{"id":9061,"date":"2025-09-13T11:42:15","date_gmt":"2025-09-13T11:42:15","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/cftc-betont-die-bedeutung-bestehender-rahmenbedingungen-fur-die-regulierung-von-kryptowahrungen\/"},"modified":"2025-09-13T11:42:15","modified_gmt":"2025-09-13T11:42:15","slug":"cftc-betont-die-bedeutung-bestehender-rahmenbedingungen-fur-die-regulierung-von-kryptowahrungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/cftc-betont-die-bedeutung-bestehender-rahmenbedingungen-fur-die-regulierung-von-kryptowahrungen\/","title":{"rendered":"CFTC betont die Bedeutung bestehender Rahmenbedingungen f\u00fcr die Regulierung von Kryptow\u00e4hrungen"},"content":{"rendered":"
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Einf\u00fchrung<\/h2>\n

Law and Ledger<\/strong> ist ein Nachrichtenformat, das sich auf rechtliche Neuigkeiten im Bereich Kryptow\u00e4hrungen konzentriert und von Kelman Law<\/strong>, einer auf den Handel mit digitalen Verm\u00f6genswerten spezialisierten Kanzlei, bereitgestellt wird.<\/p>\n

Regulatorische Entwicklungen<\/h2>\n

In ihren Ausf\u00fchrungen vor der All-Party Parliamentary Group on Blockchain Technology<\/strong> im Vereinigten K\u00f6nigreich am 8. September 2025 sprach die amtierende CFTC-Vorsitzende Caroline D. Pham<\/strong> \u00fcber alles von allgemeinen Prinzipien bis hin zu gezielten Ma\u00dfnahmen. Sie betonte die Dringlichkeit, die dem grundlegenden Bericht der Arbeitsgruppe des Pr\u00e4sidenten folgte, und unterstrich eine Strategie, die bestehende Gesetze und Rahmenbedingungen nutzt, wobei sie hervorhob, dass Regulierungsbeh\u00f6rden das \u201eRad nicht neu erfinden<\/em>\u201c sollten.<\/p>\n

Initiativen der CFTC<\/h2>\n

Die erste konkrete Initiative ist der Crypto Sprint<\/strong> der CFTC, der darauf abzielt, regulatorische Klarheit zu beschleunigen, indem er direkt mit Marktteilnehmern in Kontakt tritt. \u00d6ffentliche Konsultationen wurden bereits gestartet \u2013 sie befassen sich mit dem Handel von gelisteten Spot-Krypto-Produkten und umfassenderen Empfehlungen der Arbeitsgruppe des Pr\u00e4sidenten, wobei die Fristen f\u00fcr Kommentare auf den 20. Oktober 2025<\/strong> festgelegt sind.<\/p>\n

Diese schnelle Kontaktaufnahme spiegelt die Haltung von Kommissarin Pham wider, dass Einfachheit und zeitgerechte Ma\u00dfnahmen nicht jahrelang auf sich warten lassen k\u00f6nnen, insbesondere in einem sich schnell entwickelnden \u00d6kosystem digitaler Verm\u00f6genswerte.<\/p>\n

Gemeinsame Erkl\u00e4rung von CFTC und SEC<\/h2>\n

Erg\u00e4nzend dazu gaben die CFTC und die SEC eine gemeinsame Erkl\u00e4rung ab, in der sie bekr\u00e4ftigten, dass das derzeitige US-Recht registrierten B\u00f6rsen \u2013 sei es unter der SEC oder der CFTC \u2013 nicht verbietet, den Handel mit bestimmten Spot-Krypto-Produkten zu erleichtern. Im Wesentlichen k\u00f6nnen digitale Verm\u00f6genswerte nun \u201einnerhalb unseres bestehenden regulatorischen Rahmens\u201c gebracht werden, was von jahrzehntelanger Marktintegrit\u00e4t und Anlegerschutz profitiert.<\/p>\n

Grenz\u00fcberschreitende Regulierungsrahmen<\/h2>\n

Die wichtigste Ma\u00dfnahme, die Pham enth\u00fcllte, ist jedoch die Absicht, auf bereits bestehenden grenz\u00fcberschreitenden Regulierungsrahmen zur\u00fcckzugreifen. Durch die Nutzung von Mechanismen wie substitutiver Compliance<\/strong>, gegenseitiger Anerkennung<\/strong> und Passporting<\/strong> \u2013 die seit der Dodd-Frank-\u00c4ra bestehen \u2013 kann die CFTC nicht-US-amerikanische Handelspl\u00e4tze f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte effizient ins Land holen.<\/p>\n

Dies wird gefolgt von einer k\u00fcrzlich ver\u00f6ffentlichten CFTC-Beratungsmitteilung, die die langj\u00e4hrigen Registrierungs- und Anerkennungsrahmen f\u00fcr ausl\u00e4ndische Handelspl\u00e4tze (FBOTs) bekr\u00e4ftigt \u2013 Strukturen, die in den politischen Entscheidungen der 1990er Jahre verwurzelt sind \u2013 und nun mit Klarheit und Anwendbarkeit auf die M\u00e4rkte f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte erweitert werden.<\/p>\n

Internationale Standards und Anpassung<\/h2>\n

Kommissarin Pham hob hervor, dass dieser Ansatz Verz\u00f6gerungen und Fragmentierung vermeidet, w\u00e4hrend er schnell Liquidit\u00e4t und Disziplin in den US-Markt importiert. Pham verwies auf den MiCA-Rahmen<\/strong> der Europ\u00e4ischen Union und andere grenz\u00fcberschreitende Regulierungsregime als Beispiele daf\u00fcr, wie bestehende internationale Standards genutzt werden k\u00f6nnen, anstatt sie zu duplizieren.<\/p>\n

