Seit die letzte Bitcoin-Halbierung<\/strong> die Blockbelohnungen halbiert hat und die Einnahmen im Mining-Sektor komprimiert wurden, suchen gro\u00dfe Betreiber nach M\u00f6glichkeiten, ihre Einkommensstr\u00f6me zu stabilisieren. Zunehmend vermieten sie ihre Energie-Kapazit\u00e4ten<\/strong> an Kunden aus den Bereichen k\u00fcnstliche Intelligenz<\/em> und Hochleistungsrechnen<\/em>. Dieses Modell ist nicht spekulativ; es wird bereits in mehrj\u00e4hrigen Vertr\u00e4gen festgeschrieben.<\/p>\n Im September unterzeichnete Cipher Mining<\/strong> einen Vertrag \u00fcber 168 Megawatt<\/strong> mit Fluidstack<\/strong>, einem KI-Cloud-Anbieter. Der Vertrag l\u00e4uft \u00fcber zehn Jahre und hat einen Wert von 3 Milliarden Dollar<\/strong>. Google stellte eine Finanzierungsunterst\u00fctzung in H\u00f6he von 1,4 Milliarden Dollar<\/strong> bereit und erwarb zudem einen 5%igen Anteil<\/strong> an Cipher. Die Vereinbarung erm\u00f6glicht es Cipher, das Eigentum an seinen Anlagen zu behalten, w\u00e4hrend ein Teil seiner Stromzuweisung in vertragliche KI-Einnahmen umgewandelt wird.<\/p>\n TeraWulf<\/strong>, ein weiterer in den USA ans\u00e4ssiger Miner, folgte einem \u00e4hnlichen Weg und gab Hosting-Vereinbarungen bekannt, die mehr als 200 Megawatt<\/strong> f\u00fcr KI-Arbeitslasten an seinem Standort Lake Mariner widmen. Analysten sch\u00e4tzen, dass der Wert dieses Deals 3,7 Milliarden Dollar<\/strong> \u00fcbersteigen k\u00f6nnte.<\/p>\n Die finanziellen Strukturen dieser Unternehmen beginnen sich zu \u00e4ndern. Historisch gesehen haben die Eigenkapitalwerte von Minern eine hohe Korrelation zum Bitcoin-Preis aufgewiesen. Neue langfristige Vertr\u00e4ge bieten Investoren ein anderes Risikoprofil<\/em> zur Betrachtung. Regelm\u00e4\u00dfige, dollar-denominierte Zahlungen von KI-Kunden k\u00f6nnten die Abh\u00e4ngigkeit der Miner-Aktien von Bitcoin-Zyklen verringern.<\/p>\n Iren<\/strong>, ein australischer Betreiber, bietet ein Beispiel: Er hat k\u00fcrzlich sein KI-Cloud-Gesch\u00e4ft durch den Kauf von mehr als 12.000 GPUs<\/strong> erweitert und prognostiziert bis Anfang 2026 j\u00e4hrliche KI-Einnahmen von 500 Millionen Dollar<\/strong>. Analysten von Arete<\/strong> haben die Coverage f\u00fcr Iren, Riot Platforms und Cipher Mining mit Kaufempfehlungen<\/strong> aufgenommen und die Stabilit\u00e4t der vertraglichen KI-Einnahmen als Treiber genannt.<\/p>\n Der Fall von CoreWeave<\/strong> und Core Scientific<\/strong> unterstreicht diesen Punkt. CoreWeave, einst ein Ethereum-Miner, wechselte in das GPU-basierte Hosting. Im Jahr 2025 erwarb es Core Scientific in einer Transaktion im Wert von 9 Milliarden Dollar<\/strong>. Der Deal festigte seine Position als Anbieter von Rechenleistung f\u00fcr KI-Firmen und bewegte sich vollst\u00e4ndig \u00fcber das Token-Mining hinaus.<\/p>\n Der Einstieg in das KI-Hosting ist nicht einfach eine Diversifizierung; er zwingt Miner, ihre Betriebsabl\u00e4ufe neu zu \u00fcberdenken. Im Gegensatz zum Bitcoin-Mining verlangen KI-Kunden strenge Service-Level-Vereinbarungen<\/em>. Rechenzentren m\u00fcssen Redundanz, K\u00fchl-Effizienz und langfristige Wartungsverpflichtungen bieten. In der Praxis bedeutet dies, dass Kapital von kurzfristigen ASIC-K\u00e4ufen in Infrastruktur-Upgrades umgeschichtet wird, die h\u00f6here Dichte-Arbeitslasten unterst\u00fctzen.<\/p>\n Es gibt auch die Frage der Zuteilung: Jedes Megawatt, das dem KI-Hosting gewidmet ist, kann nicht f\u00fcr das Bitcoin-Mining verwendet werden. Betreiber m\u00fcssen die unmittelbare Vorhersehbarkeit der vertraglichen Einnahmen mit dem Optionswert eines potenziellen Bitcoin-Preisanstiegs in Einklang bringen.