Introducción
A medida que China avanza en la implementación de intereses en su moneda digital, el debate en EE. UU. sigue sin resolverse. Estos caminos divergentes subrayan una creciente brecha de políticas sobre cómo debería competir el dinero digital, quién se beneficia de las recompensas y cómo evolucionan los sistemas de pago a medida que el comercio se desplaza hacia la cadena de bloques.
Intereses en el Yuan Digital
China comenzará a pagar intereses sobre los saldos mantenidos en su yuan digital oficial, un cambio que acerca la moneda respaldada por el estado a un producto similar a un depósito y agudiza los contrastes con el debate en curso en EE. UU. sobre las recompensas de stablecoin. Esta política, confirmada por altos funcionarios del Banco Popular de China y reportada por Bloomberg, entrará en vigor el 1 de enero y permitirá a los bancos comerciales pagar intereses a los usuarios según la cantidad de yuan digital que posean.
El cambio sigue a casi una década de pruebas y ensayos para el yuan digital, también conocido como e-CNY. A pesar de su amplia implementación en ciudades y casos de uso, la adopción ha quedado rezagada en comparación con plataformas de pago privadas como Alipay y WeChat Pay. Los funcionarios ahora enmarcan los pagos de intereses como una forma de hacer que el yuan digital sea más práctico para el uso diario, en lugar de ser solo un sustituto del efectivo digital.
Datos y Estadísticas
Según Lu Lei, vicegobernador del Banco Popular de China, el sistema había procesado 3.48 mil millones de transacciones a finales de noviembre, totalizando 16.7 billones de yuanes. El banco central ha destacado estas cifras para mostrar la escala, al tiempo que señala que se necesitan incentivos para cambiar el comportamiento del consumidor en un mercado de pagos saturado.
Los responsables de políticas chinas han descrito la función de interés como parte de un esfuerzo más amplio para integrar el yuan digital en el sistema bancario. Los bancos comerciales calcularán y distribuirán intereses, vinculando la moneda más estrechamente a cuentas de estilo de depósitos a la vista. Como resultado, el yuan digital comienza a parecerse a un híbrido entre efectivo y depósitos bancarios.
Presión Competitiva y Contexto Geopolítico
Al mismo tiempo, este movimiento refleja la presión competitiva. Las plataformas privadas aún dominan los pagos minoristas, y los intereses proporcionan una razón financiera directa para que los usuarios mantengan saldos en billeteras oficiales. Ese incentivo refleja herramientas de larga data utilizadas por los bancos a nivel mundial para atraer depósitos.
El anuncio también llega en medio de un contexto geopolítico más amplio. China ha enmarcado consistentemente su proyecto de moneda digital como una actualización de infraestructura a largo plazo, mientras que los críticos en Occidente a menudo lo ven a través de la lente de la competencia monetaria y la influencia transfronteriza.
«El momento de la decisión de China ha llamado la atención en Washington, donde los legisladores están revisitando si se debería permitir a los emisores de stablecoin ofrecer recompensas o intereses.»
Opiniones de Expertos
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, advirtió que bloquear las recompensas corre el riesgo de debilitar la competitividad de EE. UU. En una publicación del 7 de enero en X, dijo que la decisión de China muestra que pagar intereses beneficia a las personas comunes y actúa como una ventaja competitiva. Agregó que las recompensas en stablecoins no reducirían el préstamo, sino que influirían en si las stablecoins en dólares estadounidenses siguen siendo atractivas a nivel global.
Los defensores de la industria argumentan que las recompensas introducen competencia en los pagos, en lugar de amenazar a los bancos. Señalan investigaciones que muestran que no hay un vínculo claro entre el crecimiento de las stablecoins y la reducción de los préstamos bancarios o los depósitos de bancos comunitarios. En contraste, los críticos dentro del sector bancario advierten que las stablecoins que generan intereses podrían presionar los márgenes vinculados a los depósitos y las tarifas de tarjetas.
