Die Unterzeichnung des GENIUS-Gesetzes<\/strong> hat den ersten umfassenden regulatorischen Rahmen f\u00fcr in den USA ausgegebene Stablecoins<\/strong> geschaffen. Bef\u00fcrworter argumentieren, dass es das Vertrauen st\u00e4rken, die breite Akzeptanz f\u00f6rdern und den Status des Dollars als globale Reservew\u00e4hrung festigen wird. Da Stablecoins in der globalen Finanzwelt zunehmend an Bedeutung gewinnen, k\u00f6nnte das GENIUS-Gesetz auch eine Wohltat f\u00fcr Entwicklungsl\u00e4nder darstellen, institutionelles Interesse anziehen und eine Wiederbelebung der dezentralen Finanzen (DeFi<\/em>) vorantreiben.<\/p>\n Dennoch bestehen Bedenken hinsichtlich ungel\u00f6ster Fragen, wie der Regulierung ausl\u00e4ndischer Emittenten, Zweifeln an dem Verbot von ertragsbringenden Stablecoins und der potenziellen Dominanz von Unternehmen und traditionellen Finanzakteuren. Branchenexperten, die von Cointelegraph befragt wurden, sind sich einig, dass das GENIUS-Gesetz ein Meilenstein f\u00fcr den US-Bereich der Blockchain und Stablecoins ist, wenn nicht sogar f\u00fcr die globale Krypto-Industrie. „Banken, Fintechs und sogar gro\u00dfe Einzelh\u00e4ndler \u2013 im Grunde genommen jeder mit einer signifikanten Verbraucher- oder institutionellen Verteilung \u2013 wird in Erw\u00e4gung ziehen, ihre eigenen Stablecoins auszugeben“, sagte Christian Catalini<\/strong>, Gr\u00fcnder des MIT Cryptoeconomics Lab, gegen\u00fcber Cointelegraph. Er f\u00fcgte hinzu, dass eine Stablecoin-Strategie nun ein integraler Bestandteil aller Zahlungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen sein wird.<\/p>\n Eine gro\u00dfe Schw\u00e4che des GENIUS-Gesetzes ist das, was der Atlantic Council als „Tether-Schlupfloch<\/strong>“ bezeichnet. Laut der US-Denkfabrik reguliert das US-Stablecoin-Gesetz ausl\u00e4ndische Stablecoin-Emittenten nicht „angemessen“. Das Gesetz zielt darauf ab, Ordnung in die US-Stablecoins zu bringen, indem strenge Regeln f\u00fcr Reserven, finanzielle Offenlegungen und die Einhaltung von Sanktionen auferlegt werden. Dies k\u00f6nnte lokale Emittenten in eine Wettbewerbsnachteile bringen und potenziell neue Emittenten ermutigen, sich in weniger anspruchsvollen Jurisdiktionen im Ausland zu gr\u00fcnden. „Das Schlupfloch f\u00fcr ausl\u00e4ndische Emittenten wurde nicht ausreichend behoben“, sagte Timothy Massad<\/strong>, Forschungsstipendiat an der Kennedy School of Government der Harvard University und ehemaliger Vorsitzender der US Commodity Futures Trading Commission, gegen\u00fcber Cointelegraph.<\/p>\n Das GENIUS-Gesetz verlangt von Tether und anderen ausl\u00e4ndischen Emittenten, Standards zu erf\u00fcllen, die „vergleichbar“ mit denen der US-Emittenten sind, aber was als „vergleichbar“ gilt, ist nicht klar definiert, f\u00fcgte Massad hinzu. Christopher Perkins<\/strong>, Pr\u00e4sident von CoinFund, sagte jedoch, dass regulierte US-Stablecoins den Endnutzern Vertrauen geben, dass ihre Best\u00e4nde vollst\u00e4ndig gedeckt sind, was den Weg f\u00fcr mehr Unternehmen ebnen k\u00f6nnte, die in den USA Fu\u00df fassen. „Ich denke, viele Investoren werden die regulierte Version von Stablecoins im Inland w\u00e4hlen, wegen des zus\u00e4tzlichen Vertrauens, das sie bieten.