Willkommen zu Slate Sundays<\/strong>, der neuen w\u00f6chentlichen Rubrik von CryptoSlate, die tiefgehende Interviews, Expertenanalysen und zum Nachdenken anregende Meinungsartikel pr\u00e4sentiert. Hier gehen wir \u00fcber die Schlagzeilen hinaus und erkunden die Ideen und Stimmen, die die Zukunft von Krypto gestalten.<\/p>\n Stephan Lutz ist der CEO von BitMEX<\/strong>, der \u00e4ltesten Krypto-Futures-B\u00f6rse der Branche, die bis zu der Zeit zur\u00fcckreicht, als Bitcoin noch in den Kinderschuhen steckte. Aus seinem stilvoll eingerichteten B\u00fcro in Singapur, mit einer gesch\u00e4ftigen Skyline von Wolkenkratzern im Hintergrund, l\u00e4chelt er selbstbewusst in die Kamera und rollt nur leicht mit den Augen, als ich nach seinem Hintergrund frage. \u201eIch habe es schon so oft erz\u00e4hlt\u201c, st\u00f6hnt er. Ich schlage scherzhaft vor, wir k\u00f6nnten f\u00fcr einen Moment zur KI-Version von ihm wechseln oder das Thema sehr kurz behandeln, aber Stephan ist kein Mann, der Dinge kurz macht. Unser Gespr\u00e4ch dauerte \u00fcber eine Stunde. Es ist nicht oft, dass man jemanden trifft, der seine Gedanken zur globalen Finanzkrise, dem Brexit, Krypto-Derivaten und Memecoins im gleichen Atemzug artikulieren kann.<\/p>\n Man k\u00f6nnte Stephan als eine Art \u00dcberflieger bezeichnen. Mit einem Hintergrund in Betriebswirtschaft, Volkswirtschaft, Banking und Finanzen begann er seine Karriere als Unternehmensfinanzierungsanalyst bei der Dresdner Bank. Danach wechselte er auf die Beratungsseite, wo er die Deutsche B\u00f6rse, den gr\u00f6\u00dften B\u00f6rsenbetreiber Europas, mit aufbaute, bevor er zum Partner bei PwC aufstieg. Er teilt mit: <\/p>\n \u201eIch habe gro\u00dfe Bulge-Bracket-Investmentbanken w\u00e4hrend des Brexit beraten, die EZB zum Beispiel, in bestimmten Fragen zur finanziellen Stabilit\u00e4t. Ich habe viel Arbeit rund um die Bankenrettungs- und Abwicklungsplanung nach der gro\u00dfen Finanzkrise geleistet und war Teil eines der Teams, das festlegte, was letztendlich liquidiert werden musste.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Vom Aufr\u00e4umen nach den Ausw\u00fcchsen von 2008 bis hin zu Einblicken in ein durch den Brexit gepr\u00e4gtes Finanzklima wurde Stephan 2020 von BitMEX angesprochen, was er als \u201eeine Situation, die niemand au\u00dfer mir kommen sah\u201c beschreibt. Mit seinem Blue-Chip-Hintergrund in Beratung und Finanzen wusste nicht einmal eine krypto-native Firma wie BitMEX, wie fasziniert Stephan von der Blockchain-Technologie war, nachdem er sich bereits fr\u00fch bei der Deutschen B\u00f6rse in ihre M\u00f6glichkeiten verliebt hatte. 2010 konnte er nicht sehen, dass sie die Hochgeschwindigkeits-Infrastruktur der B\u00f6rse mit ihrer Geschwindigkeit von f\u00fcnf Transaktionen pro Sekunde ersetzen w\u00fcrde, aber er wusste, dass es die Zukunft war. <\/p>\n \u201eIch habe die Krypto-Industrie immer verfolgt, mehr auf der technologischen Seite und den zugrunde liegenden realen Anwendungsf\u00e4llen daf\u00fcr. Also, als BitMEX 2020 anfragte, war es wie: Endlich kann ich mir die H\u00e4nde \u201eschmutzig\u201c machen mit etwas, das mich interessiert! Es hat drei Tage gedauert, um den Job anzunehmen, ohne das Gehalt zu verhandeln, und die Leute sagten: \u201aDu bist Leiter der Kapitalm\u00e4rkte bei einer der gr\u00f6\u00dften Pr\u00fcfungs- und Beratungsgesellschaften der Welt. Was machst du?!