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\u201eDie USA m\u00fcssen das Rad nicht neu erfinden, wenn vertrauensw\u00fcrdige Regulierungsmodelle bereits im Ausland umgesetzt werden.\u201c<\/p>\n<\/blockquote>\n

Stattdessen schlug sie vor, dass die Nutzung dieser Regime es den USA erm\u00f6glichen k\u00f6nnte, bew\u00e4hrte Schutzma\u00dfnahmen schnell zu importieren, die grenz\u00fcberschreitende Aufsicht zu harmonisieren und die Risiken des regulatorischen Arbitrage zu vermeiden, w\u00e4hrend gleichzeitig Raum f\u00fcr inl\u00e4ndische Innovationen erhalten bleibt.<\/p>\n

Fragestellungen zur Regulierung<\/h2>\n

Diese Strategie wirft eine wesentliche Frage auf: Sollten Regulierungsbeh\u00f6rden bestehende Werkzeuge f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte anpassen oder erfordert die neuartige Technologie neue Regelungen? Einerseits k\u00f6nnte ein fragmentierter Ansatz mit technologie-neutralen Werkzeugen die systemischen Verwundbarkeiten, die einzigartig f\u00fcr Blockchain-Technologie und digitale Verm\u00f6genswerte sind, \u00fcbersehen.<\/p>\n

Andererseits sind die bestehenden Rahmenbedingungen, auf die zur\u00fcckgegriffen wird, gr\u00f6\u00dftenteils die grenz\u00fcberschreitenden Regime, die spezifische Vorschriften f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte aus anderen Jurisdiktionen importieren. Dies bedeutet, dass die Vereinigten Staaten bereits digitale, asset-spezifische Rahmenbedingungen \u00fcbernehmen, die im Ausland entwickelt wurden, wie MiCA, anstatt rein technologie-neutrale Regeln anzuwenden.<\/p>\n

Ausblick und zuk\u00fcnftige Entwicklungen<\/h2>\n

Die Nutzung bekannter Gesetze und Durchsetzungsmechanismen erm\u00f6glicht es den Regulierungsbeh\u00f6rden, schnell zu handeln, was Pham als notwendig erachtet, um zu verhindern, dass die USA Innovationen an andere Jurisdiktionen abgeben. Dennoch sollte diese Richtung nicht als Ablehnung zuk\u00fcnftiger Regulierung interpretiert werden.<\/p>\n

Vielmehr handelt es sich um eine zweistufige Strategie: Zuerst digitale Verm\u00f6genswerte innerhalb bekannter Rahmenbedingungen zusammenfassen; zweitens \u00fcberwachen, lernen und verfeinern \u2013 m\u00f6glicherweise durch die Schaffung gezielter Werkzeuge zur Behebung von L\u00fccken, die nur durch die praktische Anwendung sichtbar werden.<\/p>\n

Bemerkenswert ist, dass die SEC und die CFTC Pl\u00e4ne angek\u00fcndigt haben, Ende September eine gemeinsame Runde abzuhalten, die sich wahrscheinlich auf potenzielle gesetzliche Reformen und gezielte Ausnahmen konzentrieren wird \u2013 ein Zeichen daf\u00fcr, dass, selbst wenn bestehende Rahmenbedingungen angewendet werden, die Regulierungsbeh\u00f6rden sich darauf vorbereiten, neue Regeln an die Realit\u00e4ten digitaler Verm\u00f6genswerte anzupassen.<\/p>\n

Fazit<\/h2>\n

Die Vorstellung, dass dies nur eine vor\u00fcbergehende L\u00f6sung ist, wird durch die bereits gestarteten \u00f6ffentlichen Konsultationen der Arbeitsgruppe des Pr\u00e4sidenten weiter verst\u00e4rkt, mit Fristen f\u00fcr Kommentare, die auf den 20. Oktober 2025<\/strong> festgelegt sind. Phams Ansprache an die All-Party Parliamentary Group on Blockchain Technologies im Vereinigten K\u00f6nigreich \u2013 die den Crypto Sprint, die gemeinsame regulatorische Klarheit mit der SEC, die Nutzung von FBOT-Regimen und die grenz\u00fcberschreitende Koordination umfasst \u2013 zeigt eine bewusste Betonung der Nutzung dessen, was wir bereits haben, um Tempo und Sicherheit in die M\u00e4rkte f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte zu bringen.<\/p>\n

Ihr Satz, dass Regulierungsbeh\u00f6rden das \u201eRad nicht neu erfinden\u201c sollten, fasst diese Ethik mit einem Satz zusammen, den wir alle verstehen k\u00f6nnen. Es ist klar, dass dieser Weg unmittelbare Vorteile bietet: den Schutz der Anleger und rechtliche Klarheit zu bewahren, w\u00e4hrend unn\u00f6tige Verz\u00f6gerungen vermieden werden.<\/p>\n

Dennoch sollten Berater und Marktteilnehmer wachsam bleiben. W\u00e4hrend sich die \u00d6kosysteme digitaler Verm\u00f6genswerte weiterentwickeln \u2013 von programmierbaren Finanzen bis hin zu dezentraler Governance \u2013 muss die regulatorische Architektur bereit sein, sich entsprechend weiterzuentwickeln.<\/p>\n

Kelman PLLC<\/strong> verfolgt weiterhin die Entwicklungen in der Krypto-Regulierung \u00fcber verschiedene Jurisdiktionen hinweg und steht bereit, Kunden zu beraten, die sich in diesen sich entwickelnden rechtlichen Landschaften zurechtfinden. F\u00fcr weitere Informationen oder um eine Beratung zu vereinbaren, kontaktieren Sie uns bitte hier<\/a>.<\/p>\n

Dieser Artikel erschien urspr\u00fcnglich auf Kelman.law.<\/em><\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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