“ In einem k\u00fcrzlichen Medieninterview sagte Tether-CEO Paolo Ardoino<\/strong>, dass die „ausl\u00e4ndische Stablecoin“ USDt des Unternehmens dem GENIUS-Gesetz entsprechen wird. Es plant auch die Einf\u00fchrung eines inl\u00e4ndischen Stablecoins unter dem neuen Gesetz.<\/p>\n Das GENIUS-Gesetz \u00f6ffnet T\u00fcren f\u00fcr gro\u00dfe US-Kommerzbanken wie die Bank of America, ihre eigenen Stablecoins auszugeben, w\u00e4hrend Mega-Einzelh\u00e4ndler wie Walmart und Amazon ebenfalls Berichten zufolge die Ausgabe von Stablecoins erkunden. Die Aussicht auf regulierte Unternehmens-Stablecoin-Emittenten wirft Fragen auf, wie sich krypto-native Stablecoins wie Tether und USDC auswirken werden. „Tether weniger, da sein Vorsprung im Ausland erheblich ist“, sagte Catalini. Er f\u00fcgte hinzu, dass der Gro\u00dfteil der neuen Konkurrenz sich auf den US-Markt konzentrieren wird, was „eine bedeutendere Herausforderung f\u00fcr USDC“ darstellt.<\/p>\n In der Zwischenzeit sagte Keith Vander Leest<\/strong>, US-Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer des in London ans\u00e4ssigen Stablecoin-Infrastruktur-Startups BVNK, dass neue Akteure den Markt nicht unbedingt \u00fcberschwemmen werden. Nicht-krypto-native Unternehmen, die Stablecoins einf\u00fchren, werden wahrscheinlich vorsichtig vorgehen und mit kleinen Pilotprogrammen beginnen, um Vertrauen und Kompetenz aufzubauen. „Es ist wahrscheinlicher, dass Banken schneller in die Emission einsteigen als Unternehmen“, sagte Vander Leest gegen\u00fcber Cointelegraph. Viele werden „anwendungsfallspezifische“ Stablecoins sein. Die Anzahl neuer Stablecoins, die „Skalierung erreichen“, wird begrenzt sein, sagte er.<\/p>\n Das Wei\u00dfe Haus behauptet, dass das GENIUS-Gesetz die Nachfrage nach US-Schulden erh\u00f6hen und den Status des Dollars als Weltreservew\u00e4hrung festigen wird. Finanzminister Scott Bessent<\/strong> sagte, dass dollar-gebundene Stablecoins schlie\u00dflich eine Marktkapitalisierung von mindestens 2 Billionen Dollar erreichen k\u00f6nnten, im Vergleich zur heutigen Marktkapitalisierung von etwa 267 Milliarden Dollar. Markus Hammer<\/strong>, Berater und Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von HammerBlocks, sagte, dass die in den USA ausgegebenen Stablecoins zu 100 % durch US-Dollar oder deren \u00c4quivalente gedeckt sein m\u00fcssen, was die Nachfrage nach US-Schulden nat\u00fcrlich steigern wird. „Schwellenl\u00e4nder k\u00f6nnten insbesondere bedeutende Nutzer von US-Dollar-Stablecoins werden, da diese mehr Stabilit\u00e4t und Effizienz im Vergleich zu ihren oft fragilen lokalen Finanzsystemen bieten“, sagte er gegen\u00fcber Cointelegraph. Aber Hammer widersprach der erneuten Dominanz des Dollars und behauptete, dass das Vertrauen in US-basierte W\u00e4hrungen allm\u00e4hlich erodiert.<\/p>\n Laut Massad wird die Wirkung des Gesetzes davon abh\u00e4ngen, ob Stablecoins ein wichtiges Zahlungsmittel werden oder ein Nischenanwendungsfall bleiben. Gesch\u00e4ftszahlungen machen den Gro\u00dfteil der internationalen Zahlungen aus, und es ist unklar, ob es ein signifikantes Wachstum bei der Nutzung von Stablecoins f\u00fcr diesen Zweck geben wird, sagte er.