\u2018\u201c<\/p><\/blockquote>\n Er l\u00e4chelt, mit einem schelmischen Funkeln in seinen Augen. Stephan kommt mir nicht wie eine Person vor, die sich zu sehr darum k\u00fcmmert, was andere denken; trotz der Ungl\u00e4ubigkeit seiner Kollegen lief er mit offenen Armen auf BitMEX zu: <\/p>\n \u201eSie haben mich speziell wegen meines Hintergrunds als Regulierungs-\/Compliance-\/Pr\u00fcfungs-Mann gefragt, um Glaubw\u00fcrdigkeit hinzuzuf\u00fcgen. Nat\u00fcrlich habe ich all das, aber ich war immer ein Rebell, und ich mochte es immer, Dinge anders zu machen. Sie dachten, sie h\u00e4tten einen sehr risikoscheuen Typen eingestellt, und am Ende bin ich tats\u00e4chlich eher das Gegenteil.\u201c<\/p><\/blockquote>\n BitMEX ist die \u201eOG\u201c Derivateb\u00f6rse der Branche, gegr\u00fcndet 2014, und w\u00e4hrend ihr Handelsvolumen zu 80 % institutionell ist, bleibt sie der Spielplatz f\u00fcr Einzelh\u00e4ndler: Rund 80 % ihrer etwa eine halbe Million Nutzer sind Einzelhandelskonten. Stephan sagt: <\/p>\n \u201eWir sind stark in Krypto-Derivaten, insbesondere in Bitcoin-denominierten Krypto-Derivaten. Wir sind die OG-Marke, das Original.\u201c<\/p><\/blockquote>\n 10 Jahre Betrieb in den meisten Branchen sind nur ein Klacks, aber in Krypto entspricht es Jahrzehnten. BitMEX wurde aus den Tr\u00fcmmern von Mt. Gox aufgebaut und hat viele Unebenheiten auf dem Weg \u00fcberstanden und konnte sogar argumentativ gedeihen. Ich frage Stephan, wie BitMEX weiterhin in einem mittlerweile \u00fcberf\u00fcllten Markt konkurriert. Er \u00fcberlegt einen Moment, bevor er antwortet: <\/p>\n \u201eLass mich dir ein Beispiel geben, was wir nicht sind. Wir betreiben kein Launchpad wie viele asiatische B\u00f6rsen, denn das bedeutet, dass du neue Projekte haben musst, die hereinkommen, und dann verkaufst du sie. Es ist ein Marketinginstrument. Du hast eine Spotb\u00f6rse daneben. Das machen wir nicht. Wir schauen uns Top-Coins, oder Top-Paare, oder Top-Vertr\u00e4ge an. 10 Verm\u00f6genswerte machen 99 % unseres Volumens aus. Warum? Weil wir Derivate, Futures und perpetual Swaps anbieten. Das ist es.\u201c<\/p><\/blockquote>\n W\u00e4hrend er stolz darauf ist, dass BitMEX f\u00fcr alle offen ist, betont er schnell, dass er seiner Mutter oder seinen Kindern niemals empfehlen w\u00fcrde, sich bei BitMEX anzumelden, wenn es das Erste w\u00e4re, was sie in Krypto tun wollten. <\/p>\n \u201eIch w\u00fcrde sagen, nein, nein, nein, nein, mach das nicht, denn du musst ein gewisses Ma\u00df an Bildung und Erfahrung haben.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Dennoch, im Geiste von \u201eleben und leben lassen\u201c, wenn jemand ein Risiko eingehen m\u00f6chte, sollte er dazu in der Lage sein, ohne dass er verw\u00f6hnt oder zur\u00fcckgehalten wird: <\/p>\n \u201eIch denke, wir leben in einer freien Welt, und es sollte eine freie Welt sein.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Nat\u00fcrlich hebt er die Rolle von BitMEX in der Benutzerschulung und die zahlreichen Ressourcen hervor, die die B\u00f6rse bereitstellt, um sicherzustellen, dass die H\u00e4ndler ein informiertes Risiko eingehen. <\/p>\n \u201eWir sind v\u00f6llig transparent. Selbst unsere technischen Dokumentationen sind \u00f6ffentlich verf\u00fcgbar. Wir geben regelm\u00e4\u00dfig BitMEX Alpha heraus, das Digest f\u00fcr Krypto-H\u00e4ndler, und wir bieten andere Kurse an\u2026 Ich meine, wenn du deine Augen schlie\u00dft, k\u00f6nnen wir nichts dagegen tun, aber wenn du mit offenen Augen reingehst, wei\u00dft du, was du tun wirst.