsselung der Merkmale von RWA im chinesischen Festland: Praktische Merkmale, Risikoanalyse und Optimierungsm\u00f6glichkeiten“<\/em>. Er erkl\u00e4rte auch, wie aktuelle RWAs funktionieren, wie etwa in seinem Artikel \u201eIn der gespaltenen Web3-Welt gibt es mindestens drei Arten von RWA\u201c<\/em>. Wenn wir \u00fcber die Vorreiter im Bereich RWA sprechen, m\u00fcssen wir jedoch den Blick auf die Vereinigten Staaten richten. Wahrscheinlich das repr\u00e4sentativste Projekt ist Ondo<\/strong>.<\/p>\n

Insbesondere hat die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> k\u00fcrzlich mit Ondo \u00fcber die compliance-konforme Ausgabe von tokenisierten Wertpapieren gesprochen, was Ondo einen bedeutenden Vertrauensbeweis gegeben hat. Deshalb wird Anwalt Mankiw in diesem Artikel er\u00f6rtern, wie RWA in den Vereinigten Staaten funktionieren, basierend auf dem RWA-Modell von Ondo.<\/p>\n

Zergliederung des Ondo RWA-Modells<\/h2>\n

Warum gilt Ondo als f\u00fchrendes RWA-Projekt in der Branche? Anwalt Mankiw argumentiert, dass der entscheidende Punkt darin liegt, dass viele Projekte noch dar\u00fcber nachdenken, welche realen Verm\u00f6genswerte<\/strong> f\u00fcr die Token-Ausgabe zur Finanzierung genutzt werden sollen. Ondo hingegen hat bereits Verm\u00f6genswerte wie US-Staatsanleihen<\/strong> und Geldmarktfonds<\/strong> auf die Blockchain \u00fcbertragen und in das DeFi-Gesch\u00e4ft<\/strong> integriert. Ein Beispiel daf\u00fcr ist der Ondo US Dollar Yield Token (USDY)<\/strong>. Die Verm\u00f6genswerte, die diesem Token zugrunde liegen, sind kurzfristige US-Staatsanleihen und Bankeinlagen. Dies bedeutet:<\/p>\n

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  • Erste<\/strong>, dass das Verm\u00f6gen echte Einkommensunterst\u00fctzung bietet.<\/li>\n
  • Zweite<\/strong>, dass Transparenz und Sicherheit gew\u00e4hrleistet sind.<\/li>\n<\/ul>\n

    Die zugrunde liegende Logik des Verm\u00f6gens, einschlie\u00dflich Verwahrung, Pr\u00fcfung und Gewinnverteilung, folgt den Compliance-Standards<\/strong> der traditionellen Finanzwelt. Dar\u00fcber hinaus verf\u00fcgt USDY \u00fcber eine Insolvenzisolationsstruktur<\/strong>, und die Reserven sind vollst\u00e4ndig von der ausgebenden Einheit getrennt. Im Falle einer extremen Situation haben Investoren Vorrang<\/strong> bei der Inanspruchnahme der Reserven. Neben USDY hat Ondo auch den OUSG-Token<\/strong> herausgegeben, der an amerikanische kurzfristige Staatsanleihen gebunden ist, wobei das zugrunde liegende Konzept dem von USDY \u00e4hnelt.<\/p>\n

    Daher ist Anwalt Mankiw der \u00dcberzeugung, dass Ondo bis zu einem gewissen Grad traditionelle Finanzprodukte und Liquidationsmechanismen auf die Blockchain bringt. Diese Ma\u00dfnahmen gew\u00e4hrleisten, dass Renditen<\/strong> und Risiken<\/strong> kontrollierbar bleiben und gleichzeitig Liquidit\u00e4t<\/strong> f\u00fcr Verm\u00f6genswerte auf der Blockchain bereitgestellt wird.<\/p>\n