<\/p>\n Das GENIUS-Gesetz verbietet Stablecoin-Emittenten, „Zinsen oder Ertr\u00e4ge“ an Personen zu zahlen, die Stablecoins halten. K\u00f6nnte dies US-ausgegebene Stablecoins in eine Wettbewerbsnachteile bringen? „Ohne Ertrag sind Stablecoins ein abwertendes Asset“, sagte Perkins. „Und w\u00e4hrend viele glauben, dass Zahlungen der Killer-Anwendungsfall f\u00fcr Stablecoins sind, dienen sie auch als wichtiges Wertaufbewahrungsmittel in Entwicklungsl\u00e4ndern. Inhaber werden sich an DeFi wenden, um Ertr\u00e4ge zu rekonstituieren.“ Im Laufe der Zeit k\u00f6nnte es m\u00f6glich sein, dass ertragsbringende Wertpapiere oder Token zug\u00e4nglicher werden, fuhr Perkins fort. Bis dahin m\u00fcssen institutionelle Investoren, die eine treuh\u00e4nderische Pflicht haben, Zinsen auf ihre Best\u00e4nde zu verdienen, m\u00f6glicherweise andere Wege erkunden, um Zinsen zu verdienen. Sie k\u00f6nnten beispielsweise konforme Gewinnbeteiligungsvereinbarungen mit Emittenten anbieten, um Ertragschancen zu erhalten.<\/p>\n Es scheint fast kontraintuitiv, aber die Beseitigung von Ertr\u00e4gen auf Stablecoins k\u00f6nnte tats\u00e4chlich gute Nachrichten f\u00fcr Ethereum-basiertes DeFi als die Hauptalternative zur passiven Einkommensgenerierung sein. Insgesamt sagte Massad: „Die Unterzeichnung des Gesetzes ist ein bedeutender Meilenstein. Stablecoins sind die n\u00fctzlichste Anwendung der Blockchain-Technologie bis heute, und selbst wenn sie kein wichtiges Zahlungsmittel werden, werden sie n\u00fctzliche Konkurrenz im Zahlungsverkehr erzeugen \u2013 wir k\u00f6nnten bald tokenisierte Bankeinlagen sehen.“ Catalini vom MIT Cryptoeconomics Lab bezeichnete Stablecoins als „die ersten tokenisierten Verm\u00f6genswerte, die ihre Reise zur breiten Akzeptanz beginnen.“ Er f\u00fcgte hinzu, dass Verm\u00f6genswerte wie Anleihen und Wertpapiere bald folgen werden. Das GENIUS-Gesetz legt eine regulatorische Grundlage f\u00fcr die Ausgabe von Stablecoins in den USA und signalisiert, dass die breite Akzeptanz im Gange ist. Trotz Bedenken hinsichtlich ungel\u00f6ster Fragen wie der vagen Sprache zu ausl\u00e4ndischen Emittenten betrachten Branchenf\u00fchrer das Gesetz als einen entscheidenden Schritt f\u00fcr regulierte dollar-gest\u00fctzte Token.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung des GENIUS-Gesetzes Die Unterzeichnung des GENIUS-Gesetzes hat den ersten umfassenden regulatorischen Rahmen f\u00fcr in den USA ausgegebene Stablecoins geschaffen. Bef\u00fcrworter argumentieren, dass es das Vertrauen st\u00e4rken, die breite Akzeptanz f\u00f6rdern und den Status des Dollars als globale Reservew\u00e4hrung festigen wird. Da Stablecoins in der globalen Finanzwelt zunehmend an Bedeutung gewinnen, k\u00f6nnte das GENIUS-Gesetz auch eine Wohltat f\u00fcr Entwicklungsl\u00e4nder darstellen, institutionelles Interesse anziehen und eine Wiederbelebung der dezentralen Finanzen (DeFi) vorantreiben. 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