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Auf den Tr\u00fcmmern von Mt. Gox gestartet, die 142.000 BTC von ihren Nutzern abgezogen sah, war BitMEX immer sicherheitsbewusst. Es ist eine der wenigen B\u00f6rsen in Krypto, die nie gehackt wurde. Seit dem Krypto-Winter 2022, als \u201edie Schei\u00dfe den Ventilator traf\u201c und FTX explodierte und die H\u00e4lfte der Branche mit sich riss, sagt Stephan, dass BitMEX seine gesamte Frontend- und Backend-Infrastruktur und -Prozesse \u00fcberarbeitet hat, um \u201emehr Fokus auf Risikomanagement\u201c<\/strong> zu legen. Er lacht: <\/p>\n \u201eTrotz allem, was du dar\u00fcber liest, ist BitMEX einer der konservativsten Krypto-Orte auf diesem Planeten. Warum? Weil wir nur wenige Dinge tun. Nummer eins, wir waren immer sehr auf Derivate f\u00fcr Profis fokussiert, und Nummer zwei, wir haben eine vollst\u00e4ndige Trennung der Verm\u00f6genswerte.\u201c<\/p><\/blockquote>\n In einem Gesch\u00e4ftsfeld, das an jeder Ecke mit Landminen gespickt ist, hat BitMEX nie bei der Sicherheit der Kundengelder Kompromisse gemacht. Alle Verm\u00f6genswerte sind durch sichere Mehrparteienberechnung (MPC) gesichert, und alle \u00dcbertragungen sind durch Transaktionsregeln gesch\u00fctzt, die sicherstellen, dass jeder Angriff auf politischer Ebene blockiert wird. <\/p>\n \u201eUnsere Gelder und die Gelder der Kunden wurden nie vermischt. Unsere Engine \u00fcberpr\u00fcft jede Sekunde. Wenn alle Positionen nicht null ergeben, stoppt die Engine, und wir untersuchen.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Ich gestehe Stephan, dass meine Erinnerungen an BitMEX bis zu den Cowboy-Tagen der Einzelh\u00e4ndler zur\u00fcckreichen, die liquidiert wurden, und Crypto Twitter nach BitMEX\u2019s Blut verlangte. Das Unternehmen hat seitdem einen langen Weg zur\u00fcckgelegt. Er pausiert: <\/p>\n \u201eZu diesem Cowboy-, \u201aWilden Westen\u2018-Ding h\u00e4tten wir mehr in Bezug auf die Aufkl\u00e4rung der Menschen tun k\u00f6nnen, aber wir wurden sogar wegen Marktmanipulation verklagt, und all das wurde offiziell vor Gericht als falsch erwiesen. Alle diese rechtlichen F\u00e4lle sind mittlerweile weggefallen. Wir haben sie alle durchgefochten. Die Beweise waren klar. Die Engine arbeitete wie vorgesehen. Wenn ich eine Order aufgebe, die 100 % meines Sicherheiten aufbraucht, und der Markt sich gegen mich bewegt, dann werde ich liquidiert. So funktioniert das einfach.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Er sagt, dass die Menschen in den fr\u00fchen Tagen neu im Konzept der Futures waren, was zu mehr Liquidationen f\u00fchrte. Wenn man heute einen Blick darauf wirft, hat es eine umfassende Verfeinerung und Institutionalisierung des Raums gegeben, genau wie in der traditionellen Finanzwelt. <\/p>\n \u201eEs war dasselbe in TradFi. All dieser Aktienhandel wurde in den 80ern Einzelhandel, oder? Ich meine, all dieses Wolf of Wall Street-Zeug. In den 10 Jahren, in denen wir in Krypto sind, w\u00fcrde ich sagen, dass wir in Bezug auf Professionalisierung vielleicht dort sind, wo die TradFi-Welt um die fr\u00fchen 2000er Jahre war, vielleicht ein bisschen fr\u00fcher.\u201c<\/p><\/blockquote>\n BitMEX hat Anfang dieses Monats seine neue Copy-Trading-Funktion eingef\u00fchrt, die Stephan als Br\u00fccke zwischen den Welten von TradFi und Krypto beschreibt. In TradFi, erkl\u00e4rt er, haben die Nutzer viele M\u00f6glichkeiten, ein passives Einkommen zu erzielen, wie b\u00f6rsengehandelte Fonds, Index-Tracker und mehr. <\/p>\n \u201eWarum lieben die Leute ETFs? Ich meine, neben dem, hey, es ist effizient, weil du weniger Geb\u00fchren als f\u00fcr aktives Management zahlst. Es ist im Grunde Copy Trading.