    Flux Finance<\/h2>\n

    Wenn wir von Verm\u00f6gensliquidit\u00e4t<\/strong> sprechen, sollten wir auch ein weiteres Produkt des Ondo-Teams erw\u00e4hnen: Flux Finance<\/strong>. Wenn die Ausgabe von Tokens den ersten Schritt im RWA-Bereich darstellt, ist es entscheidend, wie man RWA-Token auf der Blockchain in Umlauf bringt. Daher wurde Flux Finance ins Leben gerufen, ein Kreditprotokoll<\/strong>, das speziell f\u00fcr RWA entwickelt wurde.<\/p>\n

    Der Unterschied zwischen Flux und g\u00e4ngigen Kreditprotokollen wie Compound oder Aave besteht darin, dass es den Benutzern erm\u00f6glicht, diese tokenisierten Staatsanleihen (z.B. OUSG) als Sicherheiten zu verwenden, um Stablecoins<\/strong> wie USDC zu leihen. Ondos L\u00f6sung ist ein Lizenzierungssystem<\/strong>: Nicht jeder kann OUSG zur Kreditaufnahme nutzen; man muss eine Compliance-Pr\u00fcfung<\/strong> bestehen, um sicherzustellen, dass man ein qualifizierter Investor ist. Dadurch wird ein ungeordnetes System vermieden und sichergestellt, dass die Kreditaktivit\u00e4ten auf der Blockchain ebenfalls in einem Compliance-Rahmen<\/strong> stattfinden.<\/p>\n

    Infrastruktur von Ondo<\/h2>\n

    Tats\u00e4chlich ist das Konzept von RWA schon als geschlossener Kreislauf erkennbar. Dennoch expandiert Ondo weiterhin im RWA-Sektor. Da RWA immer popul\u00e4rer werden, m\u00f6chten viele Projekte wissen, wie man sie ausgibt und wo man sie zirkulieren l\u00e4sst. Eine solide Infrastruktur<\/strong> ist erforderlich. Auch in diesem Bereich ist Ondo aktiv. Das Unternehmen hat die Ondo Chain<\/strong>, seine eigene Blockchain, aufgebaut, die speziell f\u00fcr RWA entwickelt wurde. Das zentrale Ziel besteht darin, dass eine solche Architektur nicht nur die Sicherheits-<\/strong> und Regulierungsanforderungen<\/strong> von Institutionen erf\u00fcllt, sondern auch die native Offenheit von Web3 gew\u00e4hrleistet.<\/p>\n

    Nat\u00fcrlich, um die Infrastruktur zu schaffen, die es jedem erm\u00f6glicht, Tokens auszugeben, m\u00fcssen auch die Token-Standards<\/strong> festgelegt werden. Daher hat Ondo Pl\u00e4ne f\u00fcr 2024 angek\u00fcndigt, um Ondo Global Markets (Ondo GM)<\/strong> zu entwickeln. Urspr\u00fcnglich war das Design von Ondo GM relativ traditionell und folgte dem \u201eMaklerauftrag-Modell\u201c. Tokens stellten Investorenpositionen dar, die von traditionellen Maklerh\u00e4usern ausgegeben wurden, und waren im Allgemeinen genehmigungsbasiert und geschlossen. Allerdings wird Ondo GM, gem\u00e4\u00df einem Blogbeitrag aus Februar 2025, nach eingehenden Gespr\u00e4chen mit Entwicklern, Institutionen aus dem traditionellen Finanzsektor und US-Regulierungsbeh\u00f6rden, das Tokenisierungsrahmenwerk umgestalten, um RWA-Token \u00e4hnlich wie Stablecoins<\/strong> zu gestalten.<\/p>\n

    Die Tokens selbst werden frei zirkulieren, w\u00e4hrend die Verteilungsschicht eine eingebettete Compliance-Lizenzierungslogik<\/strong> enthalten wird. Dadurch kann jeder Tokenausgeber compliant und flexible RWA-Token \u00fcber Ondo GM herausgeben.<\/p>\n

