BlackRock y su Segundo Fondo Tokenizado
BlackRock ha presentado un segundo fondo tokenizado, impulsado por Securitize, ante la SEC. Este movimiento señala que el éxito de BUIDL, que alcanzó los $2.3 mil millones, se está convirtiendo en una línea de productos de activos reales (RWA) en cadena, y no en un simple piloto.
«La nueva solicitud de fondo tokenizado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. elige nuevamente a Securitize como proveedor de infraestructura.»
Aunque la solicitud aún no ha sido aprobada, los detalles sobre la clase de activos objetivo del fondo, la implementación en cadena y la estructura de tarifas son limitados en el registro público. Sin embargo, este movimiento confirma que el mayor gestor de activos del mundo, que supervisa más de $11.5 billones en activos, está pasando de un piloto a una línea de productos en el espacio de fondos tokenizados.
Relación con Securitize y Éxito de BUIDL
La nueva solicitud se basa en una relación que ya ha producido uno de los lanzamientos de fondos tokenizados más exitosos de la historia. BlackRock y Securitize co-lanzaron BUIDL, el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock, en marzo de 2024 en Ethereum. Este fondo estaba inicialmente dirigido a inversores acreditados con un mínimo de $5 millones y se enfocaba en la exposición a la Tesorería de EE. UU. a corto plazo.
Desde entonces, BUIDL ha crecido a aproximadamente $2.3 mil millones en activos, convirtiéndose en el fondo de Tesorería tokenizado más grande a nivel mundial y la prueba más clara de que la demanda institucional de instrumentos en dólares que generan rendimiento en cadena es real y escalable.
El Rol de Securitize
Securitize, que actúa como agente de transferencia y plataforma de tokenización de BUIDL, ha construido su negocio en torno a ser el middleware regulado entre las estructuras de fondos tradicionales y las blockchains públicas. La firma está registrada ante la SEC como agente de transferencia y opera como corredor-dealer, lo que le proporciona la infraestructura de cumplimiento que los grandes gestores de activos necesitan antes de poder listar productos tokenizados para clientes institucionales.
Al regresar a Securitize para una segunda presentación, BlackRock está efectivamente respaldando esa pila de cumplimiento como adecuada para su propósito y señalando que no tiene la intención de construir su propia infraestructura de fondos en cadena desde cero.
Contexto del Mercado de Activos Tokenizados
El contexto más amplio es importante aquí. La segunda presentación de BlackRock llega en un momento en que el mercado de activos tokenizados está acelerándose en múltiples frentes simultáneamente. Una reciente historia de crypto.news sobre el puente de acciones tokenizadas de Ondo Finance detalló cómo el mercado de tokenización de RWA ha escalado más allá de $1.5 mil millones en TVL solo para acciones, mientras que una historia separada sobre la plataforma de valores tokenizados de DTCC mostró cómo los gigantes de infraestructura post-comercio están construyendo ahora las vías de liquidación que harían que los flujos de fondos tokenizados de miles de millones de dólares sean operativamente viables a gran escala.
Implicaciones Estratégicas y Políticas
Para BlackRock, la lógica estratégica de un segundo fondo tokenizado es sencilla: BUIDL demostró que el modelo funciona para la exposición a la Tesorería de corta duración, y un segundo producto permite a la firma probar una clase de activos diferente, un perfil de duración o una base de inversores en la misma arquitectura regulatoria y técnica.
Este movimiento también ejerce presión competitiva sobre Franklin Templeton, cuyo fondo de mercado monetario tokenizado, BENJI, fue un rival temprano de BUIDL, así como sobre Fidelity y State Street, ambas de las cuales han presentado o insinuado ambiciones de productos tokenizados propias.
A nivel de política, la presentación llega en la misma semana en que la Ley CLARITY se dirige a la revisión del Comité Bancario del Senado y la Casa Blanca está presionando para que Trump firme un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas antes del 4 de julio. Esta convergencia convierte la presentación de BlackRock ante la SEC en más que un lanzamiento de producto rutinario.
«Los nombres más grandes de las finanzas tradicionales ya no están cubriendo sus apuestas en blockchain: están construyendo infraestructura de producción y presentándose ante los reguladores.»