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Copy Trading erm\u00f6glicht es Nutzern, von der Erfahrung und dem Erfolg professioneller H\u00e4ndler zu profitieren und deren Strategien einfach zu replizieren. <\/p>\n \u201eEs bedeutet einfach, wenn Stephan etwas macht, m\u00f6chte ich das Gleiche haben. Es ist wie in Harry und Sally, mit der Restaurantszene, ich m\u00f6chte das Gleiche haben, und diese beiden, oh, diese Dame, richtig?\u201c<\/p><\/blockquote>\n Warum ist das gut? Wenn du H\u00e4ndler hast, die gut sind, und du das \u00f6ffnest, gibt es zwei Dinge. Die Copy-Follower lernen tats\u00e4chlich etwas, weil sie sehen werden, was wann gehandelt wird, und es ist wie eine passive Investition. <\/p>\n \u201eIch folge einfach dem Beispiel von jemand anderem.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Die Copy-Trading-Funktion von BitMEX erm\u00f6glicht es Nutzern, mehrere H\u00e4ndler gleichzeitig zu emulieren, um nicht \u201ealle Eier in einen Korb zu legen\u201c, und der Anruf kann auch umgekehrt werden: Wenn du einen H\u00e4ndler findest, dessen Strategie du nicht zustimmst, kannst du deine Pr\u00e4ferenzen so einstellen, dass du genau das Gegenteil tust. <\/p>\n \u201eWenn ein H\u00e4ndler zum Beispiel Ethereum kauft, verkaufe ich Ethereum, und umgekehrt, und dann kannst du kalibrieren, indem du sagst, ich kopiere es zu 100 %, ich kopiere es zu, sagen wir, etwas zwischen 0 und 100 %. Also, kalibrierend dein Risikoniveau. Du kannst wirklich ausw\u00e4hlen, was gut f\u00fcr dein Risikoniveau ist.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Als eine in Asien ans\u00e4ssige B\u00f6rse hat BitMEX nie US-H\u00e4ndler bedient, aber mit einem Wechsel an der Spitze des Wei\u00dfen Hauses und einer Lockerung der Regeln rund um Krypto wird sich das wahrscheinlich in Zukunft \u00e4ndern? Was denkt Stephan \u00fcber die Trump-Administration und die neuesten Schritte aus Washington? Er pausiert einen Moment, bevor er antwortet: <\/p>\n \u201eIch denke, der GENIUS Act war genial. Sie haben im Grunde ein wettbewerbliches Desaster, relatives Desaster, innerhalb weniger Tage in einen Wettbewerbsvorteil verwandelt.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Also, erkundet BitMEX aktiv den US-Markt? Er lacht: <\/p>\n \u201eEs kommt darauf an, was du mit \u201aaktiv\u2018 meinst. Wir erkunden aktiv, was wir tun m\u00fcssten, um in die USA zur\u00fcckzukehren, was uns die bessere H\u00e4lfte von 18 bis 24 Monaten kosten w\u00fcrde, um das auf g\u00fcltige Weise zu tun, denn du musst vor Ort sein, wir sind es nicht. Du musst dann mit der richtigen Lizenz beginnen und von Bundesstaat zu Bundesstaat gehen, das braucht Zeit\u2026 Also schauen wir uns das an, aber erwarte nicht, dass wir in den n\u00e4chsten sechs Monaten ein BitMEX-B\u00fcro er\u00f6ffnen.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Was steht sonst noch auf dem Plan f\u00fcr BitMEX f\u00fcr den Rest von 2025 und dar\u00fcber hinaus? Stephan sagt, dass er Neuigkeiten auf TOKEN2049 im Oktober teilen wird, und ich kann nicht anders, als mich zu fragen, ob es Neuigkeiten \u00fcber eine Expansion in die USA geben wird, trotz seiner sch\u00fcchternen Ablehnung. In anderen Pl\u00e4nen sagt er, dass BitMEX seine institutionenf\u00e4hige Verwahrungsl\u00f6sung einf\u00fchren wird, nachdem es k\u00fcrzlich seine Rechenzentren