Die Emittenten von Crypto Exchange-Traded Funds (ETFs)<\/strong> werden voraussichtlich nach der Genehmigung Partnerschaften mit zentralen Staking-Anbietern eingehen, bevor sie letztendlich zu dezentralen Protokollen \u00fcbergehen, wenn sich die regulatorischen Rahmenbedingungen weiterentwickeln. Die Erkl\u00e4rung der Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> vom 5. August, dass liquide Staking-Aktivit\u00e4ten und Staking-Receipt-Token keine Wertpapierangebote darstellen, hat das letzte regulatorische Hindernis f\u00fcr Staking-f\u00e4hige Crypto-ETFs beseitigt.<\/p>\n Infolgedessen haben VanEck<\/strong> und Jito<\/strong> am 22. August einen Antrag auf einen Solana-Liquid-Staking-ETF eingereicht, was auf Monate regulatorischer Kontakte hinweist, die im Februar mit SEC-Meetings begannen. Die Partnerschaft umfasst Canary Capital<\/strong> und Marinade<\/strong>, die direkt mit liquiden Staking-Protokollen zusammenarbeiten. Canary hat im Mai seinen Solana-ETF-Antrag ge\u00e4ndert, um Marinade Select als seinen Staking-Anbieter zu benennen.<\/p>\n Diese beiden k\u00f6nnten jedoch die Ausnahme sein. Max Shannon<\/strong>, Senior Research Associate bei Bitwise<\/strong>, erwartet, dass die meisten Emittenten zun\u00e4chst mit zentralen Anbietern beginnen werden, da die Compliance-Rahmenbedingungen und rechtlichen Verantwortungsstrukturen klarer sind. In einer Notiz sagte er: <\/p>\n \u201eDeFi-Partnerschaften sind weiterhin m\u00f6glich, aber wahrscheinlich \u00fcber Intermedi\u00e4re, die die regulatorische Schicht abwickeln, w\u00e4hrend sie Gelder in Protokolle leiten.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Shannon rechnet jedoch mit einem schrittweisen \u00dcbergang zu hybriden oder direkten DeFi-Integrationen, w\u00e4hrend sich die regulatorischen Umgebungen weiterentwickeln. Sid Powell<\/strong>, CEO und Mitbegr\u00fcnder von Maple Finance<\/strong>, best\u00e4tigte Shannons Bemerkungen. Er sagte voraus, dass ETF-Emittenten zun\u00e4chst mit etablierten Verwahrstellen wie Coinbase<\/strong> oder Fidelity<\/strong> f\u00fcr operationale Einfachheit zusammenarbeiten w\u00fcrden, betonte jedoch, dass diese Verwahrstellen Br\u00fccken zu DeFi-Protokollen bauen.<\/p>\n Powell bewertete in einer Notiz: <\/p>\n \u201eDie regulatorische Klarheit schafft einen klaren Weg, der dem \u00d6kosystem sowohl in CeFi als auch in DeFi zugutekommt: institutionelles Kapital flie\u00dft zu vertrauensw\u00fcrdigen Verwahrstellen, die dann sicher in leistungsstarke Staking-Infrastrukturen investieren.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Misha Putiatin<\/strong>, Mitbegr\u00fcnder von Symbiotic<\/strong>, sieht die Unterscheidung zwischen zentralisiert und dezentralisiert als weniger kritisch an als die M\u00f6glichkeiten zur Diversifizierung der Einnahmen. Laut einer von Putiatin geteilten Notiz: <\/p>\n \u201eDer Schl\u00fcssel ist, dass jedes Asset jetzt mehrere Einnahmequellen generieren kann, und ETFs werden ihr Angebot um diese diversifizieren.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Er nannte starke dezentrale Optionen, die bereits effektiv in Bezug auf Compliance, Integration in die traditionelle Finanzwelt und Leistungskennzahlen konkurrieren.<\/p>\n Powell erwartet, dass die institutionelle Validierung liquide Staking-Protokolle von experimenteller DeFi-Infrastruktur in eine zentrale Finanzarchitektur verwandelt: <\/p>\n \u201eETF- und DAT-Strukturen [digitale Verm\u00f6genssch\u00e4tze] werden Milliarden durch qualifizierte Verwahrstellen in liquide Staking-Protokolle leiten, was das derzeitige AUM um ein Vielfaches erh\u00f6hen k\u00f6nnte.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Dennoch warnt Shannon, dass ein Konzentrationsrisiko entstehen k\u00f6nnte, wenn die Fl\u00fcsse sich auf ein oder zwei Protokolle konzentrieren, was m\u00f6glicherweise eine engere regulatorische Aufsicht nach sich ziehen k\u00f6nnte. Nichtsdestotrotz erwartet er, dass selbst kleine ETF-Zuweisungen den insgesamt gesperrten Wert massiv steigern k\u00f6nnten, was die Liquidit\u00e4t und den Nutzen von liquiden Staking-Token st\u00e4rkt.<\/p>\n Schlie\u00dflich glaubt Putiatin, dass die Interaktion zwischen ETF-Emittenten und DeFi-Protokollen die Ertragsstrukturen umgestalten k\u00f6nnte. Er stellte fest, dass diese Bewegung die T\u00fcr zu aktiveren Strategien \u00f6ffnet, die eine krypto-native Expertise erfordern, die weit \u00fcber die traditionelle Kapitalallokation hinausgeht. Die regulatorische Klarheit positioniert Staking-ETFs als ein Vehikel, um institutionelles Kapital zu erfassen, das am Rande gewartet hat, w\u00e4hrend die Compliance-Anforderungen durch etablierte Verwahrbeziehungen gewahrt bleiben.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einf\u00fchrung in Crypto ETFs und Staking Die Emittenten von Crypto Exchange-Traded Funds (ETFs) werden voraussichtlich nach der Genehmigung Partnerschaften mit zentralen Staking-Anbietern eingehen, bevor sie letztendlich zu dezentralen Protokollen \u00fcbergehen, wenn sich die regulatorischen Rahmenbedingungen weiterentwickeln. Die Erkl\u00e4rung der Securities and Exchange Commission (SEC) vom 5. August, dass liquide Staking-Aktivit\u00e4ten und Staking-Receipt-Token keine Wertpapierangebote darstellen, hat das letzte regulatorische Hindernis f\u00fcr Staking-f\u00e4hige Crypto-ETFs beseitigt. Regulatorische Entwicklungen und Partnerschaften Infolgedessen haben VanEck und Jito am 22. August einen Antrag auf einen Solana-Liquid-Staking-ETF eingereicht, was auf Monate regulatorischer Kontakte hinweist, die im Februar mit SEC-Meetings begannen. 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