Inflación de Ethereum tras el London Hard Fork
Tres años después de que el London Hard Fork de Ethereum se propusiera frenar el crecimiento del suministro, la red sigue siendo inflacionaria, desafiando las promesas deflacionarias iniciales. A partir del 13 de abril de 2025, el suministro neto de ETH ha crecido un 0.805% anualmente desde el London Hard Fork en agosto de 2021, con 3,477,830.85 ETH añadidos a la circulación. A pesar de quemar 4,581,986.52 ETH a través del mecanismo de quema de tarifas de EIP-1559 —una piedra angular de la actualización—, la tasa de quema no ha logrado compensar constantemente la nueva emisión. Bitcoin, durante el mismo período de tres años y ocho meses, registró una tasa de inflación anualizada más alta del 1.517%, aunque su límite de suministro fijo contrasta con el modelo sin tope de ETH.
Impacto de las Actualizaciones y Actividad en la Red
El London Hard Fork, implementado en agosto de 2021, introdujo las quemas de ETH para contrarrestar las recompensas por bloque. Sin embargo, actualizaciones como Dencun en 2024 redujeron las tarifas de transacción, lo que ha recortado las tasas de quema. La baja actividad de la red en ocasiones también ha limitado los ingresos por tarifas, permitiendo que la emisión supere a las quemas. El suministro actual de Ethereum, que asciende a 120.69 millones de ETH, refleja un aumento anual del 0.51%, contradiciendo las expectativas de deflación sostenida, de acuerdo con métricas recopiladas por ultrasound.money.
Contribuciones a la Quema de ETH
Desde que se introdujo el mecanismo de quema en Ethereum, las transferencias de ETH han liderado la actividad, con un total de 374,298.59 ETH quemados. El mercado de tokens no fungibles (NFT) de OpenSea sigue siendo el segundo mayor contribuyente, responsable de quemar 230,051.12 ETH, impulsado en gran medida por transacciones de NFT. Uniswap V2, operando a través de Router 2, ocupa un lugar cercano en la lista con 226,501.32 ETH quemados. Las transacciones con Tether (USDT) en la red de Ethereum también han desempeñado un papel significativo, resultando en la quema de 208,769.94 ETH. El Router Universal de Uniswap representa otros 153,525.44 ETH, mientras que Uniswap V3 a través de Router 2 quemó 124,596.09 ETH. El Swap Router de MetaMask contribuyó con 89,489.95 ETH al total de quema, y otro caso del Router Universal de Uniswap completa la lista de liderazgo con 84,388.61 ETH quemados.
Conclusiones sobre la Escasez de Ethereum
El precio del activo ha caído un 10.5% esta semana, situándose en $1,601, alineándose con las tendencias generales del mercado. Aunque se han producido períodos deflacionarios durante el uso máximo de la red en momentos específicos en los últimos años, la escasez constante sigue siendo esquiva. Los defensores argumentan que futuras actualizaciones o picos de demanda podrían llevar a ETH a una situación de deflación, pero los datos actuales destacan el desafío de equilibrar las quemas, la emisión y la eficiencia de la red. Por ahora, la política monetaria de Ethereum como ‘Ultra Sound Money’ continúa siendo un trabajo en progreso.