von Dublin nach Tokio verlegt hat, um institutionellen H\u00e4ndlern gerecht zu werden. Er erkl\u00e4rt: <\/p>\n \u201eDie Mehrheit aller Krypto-B\u00f6rsen au\u00dferhalb der USA betreiben ihre Rechenzentren in Tokio. Ich meine, niemand wei\u00df das. Warum es eine institutionelle Sache f\u00fcr die Marktteilnehmer ist, macht das Hedging zwischen den Handelspl\u00e4tzen einfacher. Es schafft keine neuen Probleme beim Handel, aber wir erh\u00f6hen die Effizienz f\u00fcr unsere institutionellen Kunden durch diese Kapitaleffizienz, sodass sie weniger Kapital einsetzen m\u00fcssen.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Wir sind weit \u00fcber die Zeit hinaus, und der Himmel hinter Stephan ist d\u00e4mmerig und rosa gef\u00e4rbt, aber als wir das Interview beenden, habe ich noch eine letzte Frage. Ich brenne darauf zu wissen, wie es ist, in die Fu\u00dfstapfen eines so offenherzigen CEOs wie Arthur Hayes zu treten. Er pausiert f\u00fcr die l\u00e4ngste Zeit, seit wir aufnehmen, und ich frage mich fl\u00fcchtig, ob ich den Ton verloren habe, bevor er vorsichtig sagt: <\/p>\n \u201eEs ist gut, es ist eine Ehre, und es ist schwierig.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Er sagt, das \u201eErbe ist gro\u00df\u201c, und der Name \u00f6ffnet ihm T\u00fcren; selbst als er Partner bei PwC war, erhielt er nicht so viel Enthusiasmus, um in einen Raum mit ihm zu kommen. <\/p>\n \u201eAls ich bei PwC war und jemanden anrief, um f\u00fcr meine Idee f\u00fcr ein Beratungsprojekt oder was auch immer zu werben, war es wie: Hey, ich bin Stephan, ich bin der Leiter der Kapitalm\u00e4rkte bei PwC in Europa, und h\u00e4ttest du Zeit f\u00fcr mich? Und die Antwort war nie ein Nein. Es k\u00f6nnte sein, ich habe erst in acht Wochen Zeit, was ein semi-nein ist.\u201c<\/p><\/blockquote>\n Er hat dieses Problem jetzt nicht, gibt aber zu, dass es manchmal herausfordernd ist, denn Co-Eigent\u00fcmer und CEO einer Firma zu sein, ist nicht dasselbe wie nur CEO zu sein. Er kann nicht immer so schnell oder so entschlossen handeln, wie er es gerne w\u00fcrde oder wie sein Vorg\u00e4nger. Trotzdem l\u00e4chelt er, er wird es trotzdem annehmen. <\/p>\n \u201eDas Privileg ist, dass ich zu praktisch jeder Person in dieser Branche gehen kann und sagen kann: \u201aK\u00f6nnen wir uns unterhalten?\u2018 Und normalerweise bekomme ich einen, was bereits eine gro\u00dfe Hilfe ist, um das Gesch\u00e4ft voranzutreiben. Ich w\u00fcrde sagen, das ist das Privileg, das mir \u00fcbergeben wurde.\u201c<\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Willkommen zu Slate Sundays Willkommen zu Slate Sundays, der neuen w\u00f6chentlichen Rubrik von CryptoSlate, die tiefgehende Interviews, Expertenanalysen und zum Nachdenken anregende Meinungsartikel pr\u00e4sentiert. Hier gehen wir \u00fcber die Schlagzeilen hinaus und erkunden die Ideen und Stimmen, die die Zukunft von Krypto gestalten. Stephan Lutz und BitMEX Stephan Lutz ist der CEO von BitMEX, der \u00e4ltesten Krypto-Futures-B\u00f6rse der Branche, die bis zu der Zeit zur\u00fcckreicht, als Bitcoin noch in den Kinderschuhen steckte. 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Von der Bulge-Bracket zu BitMEX<\/h2>\n
Die OG-Krypto-Derivateb\u00f6rse<\/h2>\n
Die Sicherheit von BitMEX<\/h2>\n
Die Entwicklung von BitMEX<\/h2>\n
Die Br\u00fccke zwischen TradFi und Krypto mit Copy Trading<\/h2>\n
Geniale Taten, institutionelle Spiele und BitMEX\u2019s n\u00e4chste Schritte<\/h2>\n
Auf den Schultern von Riesen<\/h2>\n