    Zusammenfassung und Ausblick<\/h2>\n

    Zusammenfassend l\u00e4sst sich festhalten, dass Ondo bereits ein umfassendes System entwickelt hat, um RWA-Verm\u00f6genswerte reibungslos aus der traditionellen Finanzwelt auf die Blockchain zu \u00fcbertragen, w\u00e4hrend andere noch dar\u00fcber nachdenken, wie RWA-Verm\u00f6genswerte ausgegeben werden k\u00f6nnen.<\/p>\n

    Nachdem wir das RWA-Modell von Ondo er\u00f6rtert haben, werfen wir einen Blick darauf, welche Probleme Ondo gel\u00f6st hat und welchen Fortschritt es in der US RWA-Branche gef\u00f6rdert hat. Anwalt Mankiw ist der \u00dcberzeugung, dass dies auf zwei Ebenen geschieht. In der aktuellen Branche sprechen viele \u00fcber RWA, aber die meisten Narrative konzentrieren sich auf den Aspekt, \u201etraditionelle Unternehmen bei der Coin-Ausgabe zur Finanzierung zu unterst\u00fctzen\u201c. Mankiw ist jedoch der Meinung, dass der wahre Wert von RWA niemals nur in der Ausgabe von Coins bestehen sollte.<\/p>\n

    Bei qualitativ hochwertigen Verm\u00f6genswerten liegt der Wert von RWA darin, Verm\u00f6genswerten, die bereits Wert haben, h\u00f6here Liquidit\u00e4tsm\u00f6glichkeiten<\/strong> und Nutzungseffizienz<\/strong> zu erschlie\u00dfen. Dies schafft einen neuen Finanzmarkt, der rund um die Uhr zirkulieren kann.<\/p>\n

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    \u201eDer Markt ist nur w\u00e4hrend der Arbeitszeiten ge\u00f6ffnet.\u201c<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Nat\u00fcrlich ist Zirkulation nur der erste Schritt. Traditionelle Finanzprodukte k\u00f6nnen nicht einfach zirkuliert werden; ihre Liquidit\u00e4t ist oft auf bestimmte Zeiten und spezifische Plattformen beschr\u00e4nkt. Dies zeigt sich etwa beim Kauf von Gold-ETFs<\/strong> und Anleihefonds<\/strong>, obwohl diese Verm\u00f6genswerte in Ihrem Konto verf\u00fcgbar sind.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Einf\u00fchrung in Real World Assets Aktuell sind Real World Assets (RWA) ein hei\u00dfes Thema. Vom Hong Kong Web3 Carnival Anfang April bis zum j\u00fcngsten Web3-Anwaltskreis sprechen viele \u00fcber RWA. Kein Wunder \u2013 RWA stellen eine zuverl\u00e4ssigere und sicherere M\u00f6glichkeit dar, \u201eCoins\u201c auszugeben. Vor einigen Tagen diskutierte Anwalt Mankiw verschiedene neue RWA-Projekte aus China, darunter „Mankiw Research | Entschl\u00fcsselung der Merkmale von RWA im chinesischen Festland: Praktische Merkmale, Risikoanalyse und Optimierungsm\u00f6glichkeiten“. Er erkl\u00e4rte auch, wie aktuelle RWAs funktionieren, wie etwa in seinem Artikel \u201eIn der gespaltenen Web3-Welt gibt es mindestens drei Arten von RWA\u201c. Wenn wir \u00fcber die Vorreiter im Bereich<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":4515,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[12,37,25,2269,2275,2605,24,46,77,2272],"class_list":["post-4516","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-defi","tag-hong-kong","tag-legal","tag-ondo-finance","tag-ousg","tag-rwa","tag-sec","tag-usa","tag-usdc","tag-usdy"],"yoast_description":"Erfahren Sie, wie Ondo Finance Real World Assets (RWA) in den USA vorantreibt, die Compliance sichert und die Verm\u00f6gensliquidit\u00e4t in der sich entwickelnden DeFi-Landschaft verbessert.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4516","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4516"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4516\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4515"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4516"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4516"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4516"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}