<\/p>\n Das Mining-Gesch\u00e4ft war lange Zeit an den Hashpreis<\/strong> gebunden, dem Dollarwert eines Terahash Rechenleistung pro Tag. Diese Kennzahl wird nun durch das erg\u00e4nzt, was man als Leasingpreis<\/strong> bezeichnen k\u00f6nnte, den Wert der vertraglich verkauften Leistung an externe Kunden. Im Laufe der Zeit k\u00f6nnte der Leasingpreis f\u00fcr Bewertungsmodelle ebenso einflussreich werden wie der Hashpreis selbst.<\/p>\n Dieser Wandel hat Auswirkungen auf das breitere Netzwerk. Wenn Miner mehr Kapazit\u00e4t f\u00fcr externes Hosting widmen, k\u00f6nnte das Wachstum der Netzwerk-Hashrate langsamer werden. Das k\u00f6nnte die Wettbewerbsdynamik unter den verbleibenden reinen Minern ver\u00e4ndern und die Schwierigkeitsanpassungen beeinflussen. Gleichzeitig k\u00f6nnte die Kapitalstabilit\u00e4t, die durch KI-Vertr\u00e4ge geboten wird, einige Unternehmen in Zeiten niedriger Bitcoin-Preise am Leben halten und scharfe R\u00fcckg\u00e4nge der gesamten Hashrate verhindern.<\/p>\n Der Kapitalzyklus des Sektors passt sich ebenfalls an. Fr\u00fchere Expansionen wurden oft w\u00e4hrend Bullenm\u00e4rkten finanziert, wenn hohe Margen den schnellen Kauf von Maschinen rechtfertigten. Jetzt bieten mehrj\u00e4hrige KI-Vertr\u00e4ge die Basis f\u00fcr Sicherheiten zur Kapitalbeschaffung in weniger g\u00fcnstigen M\u00e4rkten. Das ver\u00e4ndert den Rhythmus, wie Mining-Infrastruktur aufgebaut wird. Das langfristige Ergebnis ist nicht, dass KI das Mining ausl\u00f6scht, sondern dass eine weitere wirtschaftliche Aktivit\u00e4t auf die gleiche Infrastruktur geschichtet wird. F\u00fcr Investoren k\u00f6nnten Miner-Aktien weniger wie hochriskante Proxys f\u00fcr Bitcoin und mehr wie hybride Unternehmen erscheinen, die einkommensgebundene Einnahmen mit vertraglichen Dienstleistungseinnahmen kombinieren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Einleitung Seit die letzte Bitcoin-Halbierung die Blockbelohnungen halbiert hat und die Einnahmen im Mining-Sektor komprimiert wurden, suchen gro\u00dfe Betreiber nach M\u00f6glichkeiten, ihre Einkommensstr\u00f6me zu stabilisieren. Zunehmend vermieten sie ihre Energie-Kapazit\u00e4ten an Kunden aus den Bereichen k\u00fcnstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen. Dieses Modell ist nicht spekulativ; es wird bereits in mehrj\u00e4hrigen Vertr\u00e4gen festgeschrieben. Vertr\u00e4ge und Partnerschaften Im September unterzeichnete Cipher Mining einen Vertrag \u00fcber 168 Megawatt mit Fluidstack, einem KI-Cloud-Anbieter. Der Vertrag l\u00e4uft \u00fcber zehn Jahre und hat einen Wert von 3 Milliarden Dollar. Google stellte eine Finanzierungsunterst\u00fctzung in H\u00f6he von 1,4 Milliarden Dollar bereit und erwarb zudem einen 5%igen Anteil an<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":9554,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[11,6541,8019,317,13,8401,418,8064,3171,8126],"class_list":["post-9555","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-bitcoin","tag-cipher-mining","tag-core-scientific","tag-coreweave","tag-ethereum","tag-fluidstack","tag-google","tag-iren","tag-riot-platforms","tag-terawulf"],"yoast_description":"KI ver\u00e4ndert das Bitcoin-Mining, indem sie stabile Einnahmequellen durch langfristige Vertr\u00e4ge bereitstellt und die Abh\u00e4ngigkeit der Miner von Preisschwankungen bei Bitcoin verringert.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9555","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9555"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9555\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9554"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9555"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9555"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9555"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Vertr\u00e4ge und Partnerschaften<\/h2>\n
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Fazit<\/h2>\n